من الأساس إلى المتقدم: أسرار النجاح في فهم الأسهم الأساسية

سوق الأوراق المالية أصبح وجهة مثالية لملايين المستثمرين في السنوات الأخيرة. عندما تواجه الأعمال والإنتاج صعوبات، تفتح الأسهم فرصًا جذابة لتحقيق الأرباح. لدخول هذا المجال بنجاح، يحتاج المستثمرون الجدد إلى التعرف على أساسيات الأسهم وإتقان القواعد الأساسية. ستساعدك المقالة أدناه على فهم آلية العمل، وأنواع المنتجات، وطرق التداول في سوق الأوراق المالية.

ما هي الأسهم؟ التعريفات التي يجب معرفتها

وفقًا لقانون الأوراق المالية رقم 70/2006/QH1، الأسهم هي أوراق أو أدلة تثبت حقوق الملكية، والمصالح القانونية للفرد أو المنظمة في الأصول، أو رأس مال المصدر. بمعنى آخر، الأسهم أداة تساعد الشركات والمنظمات على جمع رأس مال من المستثمرين.

تشمل الأسهم أشكالًا مختلفة مثل الأسهم العادية، والسندات، وشهادات الصناديق، والأوراق المالية المشتقة، والحقوق، وحقوق شراء الأسهم، وشهادات الإيداع.

الأسهم - أكثر أنواع الأوراق المالية شيوعًا

الأسهم هي نوع الأوراق المالية التي يختارها العديد من المستثمرين. تؤكد حقوق ملكية جزء من رأس مال الشركة التي تصدر الأسهم. هناك نوعان رئيسيان من الأسهم: الأسهم العادية ( المرتبطة بنتائج أعمال الشركة، ولا تملك معدل أرباح ثابت )، والأسهم الممتازة ( التي تمنح حقوق تصويت أو أرباح مفضلة ).

يمكن إصدار الأسهم على شكل أوراق مطبوعة ( مع اسم الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار )، أو بشكل إلكتروني ( مع تخزين جميع المعلومات على نظام رقمي ).

السندات - أدوات اقتراض تقليدية

السندات (السندات الدينية) هي أوراق تثبت حقوق حامليها وواجبات سداد ديون المصدر (شركة، منظمة، حكومة). طبيعة السندات هي عقد قرض، يلتزم فيه المصدر بسداد الأصل والفائدة خلال فترة زمنية محددة. على عكس الأسهم، لا يشارك حامل السندات في إدارة الشركة، وإنما يحصل على فائدة ثابتة فقط.

شهادات الصناديق - طرق استثمار غير مباشرة

شهادات الصناديق تؤكد حقوق ملكية المستثمر عند استثمار رأس مال في صندوق استثمار عام. هذا الصندوق هو تجمع لرؤوس أموال من عدة مستثمرين للاستثمار في أوراق مالية أو أصول أخرى. عند الانضمام إلى صندوق، يجب شراء شهادات الصندوق لإثبات المشاركة.

الأوراق المالية المشتقة - منتجات معقدة

الأوراق المالية المشتقة هي عقود تحدد حقوق والتزامات الأطراف. قيمتها تعتمد على أصل أو أكثر من الأصول الأساسية مثل الأوراق المالية أو مؤشرات السوق. تشمل أنواعها عقود الخيارات، العقود الآجلة، وعقود الفروقات. تختلف عن غيرها من خلال التداول في سوق خاص، وعدم تحديد حجم الإصدار، والتسوية في المستقبل، وتحقيق الأرباح يوميًا.

الحقوق - حق الشراء بسعر محدد

الحقوق المضمونة هي أوراق مالية مضمونة بأصول تصدرها شركة الأوراق المالية. عادةً، تكون كل حق مرتبط برمز سهم أساسي معين. حامل الحق لديه حق شراء الأسهم الأساسية بسعر محدد في تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم - تفضيل للمساهمين

حق شراء الأسهم هو ورقة مالية تصدرها الشركة لتفضيل المساهمين الحاليين لشراء أسهم إضافية بسعر أقل من السعر المدرج. كل سهم قائم يصاحبه حق شراء، ويختلف العدد حسب إصدار الأسهم.

شهادات الإيداع - تمثيل الأسهم الأجنبية

شهادات الإيداع تصدر عندما يتم إيداع أسهم شركة أجنبية في بنك إيداع. يصدر البنك شهادات إيداع بقيمة ونسبة تتوافق مع عدد الأسهم الأساسية.

سوق الأوراق المالية - ملعب المستثمرين

المفهوم الأساسي للبورصة

سوق الأوراق المالية (المعروف أيضًا باسم البورصة) هو المكان الذي يجتمع فيه المستثمرون لتنفيذ عمليات شراء وبيع الأوراق المالية في البورصات أو عبر شركات الوساطة.

ينقسم سوق الأوراق المالية إلى نوعين:

السوق الأولي: حيث تصدر المؤسسات، وصناديق الاستثمار، الأسهم لأول مرة لجمع رأس مال. هنا تُولد الأوراق المالية.

السوق الثانوي: بعد إصدارها في السوق الأولي، يتداول المستثمرون الأسهم فيما بينهم. لا يخلق هذا التداول أموالًا جديدة، وإنما يغير فقط ملكية الأسهم بين الأطراف.

الدور المهم لسوق الأوراق المالية

يلعب سوق الأوراق المالية دورًا رئيسيًا في الاقتصاد:

• تعزيز نمو الشركات المساهمة من خلال نشر المعلومات، وتقييم الشركات، وتوزيع الأوراق المالية، وجذب رأس المال من المستثمرين.
• تزويد المستثمرين بأداة لتقييم أداء الشركات.
• يتميز بسيولة عالية، مما يسمح بالتداول بسرعة.
• يساعد الحكومة والشركات على الوصول إلى رؤوس أموال خارجية من خلال إصدار السندات والأسهم.

المصطلحات الأساسية التي يجب على المستثمرين الجدد فهمها

مفردات سوق الأوراق المالية

• شركة مدرجة: شركة تطرح أسهمها للجمهور، وتدرج في البورصة.
• الطرح العام الأولي (IPO): إصدار شركة للأوراق المالية للجمهور للمرة الأولى.
• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية للشركة (سعر السهم × عدد الأسهم المصدرة).
• سعر العرض: السعر المعلن لطرح الأسهم عند الإصدار الأول في السوق.
• محفظة الأوراق المالية: مجموعة رموز الأسهم في حساب المستثمر.
• العائد: إجمالي الأرباح التي يحصل عليها المستثمر من خلال ملكية الأسهم.
• التقرير السنوي: تقرير نتائج أعمال الشركة الذي يُنشر سنويًا.
• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر.
• معامل بيتا: مقياس تقلبات مخاطر السهم أو المحفظة.
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: مقارنة سعر السوق بقيمة الدفتر للسهم.
• مؤشر خطر الإفلاس: يساعد على تقييم مخاطر وإمكانية إفلاس الشركة.
• نسبة الأرباح الموزعة إلى سعر السهم: تمثل العلاقة بين الأرباح الموزعة وسعر الشراء.

مصطلحات أوامر التداول

• أمر محدود (LO): أمر شراء أو بيع بسعر محدد أو أفضل.
• أمر السوق (MP): أمر شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر شراء حالي.
• أمر ATO: أمر تداول بسعر الافتتاح، يُطبق قبل الساعة 9:15 (سوق HOSE).
• أمر ATC: أمر تداول بسعر الإغلاق عند الساعة 14:45 (يشمل سوق HOSE وHNX).
• أمر PLO: أمر شراء أو بيع بسعر الإغلاق بعد ATC (سوق هانوي فقط).
• Break: ظاهرة ارتفاع سعر السهم بشكل قوي متجاوزًا منطقة سعر معينة.
• سعر التداول: السعر الذي يضعه المستثمر عند التداول في السوق.
• Long (شراء) / Short (بيع): استراتيجيات تداول في الأوراق المالية المشتقة.
• تصفية الأسهم: استخدام معايير مثل الاتجاه الصاعد، التجميع، القيمة السوقية أو السيولة لاختيار الأسهم المناسبة.
• الهامش الآمن: الفرق بين سعر السوق والقيمة الداخلية للسهم.

أنواع أسعار الأوراق المالية

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على الورقة عند الإصدار.
• السعر السوقي: سعر البيع والشراء الفعلي في السوق.
• السعر المدرج: سعر ظهور السهم لأول مرة في السوق.
• سعر الافتتاح: سعر إغلاق الجلسة السابقة.
• سعر الحد الأدنى: أدنى سعر في جلسة تداول.
• سعر الحد الأعلى: أعلى سعر في جلسة تداول.
• يوم التسوية (T+3): ثلاثة أيام عمل بعد التوافق، عند الشراء تستلم الأسهم، وعند البيع تستلم المال.
• اتجاه السعر: يوجد ثلاثة أنواع من الاتجاهات - صاعد (Uptrend)، هابط (Downtrend)، أو جانبي (Sideway).

المفاهيم الأساسية في التداول

• مؤشر (Index): إحصائية من قائمة الأسهم بنسبة معينة. على سبيل المثال، Vnindex يمثل جميع رموز سوق HOSE، وVn30 هو مؤشر لأفضل 30 سهمًا من حيث القيمة السوقية والسيولة.
• الرافعة المالية (Giao dịch ký quỹ): اقتراض المستثمر من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم.
• حجم التداول: عدد الأسهم المتداولة خلال فترة زمنية معينة.
• البيع على المكشوف: بيع أوراق مالية لا يملكها البائع، عن طريق اقتراضها من شخص آخر ثم شرائها لاحقًا.
• تقلب السعر: نطاق التقلب المسموح به في سوق HOSE هو ±7%، وفي HNX هو ±10% مقارنة بسعر الإغلاق السابق (سعر الإغلاق أمس).

المشاركون في سوق الأوراق المالية

الجهة المصدرة: المنظمة التي تصدر الأوراق المالية لجمع رأس مال من المستثمرين.

المستثمر: الشخص الذي ينفذ عمليات شراء وبيع الأوراق المالية. ينقسم إلى نوعين:

• المستثمرون الأفراد: أصحاب رؤوس أموال خاصة، يرغبون في زيادة دخلهم من السوق.
• المستثمرون المؤسسات: جهات ذات رؤوس أموال كبيرة مثل شركات الاستثمار، التأمين، المؤسسات المالية، البنوك.

شركة الأوراق المالية: جهة وسيطة تدعم إدارة، استشارات، وساطة، وضمان الإصدار.

المنظمات ذات الصلة: هيئة الأوراق المالية الوطنية، بورصات الأوراق المالية، شركات تقييم الائتمان، شركات خدمات التكنولوجيا.

خمس قواعد أساسية لسوق الأوراق المالية

يجب على المستثمرين فهم القواعد الخمسة التالية لفهم الأسهم الأساسية بشكل شامل:

مبدأ المنافسة: ينافس المصدر لبيع الأوراق المالية بأفضل الشروط. والمستثمر ينافس لشراء بأعلى سعر وأفضل عائد.

مبدأ العدالة: يجب على جميع المشاركين في السوق الالتزام باللوائح العامة، بدون استثناء.

مبدأ الشفافية: يتحمل المصدر مسؤولية تقديم معلومات كاملة وشفافة بشكل دوري عن أوراقه المالية.

مبدأ الوساطة: يجب أن تتم عمليات التداول بين المستثمرين والمصدر عبر شركة الأوراق المالية كوسيط.

مبدأ المركزية: تتم عمليات تداول الأوراق المالية فقط في البورصات التي تراقبها وتديرها الجهات الحكومية بشكل صارم.

أوقات التداول في البورصات

تعمل بورصات هو تشي منه (HOSE)، هانوي (HNX)، وUPCOM وفق الجدول التالي:

• الصباح: من 9:00 إلى 11:30
• بعد الظهر: من 13:00 إلى 15:00
• أيام التداول: من الاثنين إلى الجمعة (باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والأعياد)

كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

جدول الأسعار هو الأداة الأهم التي يحتاجها المستثمر المبتدئ:

• الأخضر: سعر أعلى من السعر المرجعي.
• الأحمر: سعر أقل من السعر المرجعي.
• الأصفر: السعر لم يتغير عن السعر المرجعي.

طرق شراء وبيع الأسهم

يمكن للمستثمر تنفيذ التداول بطريقتين:

1. وضع أوامر مباشرة عبر برنامج التداول الخاص بشركة الأوراق المالية.
2. التواصل مع شركة الوساطة لوضع الأوامر نيابة عنه.

خطوات فتح حساب تداول الأسهم

قبل بدء التداول، يحتاج المستثمر الجديد إلى إتمام الخطوات التالية:

الخطوة 1: التعرف على واختيار شركة الأوراق المالية ذات رسوم التداول المناسبة. مع الانتباه إلى نسبة الهامش وفائدة قرض الهامش.

الخطوة 2: فتح حساب في شركة الأوراق المالية، البنك، أو شركة الوساطة. وتقديم المعلومات الضرورية: عنوان الإقامة، البريد الإلكتروني، رقم الهاتف، وحساب البنك.

الخطوة 3: استلام رقم حساب الأوراق المالية من الشركة وإيداع الأموال في الحساب للاستعداد للتداول.

الخطوة 4: مع رصيد أدنى 500,000 فيتنامي Dong، يمكن للمستثمر بدء شراء وبيع الأسهم.

ملاحظات مهمة عند التداول

البورصات الثلاثة في فيتنام

حاليًا، هناك ثلاث بورصات رئيسية تعمل:

• بورصة هو تشي منه (HOSE): أكبر بورصة مع العديد من الأسهم المدرجة.
• بورصة هانوي (HNX): بورصة ثانوية بأحجام أصغر.
• بورصة Upcom: نقطة تداول للشركات العامة غير المدرجة رسميًا.

بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من البورصات الدولية التي تعمل في فيتنام، لكن كل منها له مميزاته وعيوبه. بغض النظر عن البورصة المختارة، يجب التأكد من أن تكون موثوقة، ذات سجل طويل، وتخضع لإشراف هيئة الأوراق المالية المحلية أو الجهات الدولية ذات السمعة (ASIC، FCA، SEC، CySEC).

ثلاثة أوامر أساسية للمستثمرين الجدد

عند البداية، فهم الأسهم الأساسية يتطلب إتقان ثلاثة أوامر: ATO، ATC، وLO. ثم يمكنك تطوير معرفتك بدراسة أوامر أكثر تعقيدًا مثل MP، MTL، MOK، MAK.

الخلاصة

لنجاحك في سوق الأوراق المالية، يحتاج المستثمرون المبتدئون إلى التعرف على الأسهم الأساسية وإتقان المعارف الأساسية الموضحة أعلاه. ومع ذلك، فهي مجرد بداية. لتحقيق أرباح مستدامة، عليك الاستمرار في التعلم، وتراكم الخبرة، ومتابعة أخبار السوق بسرعة للتفاعل مع التغيرات.

ابدأ بوضع خطة واضحة، وإدارة المخاطر بعناية، ولا تتوقف أبدًا عن تعلم السوق. نتمنى لك التوفيق في رحلة استثمارك!