ما هو أداة المشتقات؟ دليل التداول وكيفية جني الأرباح من سوق المشتقات

ابدأ من التاريخ: الأدوات المشتقة ليست جديدة

الأوراق المالية المشتقة (derivatives) لها تاريخ طويل أكثر مما تظن. ظهرت العقود الآجلة لأول مرة في القرن الثاني قبل الميلاد في منطقة بلاد الرافدين القديمة. ومع ذلك، لم يتم استخدامها على نطاق واسع إلا منذ السبعينيات بعد ظهور تقنيات التقييم الحديثة. اليوم، لا يمكن تصور نظام مالي حديث بدون أدوات مشتقة.

ما هي الأدوات المشتقة؟

الأوراق المالية المشتقة هي نوع من العقود المالية تعتمد قيمتها مباشرة على أصل أساسي. يمكن أن يكون الأصل الأساسي:

• سلع حقيقية: النفط، الذهب، الفضة، المنتجات الزراعية
• أصول مالية: الأسهم، السندات، مؤشرات الأسهم
• عوامل أخرى: سعر الفائدة، العملات الأجنبية

عندما يتغير سعر الأصل الأساسي، تتغير أيضًا قيمة الأداة المشتقة ذات الصلة. وهذا هو السبب في أن تقييم الأدوات المشتقة أكثر تعقيدًا بكثير من الأدوات المالية الأخرى.

الأنواع الرئيسية للأوراق المالية المشتقة

يشمل سوق المشتقات 4 أنواع أساسية من العقود، كل نوع له خصائصه الخاصة:

عقد الآجل (Forward): اتفاق بين طرفين لشراء وبيع كمية معينة من الأصل بسعر محدد، مع الدفع عند تاريخ الانتهاء. لا يوجد جهة وسيطة تتدخل، وتكاليفه منخفضة لكنه يفتقر إلى السيطرة.

عقد المستقبل (Future): نسخة موحدة من Forward مدرجة في البورصات. يتم تقييم السعر يوميًا، ويجب على الطرفين إيداع هامش، ويتميز بسيولة أعلى.

عقد الخيار (Option): يمنح الحق (دون إلزام) بشراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة. هو أداة حديثة تسمح للمستثمرين بالتحكم بشكل أفضل في المخاطر.

عقد المبادلة (Swap): صفقة بين طرفين يتبادلان تدفقات نقدية وفقًا لمبادئ معينة. غالبًا ما يتم التداول خارج البورصات المركزية.

قناتان لتداول الأوراق المالية المشتقة

السوق غير المنظمة (Over-the-Counter): يتم تنفيذ العقود مباشرة بين الطرفين، بدون رقابة من الدولة. الميزة هي انخفاض التكاليف لعدم وجود طرف ثالث، لكن المخاطر تكمن في أن طرفًا واحدًا قد لا يفي بالعقد عند الاستحقاق.

البورصة المنظمة من قبل الدولة: يجب أن تخضع الأدوات المشتقة للتقييم قبل الإدراج. على الرغم من أن رسوم التداول أعلى، إلا أن الأطراف المشاركة مضمونة حقوقها وواجباتها.

أكثر أداتين مشتقتين استخدامًا

عقد الفروقات (CFD): هو اتفاق بين طرفين (مستثمر ووسيط) على دفع الفرق في سعر أصل من وقت فتح المركز حتى إغلاقه. لا يوجد تاريخ انتهاء، ويمكن إغلاق المركز في أي وقت، ويشمل أكثر من 3000 نوع من السلع، ويستخدم الرافعة المالية بكثافة وتكاليف منخفضة.

الخيار (Option): يمنح الحق في شراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا. له مدة عقد، ويمكن إغلاق المركز قبل أو عند تاريخ الانتهاء فقط. حجم التداول كبير، ورسوم التداول أعلى من CFD، ولكن مع قواعد أكثر صرامة.

خطوات تداول الأوراق المالية المشتقة

الخطوة 1 - اختيار بورصة موثوقة

اختيار بورصة موثوقة هو الأساس. البورصة ذات السمعة الجيدة ستساعدك على تجنب مخاطر عدم تنفيذ طرف واحد للعقد.

الخطوة 2 - فتح حساب تداول

بعد اختيار البورصة، قم بالتسجيل لفتح حساب تداول الأوراق المالية المشتقة.

الخطوة 3 - إيداع الهامش الأولي

يعتمد مبلغ الهامش على كمية السلع التي تريد شرائها ومستوى الرافعة المالية التي تستخدمها.

الخطوة 4 - وضع أمر التداول

استنادًا إلى تحليلك، ضع أمر شراء (توقع ارتفاع السعر) أو بيع (توقع انخفاض السعر) عبر تطبيق التداول.

الخطوة 5 - إدارة المركز

تابع المركز، وحقق أرباحًا عند تحرك السوق بشكل مناسب أو قم بوقف الخسارة للتحكم في المخاطر.

مثال عملي: تحقيق أرباح من تقلبات سعر الذهب

افترض أن سعر الذهب حاليًا عند ذروته ($1683/أونصة)، وبناءً على خبرتك، تتوقع أن ينخفض سعر الذهب بشكل كبير بعد استقرار الوضع الاقتصادي. أنت لا تملك الذهب الحقيقي، لكنك تريد الاستفادة من انخفاض السعر، لذلك تستخدم CFD الذهب.

فتح مركز بيع (Short):

لأنك تتوقع انخفاض السعر، تفتح مركز بيع - أي “بيع” الذهب عند السعر الحالي $1683/أونصة. عندما ينخفض السعر فعليًا إلى $1660، تغلق المركز بشراء مرة أخرى، وتحقق ربحًا من الفرق في السعر.

استخدام الرافعة المالية لتعظيم الأرباح:

نظرًا لميزانيتك المحدودة، قررت استخدام رافعة مالية 1:30. هذا يعني أن رأس مالك الأولي المطلوب هو فقط $56.1 بدلاً من $1683 للسيطرة على أونصة واحدة من الذهب.

مقارنة النتائج:

إذا انخفض سعر الذهب إلى $1660:

• مع الرافعة 1:30: تربح $23، أي بنسبة ربح 41% من رأس المال الأولي
• بدون رافعة: تربح $23، أي بنسبة ربح 1.36% من رأس المال

إذا ارتفع سعر الذهب $1700 (توقع خاطئ):

• مع الرافعة 1:30: تخسر $17، أي بنسبة خسارة 30% من رأس المال
• بدون رافعة: تخسر $17، أي بنسبة خسارة 1% من رأس المال

كما ترى، الرافعة سلاح ذو حدين - فهي تضاعف الأرباح والخسائر على حد سواء.

فوائد تداول الأوراق المالية المشتقة

التحوط من المخاطر (Hedging): تم تصميم الأدوات المشتقة أصلاً للحماية. يمكن للمستثمر شراء أصل يتحرك عكس الأصل الذي يمتلكه، بحيث تعوض أرباح المشتقات الخسائر من الأصل الأساسي.

دعم تقييم الأصول: يمكن أن تساعد أسعار العقود الآجلة في تقريب القيمة السوقية الحقيقية للسلع.

زيادة كفاءة السوق: من خلال تداول المشتقات، يمكن للمستثمرين نسخ مستويات الدفع لأصل معين. ونتيجة لذلك، تميل أسعار الأصول الأساسية والأدوات المشتقة ذات الصلة إلى التوازن، مما يمنع فرص التفاوت في الأسعار.

توسيع فرص الوصول: باستخدام عقود المبادلة لمعدلات الفائدة، يمكن للشركة الحصول على أسعار فائدة مميزة مقارنة بالاقتراض المباشر.

مخاطر مرتبطة بالأوراق المالية المشتقة

تقلبات سعر عالية جدًا: تصميم العقود المعقد يجعل تقييمها شديد الصعوبة. لذلك، فإن المخاطر العالية من سمات الأدوات المشتقة بطبيعتها.

أدوات المضاربة: بسبب طبيعة المخاطر العالية والتقلبات الكبيرة، لا يمكن التنبؤ بالأسعار. المضاربة غير المدروسة قد تؤدي إلى خسائر فادحة.

مخاطر الطرف الآخر (Counterparty Risk): إذا كانت المعاملة على سوق OTC، قد لا يفي الطرف الآخر بالعقد عند الاستحقاق.

من ينبغي أن يتداول الأوراق المالية المشتقة؟

شركات استخراج السلع: الشركات التي تستخرج النفط أو الذهب أو سلع أخرى يمكنها استخدام العقود الآجلة لتثبيت الأسعار، وحماية أنفسها من تقلبات السوق.

صناديق التحوط والشركات التجارية: تستخدم الأدوات المشتقة كدرع لحماية مراكزها أو لتعزيز إدارة المحافظ الاستثمارية.

المتداولون الأفراد والمستثمرون: يستخدمون المشتقات للمضاربة على أصل معين، ويمكنهم استخدام الرافعة المالية لزيادة الأرباح.

باختصار، الأوراق المالية المشتقة أداة قوية ذات إمكانات ربح عالية، لكنها تأتي أيضًا مع مخاطر مقابلة. النجاح في تداول المشتقات يتطلب فهمًا عميقًا، والانضباط في التداول، وإدارة مخاطر صارمة.