سوق التداول OTC: ما يحتاج المستثمرون لمعرفته لدخول السوق

بالإضافة إلى البورصات التقليدية غير المباشرة مثل HOSE و HNX أو Upcom، أصبح سوق OTC قناة استثمار لا يمكن تجاهلها. لكن ما هو OTC، ولماذا يجذب عددًا متزايدًا من المستثمرين؟ دعنا نستكشف بالتفصيل هذا السوق.

OTC: ما هو سوق التداول اللامركزي؟

OTC هو اختصار لـ “Over-the-counter” - أو “التداول عبر المكتب”. هو سوق غير مركزي حيث يتم تحديد الأسعار من خلال التفاوض المباشر بين المشتري والبائع، بدلاً من آلية المزاد المركزية مثل البورصات التقليدية OTC.

في فيتنام، يُطلق على سوق OTC أيضًا أسماء أخرى مثل سوق الشبكة، سوق الأسهم الحرة أو سوق التسعير الإلكتروني. لا تعتمد المعاملات على مكان ثابت، بل يمكن أن تتم في نوافذ البنوك، شركات الوساطة أو عبر الإنترنت عبر الهاتف، البريد الإلكتروني، مما يوفر راحة للطرفين المشاركين.

على عكس السوق المركزية التي تعمل عبر بورصات كبيرة، يدير سوق OTC شبكة من الوسطاء، المستثمرين، أنظمة الأخبار والمنتديات. يفاوض الأطراف بشكل مستقل ويتفقون على السعر، ثم يتم التداول مباشرة بينهما عبر نوافذ في شركات الوساطة أو البنوك.

بورصة OTC و البورصات المركزية: الاختلافات الرئيسية

لتسهيل فهم المستثمرين، إليك مقارنة تفصيلية بين بورصة OTC والبورصات المركزية:

المزايا عند التداول في سوق OTC

فرص اختيار واسعة

يفتح سوق OTC أمام المستثمرين الوصول إلى أشكال متعددة من الاستثمارات. بينما تقتصر البورصات المركزية على الأسهم المدرجة أو العقود الآجلة، يوفر سوق OTC عقود مشتقة، CFD، خيارات وغيرها من المنتجات، مما يساعد على تنويع المحفظة بشكل أكثر فعالية.

منتجات مشتقة قوية الدعم

كمثال على ذلك: منذ ظهور منتجات مشتقة للبيتكوين في 2017، استحوذت على أكثر من 30% من قيمة سوق البيتكوين. حتى أن حجم التداول لعقود المشتقة في يونيو 2021 تجاوز حجم تداول البيتكوين في السوق الفوري، مما يدل على زيادة جاذبية المنتجات المشتقة.

الأمان والموثوقية المتقدمة

تم تحسين سوق OTC اليوم، وأصبح مؤتمتًا مع طبقات متعددة من الأمان، مماثل للسوق المركزية. العديد من الوسطاء OTC معتمدون من قبل منظمات مالية موثوقة، مما يخلق بيئة تداول آمنة للمستثمرين.

قوة الرافعة المالية العالية

في السوق المركزية، يُمنح المستثمرون رافعة مالية بحد أقصى 2 مرة (أو غير مسموح بها مع أسهم Upcom). على العكس، يسمح سوق OTC باستخدام رافعة تصل إلى مئات المرات، مما يعظم الأرباح بشكل كبير مع رأس مال محدود.

سوق OTC في فيتنام: إمكانات كبيرة

وفقًا لإحصائيات إدارة الإحصاء، حتى نهاية عام 2020، كان في فيتنام حوالي 683,6 ألف شركة تعمل، لكن فقط 1,575 شركة مدرجة في ثلاث بورصات كبيرة (HOSE، HNX، Upcom)، بنسبة 0,2%. هذا الرقم يوضح أن سوق OTC يلعب دورًا مهمًا كـ"باب" لتمويل الشركات دون الحاجة للامتثال لمتطلبات صارمة من السوق المركزية.

في السنوات الأخيرة، رغم تراجع النشاط، لا تزال أسهم OTC قناة استثمار جذابة بعائد مرتفع. سوق OTC المحلي يتزايد، ويعمل على منصات ويب وتطبيقات جوال، ويُدار بشكل محترف لا يختلف عن سوق OTC المركزية.

تشمل بورصات OTC الكبرى في فيتنام والوسطاء مثل SanOTC، VN-Direct، Vietstock، التي تقدم معلومات متنوعة عن الأسهم OTC وتعمل بشكل مستقر. ومع ذلك، تركز هذه المنصات بشكل رئيسي على الأسهم OTC المحلية وتفتقر إلى المنتجات الدولية.

نصائح مهمة عند الاستثمار في سوق الأسهم OTC

للتداول بشكل فعال وأكثر أمانًا، يجب على المستثمرين الانتباه للنقاط التالية:

تجنب الأسهم ذات حجم التداول المنخفض

السهم ذو حجم تداول منخفض جدًا يعاني من مخاطر عالية من السيولة، مما يصعب على المستثمر العثور على طرف مقابل عند الرغبة في الشراء أو البيع. هذا قد يؤدي إلى تجميد رأس المال وصعوبة استرداد الأصول.

تنويع المحفظة الاستثمارية

لا تركز كل رأس المال على نوع واحد من الأصول. توزيع الأموال على أنواع مختلفة من الأوراق المالية يقلل من المخاطر النظامية ويحمي الأصول بشكل أكثر فعالية.

استخدام الرافعة المالية بحذر

رغم أن الرافعة العالية قد تساعد على زيادة الأرباح بسرعة، فهي أيضًا “سيف ذو حدين”. الإفراط في استخدام الرافعة دون فهم المنتج قد يؤدي إلى حرق الحساب بسرعة. يجب على المستثمر الاعتماد على قدراته التحليلية وخبرته قبل استخدام رافعة عالية.

سوق OTC يوفر فرص استثمارية غنية لكنه يحمل مخاطر أيضًا. بمعرفة صحيحة وانضباط في التداول، يمكن للمستثمرين الاستفادة من مزايا سوق OTC لبناء محفظة استثمارية فعالة.