الرموز مقابل الأسهم، أصل نزاع Aave

العنوان الأصلي: التوكن مقابل الأسهم، تاريخ نزاع Aave

المؤلف الأصلي: Cookie

المصدر الأصلي:

إعادة النشر: مارس ماركتس

في 17 ديسمبر، نشر مؤسس ومدير تنفيذي لـ Aave Stani.eth على وسائل التواصل الاجتماعي أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أكملت تحقيقها في بروتوكول Aave بعد أربع سنوات من التحقيق.

كان هذا في الأصل علامة فارقة ملهمة. ومع ذلك، بعد أن أنهت Web2 نزاعها مع SEC، وتحول النظر، وجد أن Aave بدلاً من ذلك يواجه حريقًا في “الفناء الخلفي” لـ Web3. خلال الأسبوعين الماضيين، كانت نزاعات إدارة المجتمع في Aave محور حديث المجتمع الإنجليزي. ووسط هذا النزاع، ظهرت سلسلة من الأحداث مثل بيع الحيتان الكبيرة، و"حماية" المؤسسين، ومشاكل الحوكمة والثقة.

دعونا نلقي نظرة على سياق هذا الحدث.

السبب: جدل حول توزيع الإيرادات

في 4 ديسمبر، غيرت Aave Labs وظيفة التبديل الافتراضية في واجهتها الأمامية aave.com من ParaSwap إلى CoWSwap.

كان هذا تحديثًا بسيطًا، لكن مشارك إدارة الحوكمة المستقل ووكيل التوكيل EzR3aL من Aave DAO اكتشف أن الإيرادات الناتجة عن وظيفة التبديل الافتراضية لم تعد تذهب إلى خزينة Aave DAO كما كانت من قبل، بل تتدفق إلى عنوان تسيطر عليه Aave Labs. ووفقًا لتحقيقات السلسلة، قال EzR3aL إنه عند كتابة مقاله، كانت آخر عملية تحويل إيرادات من قبل Aave Labs بقيمة لا تقل عن 200,000 دولار، وبحسب بيانات الإيرادات الأسبوعية، فإن خسارة Aave DAO السنوية تقدر على الأقل بـ 10 ملايين دولار.

ولم تذكر Aave Labs بشكل نشط هذا التغيير في توزيع الإيرادات، مما جعل العديد من حاملي $AAVE يشعرون بأنهم “تم خيانته”.

ردت Aave Labs على منشور EzR3aL عدة مرات، وتضمنت الحجج الرئيسية:

• البروتوكول والمنتج مفهومان مختلفان. الواجهة الأمامية التي تثير نزاع توزيع الإيرادات هي منتج تديره Aave Labs، وهي مستقلة تمامًا عن البروتوكول الذي تديره Aave DAO، ولـ Aave Labs الحق في تحديد كيفية التشغيل والربح.

• صيانة الواجهة الأمامية تتطلب موارد كبيرة، ولم يُطلب من Aave DAO تحمل هذه التكاليف.

• في الهيكل التقني السابق المدمج مع Paraswap، كانت آلية التبرع تعتمد على الأرباح. عندما يكون السعر الفعلي أعلى من السعر المعروض، يتم التبرع بالفائض إلى Aave DAO. هذا ليس رسوم البروتوكول، وليس إلزاميًا أن يُعطى لـ Aave DAO. مع تغيّر التصميم، تم إلغاء آلية التبرع الأصلية بشكل طبيعي.

• خيار التوجيه الجديد لـ CoWSwap يمكن أن يحسن جودة التنفيذ، بما في ذلك توفير حماية MEV للمستخدمين، وهو خيار تم تطويره بواسطة Aave Labs باستخدام مواردها الخاصة، ولم يتم استبدال أو تعطيل أدوات التوصيل التي يملكها Aave DAO على مستوى البروتوكول، حيث يمكن لـ Aave DAO أن يسمح لأي واجهة بدمج أدواتها لتحقيق وظيفة التبديل.

تصعيد النزاع: من يملك “Aave”؟

رد Aave Labs على منشور EzR3aL لم يُفهم أو يُقبل من قبل المجتمع.

في 13 ديسمبر، أصدر @DefiIgnas مقالًا مطولًا بعنوان “من يملك Aave: Aave Labs أم Aave DAO؟”، وأثار النقاش على نطاق واسع.

في 16 ديسمبر، أصدر Ernesto، المدير التقني السابق لـ Aave Labs، اقتراح حوكمة بعنوان “$AAVE Alignment Phase 1: Ownership”، يقترح أن يسيطر كل من Aave DAO وحاملو رموز Aave على حقوق الملكية الأساسية للبروتوكول، بما في ذلك حقوق الملكية، العلامة التجارية، والإيرادات. وقدم ممثل مزود الخدمة لـ Aave، Marc Zeller، دعمًا علنيًا لهذا الاقتراح، واصفًا إياه بأنه “واحد من أكثر مقترحات الحوكمة تأثيرًا في تاريخ Aave”.

ذكر Ernesto في الاقتراح: “نظرًا للأحداث الماضية، كانت بعض المنشورات والتعليقات السابقة تحمل عداءً شديدًا تجاه Aave Labs، لكن هذا الاقتراح يسعى للحفاظ على الحيادية. لا يعني ذلك أن Aave Labs لا ينبغي أن تكون مساهمة في DAO، أو أن مساهمتها غير شرعية أو غير قادرة، لكن القرار يجب أن يتخذه Aave DAO.”

في 18 ديسمبر، رد مؤسس ومدير تنفيذي لـ Aave Stani.eth على الاقتراح، مؤكدًا أنه سيعزز التواصل بين Aave Labs والمجتمع، لكنه سيصوت ضد الاقتراح لأنه يبسط مسألة قانونية وتشغيلية معقدة إلى تصويت بسيط بـ"نعم" أو “لا”، ولا يقدم حلًا عمليًا، وقد يؤثر على تطور Aave بشكل عام.

وهذا زاد من تصعيد النزاع.

بيع الحيتان الكبيرة، و"إنقاذ السوق" من قبل المؤسس

في 22 ديسمبر، وفقًا لمراقب التحليلات على السلسلة، قام أحد أكبر حاملي AAVE، وهو حوت في العنوان الذي يحتل المرتبة الثانية، ببيع 230,000 من رموز AAVE (بقيمة تقريبية 38 مليون دولار)، مما أدى إلى انخفاض سعر AAVE بأكثر من 10% على الفور. خلال الفترة من 5:40 إلى 7:05 صباحًا، حول هذا الحوت كامل رموزه إلى 227.8 من WBTC و5869.4 من stETH. يُذكر أن هذه الرموز تم شراؤها في نهاية العام الماضي وبداية هذا العام، بتكلفة متوسطة حوالي 223.4 دولار، وبيعها الآن بسعر حوالي 165 دولار، مع خسارة تقدر بـ 13.45 مليون دولار.

وبعد ساعات قليلة من مغادرة الحوت، أعلنت Aave Labs أن الأمر يتطلب قرارًا رسميًا من الحوكمة، وبدأت تصويتًا سريعًا لمدة 3 أيام.

في 23 ديسمبر، اشترى مؤسس ومدير تنفيذي لـ Aave، Stani.eth، 32,660 من رموز AAVE مقابل 1699 من ETH (بقيمة 5.15 مليون دولار)، بسعر متوسط 157.78 دولار. ومع هذه العملية، يكون قد اشترى خلال أسبوع إجمالًا 84,033 من رموز AAVE، بسعر متوسط حوالي 176 دولار، وبتكلفة إجمالية تقارب 14.8 مليون دولار.

لكن بعد “إنقاذ السوق” من قبل المؤسس، استمرت تقلبات السعر. في 24 ديسمبر، بدأ عنوان “البيع على المكشوف” 0x3c7، وهو يستخدم رافعة مالية 7 أضعاف، في فتح مركز بيع على المكشوف بـ AAVE بقيمة 2.42 مليون دولار، بسعر 151 دولار، وسعر إغلاق عند 173 دولار.

ومع ذلك، هناك الكثير من الشكوك والمخاوف حول “إنقاذ السوق” من قبل المؤسس. كتب استراتيجي DeFi وخبير السيولة Robert Mullins أن الهدف من الشراء هو زيادة حقوق التصويت لـ Kulechov، لدعم اقتراح قد يضر بمصالح حاملي الرموز بشكل مباشر في التصويت القادم. وأضاف: “هذه حالة واضحة تظهر أن آلية الرموز لم تُصمم بشكل كافٍ لمنع هجمات الحوكمة بشكل فعال.”

كما أعرب شخصية معروفة في مجال التشفير، Sisyphus، عن مخاوف مماثلة، مشيرًا إلى أن Kulechov ربما باع رموز AAVE بقيمة ملايين الدولارات بين 2021 و2025، وطرح تساؤلات حول الدوافع الاقتصادية وراء عملية الشراء الأخيرة.

الختام

في 26 ديسمبر، أعلن مؤسس ومدير شركة Wintermute Evgeny Gaevoy أن الشركة ستصوت بـ"لا" على اقتراح حوكمة “نقل السيطرة على أصول العلامة التجارية لـ AAVE إلى حاملي الرموز” ARFC.

قال Evgeny إن الاقتراح يفتقر إلى التفاصيل، ولا يعرف كيف ستُدار الجهة التي تملك الواجهة والعلامة التجارية، وما إذا كانت ذات هدف ربحي، وكيفية تشغيلها. قيمة الرموز هي القضية الأساسية التي تواجهها AAVE، وهناك فجوة واضحة في التوقعات بين AAVE Labs والكثير من حاملي الرموز. استثمرت Wintermute في AAVE وشاركت في حوكمته منذ 2022. يأمل Evgeny أن تتعامل AAVE Labs بجدية مع قضية قيمة الرموز، لأنها قد تكون نموذجًا يُحتذى به لبقية الرموز.

وأُعلن عن نتائج التصويت صباح اليوم، حيث لم يُوافق على الاقتراح، وكانت النتيجة 55.29% معارض، 41.21% ممتنع، و3.5% موافق فقط.

هل هذا هو نهاية النزاع؟ من الواضح أن لا، فالثقة بين المجتمع وAave Labs لم تُحل بعد. هذا النزاع الذي يبدو أنه ناتج عن سوء التواصل، هو في الواقع انعكاس لصراع طويل الأمد في عالم العملات المشفرة بين المطورين/المشغلين والحوكمة، حول حدود الحقوق والمصالح، وغياب الأطر النظامية. النزاعات بين Aave Labs وAave DAO تظهر نجاح Aave، لأنها تبرز أن هناك الكثير من الأمثلة في عالم العملات الرقمية حيث لا تتاح حتى فرصة لمناقشة عالية الجودة لمحاولة حل المشكلات (اقرأ أكثر: لماذا لا نريد الآن شراء مشاريع العملات المشفرة بالرموز؟).

هذه هي المشكلة التي تواجهها Aave، وهي أيضًا مشكلة ستواجهها صناعة التشفير بأكملها عاجلاً أم آجلاً.