رحلة استكشاف سوق الأسهم للمستثمرين الجدد

في السنوات الأخيرة، يشهد سوق الأسهم انفجارًا في الفرص المربحة. عندما تواجه الأنشطة التجارية التقليدية صعوبات، أصبح الاستثمار في الأسهم الخيار الأول لملايين المستثمرين. للدخول إلى هذا المجال بذكاء، يحتاج المبتدئون إلى فهم أساسيات الأسهم - من المفاهيم الأساسية إلى قواعد التداول.

ما هو السهم؟ فهم من خلال التعريف القانوني

وفقًا لقانون الأوراق المالية رقم 70/2006/QH1، الأسهم هي أوراق أو أدلة تؤكد حقوق الملكية والمصلحة القانونية للمالك في الأصول أو رأس مال المنظمة المصدرة.

توجد الأسهم بأشكال مختلفة:

• الأسهم، السندات، شهادات صناديق الاستثمار
• الأسهم الآجلة (derivatives)
• حقوق الاكتتاب، حقوق شراء الأسهم، شهادات الحفظ
• أنواع أخرى من الأسهم التي تحددها الدولة

أنواع الأسهم الشائعة التي يحتاج المستثمرون إلى معرفتها

الأسهم - أداة الاستثمار الأكثر شعبية

السهم هو نوع من الأوراق المالية الأكثر انتشارًا، يؤكد حقوق الملكية في جزء من رأس مال الشركة أو المؤسسة. عند شراء الأسهم، تصبح مساهمًا في الشركة.

هناك نوعان رئيسيان من الأسهم:

• الأسهم العادية: مرتبطة بنتائج الأعمال، الأرباح غير ثابتة
• الأسهم الممتازة: لها أولوية في الأرباح أو حقوق التصويت

يمكن إصدار الأسهم على شكل أوراق (مطبوع عليها اسم الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار) أو بشكل إلكتروني (محفوظ على نظام الحاسوب).

السندات - شكل موثوق من القروض

السندات هي أوراق مالية تؤكد حقوق المالك وواجبات سداد الدين من قبل المنظمة المصدرة (شركة، منظمة، حكومة). تشبه القرض، لكن المصدّر يلتزم بسداد الأصل والفائدة خلال فترة محددة.

عند شراء السندات، ستحصل على فائدة ثابتة، لا تعتمد على نتائج أعمال المنظمة المصدرة. كما أنك لا تملك حق المشاركة في قرارات إدارة الشركة.

شهادات الصناديق - استثمار جماعي

شهادة الصندوق تؤكد ملكيتك عند استثمارك في صندوق استثمار جماعي. هذا الصندوق يجمع رأس المال من العديد من المستثمرين للاستثمار في الأوراق المالية أو الأصول الأخرى لتحقيق الأرباح.

كلما استثمرت في الصندوق الجماعي، يجب أن تشتري شهادة الصندوق لإثبات حصتك في رأس المال.

الأسهم الآجلة - أدوات استثمار متقدمة

الأسهم الآجلة هي عقود تحدد حقوق والتزامات الأطراف المشاركة. قيمتها تعتمد على أصل واحد أو أكثر (أسهم، مؤشرات، إلخ).

تشمل أنواع العقود:

• عقود الخيارات (Options)
• العقود المستقبلية (Futures)
• العقود الآجلة (Forwards)

الفرق مع الأسهم الأساسية هو أن التداول يتم في سوق المشتقات، ولا يحد من حجم الإصدار، ويتم التسوية في المستقبل، وتحديد الأرباح يوميًا.

حقوق الاكتتاب - حق الشراء بضمان

حقوق الاكتتاب المضمونة هي أوراق مالية بضمان أصول، عادة تصدرها شركات الوساطة المالية. كل حق اكتتاب مرتبط برمز سهم أساسي ويسمح لك بشراء الأسهم الأساسية بسعر محدد عند تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم - فرصة تفضيلية للمساهمين

حق شراء الأسهم هو ورقة مالية تصدر على دفعات، وتفضيل للمساهمين الحاليين لشراء أسهم إضافية بسعر أقل من السوق. كل سهم قائم يصاحبه حق شراء.

شهادات الحفظ - جسر التداول الدولي

تصدر شهادات الحفظ عند إيداع أسهم شركات أجنبية في بنك الحفظ. ثم يصدر البنك شهادات الحفظ بعدد وقيمة تعتمد على نسبة إصدار الشهادات إلى الأسهم الأساسية.

سوق الأسهم - ساحة مالية

المفهوم الأساسي

سوق الأسهم (بورصة الأسهم) هو المكان الذي يتداول فيه المستثمرون شراء وبيع المنتجات المالية في البورصات أو عبر شركات الوساطة.

يُقسم سوق الأسهم إلى نوعين:

• السوق الأولي: حيث تجمع المؤسسات والصناديق رأس المال من خلال إصدار الأسهم لأول مرة
• السوق الثانوي: حيث يتم تداول الأسهم التي أُصدرت سابقًا بين المستثمرين، مع تغيير حقوق الملكية دون إصدار أموال جديدة

أهمية سوق الأسهم

يلعب سوق الأسهم دورًا رئيسيًا في الاقتصاد الوطني:

• تعزيز نمو الشركات المساهمة من خلال الترويج للمعلومات، التقييم، الضمانات، وجذب المستثمرين
• تزويد المستثمرين بمعايير تقييم أداء الشركات
• ضمان سيولة عالية، مما يسهل شراء وبيع الأصول
• مساعدة الحكومة والشركات على جذب رؤوس أموال أجنبية من خلال إصدار السندات أو الأسهم

مصطلحات الأسهم للمبتدئين

المفاهيم الأساسية للسوق

• شركة مدرجة: شركة تطرح أسهمها في السوق، مدرجة في بورصة الأسهم
• الطرح العام الأولي (IPO): إصدار الأوراق المالية للجمهور لأول مرة
• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية للشركة بناءً على الأسهم المصدرة
• سعر العرض: سعر الأسهم المعلن عند الإصدار الأول
• محفظة الأسهم: مجموعة رموز الأسهم في حساب المستثمر
• العائد / معدل العائد: إجمالي الأرباح التي يتلقاها المستثمر من الأسهم
• التقرير السنوي: تقرير تصدره الشركة سنويًا
• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر
• معامل بيتا: مقياس مخاطر السهم أو المحفظة
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B): مقارنة سعر السوق مع القيمة الدفترية للسهم
• مؤشر خطر الإفلاس: يساعد على تقييم المخاطر والتنبؤ بإمكانية إفلاس الشركة
• عائد الأرباح: يعبر عن العلاقة بين الأرباح الموزعة وسعر شراء السهم

الأوامر الأساسية للتداول

• أمر الحد (Limit Order): أمر شراء/بيع بسعر محدد أو أفضل
• أمر السوق (Market Order): أمر شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي
• أمر الافتتاح: أمر لتحديد سعر الافتتاح، يُطبق قبل الساعة 9:15 (خاص بسوق HCM)
• أمر الإغلاق: أمر لتحديد سعر الإغلاق عند الساعة 14:45 (يشمل سوق HN و HCM)
• أمر سعر الإغلاق بعد الجلسة (PLO): أمر شراء/بيع بسعر الإغلاق بعد جلسة (خاص بسوق Hà Nội)
• Break: عندما يرتفع سعر السهم بشكل قوي ويتجاوز منطقة سعر معينة
• Long (شراء) / Short ###بيع(: أنماط تداول في الأسهم الآجلة
• تصنيف الأسهم: استخدام معايير مثل الاتجاه التصاعدي، التراكم، القيمة السوقية أو السيولة للعثور على الأسهم المناسبة
• الهامش الآمن: الفرق بين السعر السوقي والقيمة الداخلية

) أنواع أسعار الأسهم

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على السهم أو السند عند الإصدار
• السعر السوقي: السعر الفعلي للشراء/البيع في السوق
• السعر المعلن: سعر السهم المدرج في أول جلسة تداول
• سعر التداول: السعر الذي يتم عنده تنفيذ أوامر الشراء/البيع
• سعر الافتتاح: سعر إغلاق الجلسة السابقة
• سعر الحد الأدنى (السعر الأدنى): أدنى سعر خلال الجلسة
• سعر الحد الأعلى (السعر الأعلى): أعلى سعر خلال الجلسة
• تاريخ التسوية: T+3، أي بعد 3 أيام من تنفيذ الصفقة (لا يشمل الأعياد). عند الشراء، يتم تحويل الأموال بعد 3 أيام؛ عند البيع، يتم استلام الأموال بعد 3 أيام
• اتجاه السعر: يوجد 3 أنواع - ارتفاع ###Uptrend(، انخفاض )Downtrend(، جانبي )Sideway(

) تعريفات مهمة أخرى

• مؤشر (Index): مؤشر الأسهم يُحسب من قائمة الأسهم بنسبة معينة. على سبيل المثال، VNIndex يمثل سوق HOSE بأكمله، VN30 هو مؤشر لـ 30 سهمًا ذات رأس مال وتداول عالي
• الهامش (Margin): التداول بالهامش يسمح للمستثمرين بالاقتراض من شركة الوساطة لشراء الأسهم
• حجم التداول: عدد الأسهم التي تم تداولها خلال فترة زمنية معينة
• البيع على المكشوف: بيع المستثمر لأوراق مالية لا يملكها عن طريق اقتراضها من آخرين وإعادتها لاحقًا
• تقلب السعر: على سوق HOSE هو +/- 7%، على سوق HNX هو +/- 10% مقارنة بسعر الإغلاق السابق (السعر المرجعي)

الأطراف المشاركة في سوق الأسهم

• المنشئ: يصدر الأوراق المالية لجمع رأس المال
• المستثمر:
  • المستثمرون الأفراد: يشاركون برؤوس أموال خاصة لزيادة الدخل
  • المستثمرون المؤسسات: شركات استثمار، شركات تأمين، شركات مالية، بنوك تجارية بحجم رأس مال كبير
• شركة الوساطة المالية: تدعم الإدارة، الاستشارات، الوساطة، الضمانات
• المنظمات ذات الصلة: هيئة الأوراق المالية الوطنية، البورصات، شركات تقييم الائتمان، شركات خدمات الحاسوب المالية

مبادئ عمل سوق الأسهم

للنمو المستدام، يجب الالتزام بـ 5 مبادئ أساسية:

• مبدأ المنافسة: المنافسة بين المنشئ لبيع الأوراق المالية، والمستثمرين لشرائها بأسعار جيدة وأرباح عالية
• مبدأ العدالة: يجب أن يلتزم جميع المشاركين بقواعد موحدة
• مبدأ الشفافية: يجب على المنشئ تقديم معلومات منتظمة وشفافة وكاملة عن الأوراق المالية
• مبدأ الوساطة: يجب أن تتم المعاملات بين المستثمر والمنشئ عبر شركة الوساطة
• مبدأ المركزية: تتم المعاملات فقط في السوق الرسمية تحت إشراف صارم من الدولة

أوقات التداول

تعمل بورصات (HOSE، HNX، UPCOM) في الأوقات التالية:

• الصباح: 9:00 - 11:30
• بعد الظهر: 13:00 - 15:00
• أيام التداول: من الاثنين إلى الجمعة (لا تشمل عطلات نهاية الأسبوع والأعياد)

كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

عند المشاركة في التداول، يُعد جدول الأسعار أداة أساسية يجب على المستثمرين المبتدئين فهمها:

• باللون الأخضر: السعر أعلى من السعر المرجعي
• باللون الأحمر: السعر أقل من السعر المرجعي
• باللون الأصفر: السعر يساوي السعر المرجعي

طريقة شراء وبيع الأسهم

للمستثمرين طريقتان لتنفيذ أوامر الشراء والبيع:

• وضع الأوامر مباشرة على برامج التداول
• وضع الأوامر عبر وسيط الأوراق المالية

كيفية فتح حساب تداول الأسهم

قبل بدء التداول، يحتاج المستثمر إلى:

اختيار شركة وساطة مناسبة

• مقارنة رسوم التداول بين الشركات
• التحقق من نسبة الهامش وفائدة القرض الهامشي
• اختيار شركة ذات سمعة جيدة وتاريخ طويل في السوق

أماكن فتح الحساب يمكنك فتح حساب:

• مباشرة في شركة الوساطة
• في بنك تجاري
• عبر شركة الوساطة المالية

المعلومات التي يجب تحضيرها

• عنوان السكن الثابت
• البريد الإلكتروني
• رقم الهاتف المستخدم عادةً
• معلومات الحساب البنكي

إجراءات بعد فتح الحساب ستقوم شركة الوساطة بمنحك:

• رقم حساب التداول
• إرشادات لتمويل الحساب
• الحساب جاهز للتداول عندما يتجاوز الرصيد 500,000 دوانج

نصائح مهمة عند التداول في الأسهم

فهم هيكل السوق جيدًا

في فيتنام، هناك 3 بورصات رئيسية:

• بورصة HCMC (HOSE): تداول الأسهم العادية
• بورصة هانوي (HNX): تداول الأسهم التي أُصدرت سابقًا
• بورصة UPCOM: نقطة تداول للشركات غير المدرجة

بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من البورصات الدولية التي تعمل في فيتنام. كل بورصة لها مميزاتها وعيوبها، ولكن مهما اخترت، يجب أن:

• تختار بورصة ذات سمعة جيدة وتاريخ طويل
• تتحقق من أن البورصة تحت إشراف هيئة الأوراق المالية المحلية أو منظمات دولية مثل (ASIC، FCA، SEC، CySEC,…)

إتقان الأوامر الأساسية

عند دخول السوق، يجب على المستثمرين المبتدئين التركيز على تعلم 3 أوامر أساسية:

• ATO عند الافتتاح
• ATC عند الإغلاق
• LO Limit Order

بعد الإتقان، يمكنك تعلم أوامر متقدمة مثل MP، MTL، MOK، MAK…

استمر في التعلم وتحديث المعرفة

لتحقيق أرباح من سوق الأسهم، يحتاج المستثمرون إلى:

• تعلم المزيد من المعرفة المتخصصة
• تراكم الخبرة العملية
• الحساسية للتقلبات السوقية
• تحديث المعلومات الاقتصادية، والسياسات، وأوضاع الشركات

الخطوة التالية للمستثمرين الجدد

المعرفة الأساسية عن الأسهم هي الأساس المهم، لكن الممارسة هي المفتاح للنجاح. ابدأ بتداولات صغيرة، وتعرف على كل شركة تريد الاستثمار فيها، وضع استراتيجية تداول خاصة بك.

رحلتك في سوق الأسهم ستفتح أمامك العديد من فرص تحقيق أرباح مستدامة إذا كانت لديك المعرفة، والانضباط، والنفسية القوية.