ما هو عقد المستقبل؟ دليل تفصيلي للمستثمرين

على الرغم من أن العقود الآجلة موجودة منذ فترة طويلة في الأسواق الدولية، إلا أنها لا تزال مجالًا جديدًا نسبيًا وذو إمكانات كبيرة للمستثمرين في فيتنام. منذ عام 2018، عندما سمحت بورصة الأوراق المالية في فيتنام رسميًا بإدراج عقود آجلة لمؤشر VN30، زاد عدد المستثمرين المشاركين في هذا النوع من الأدوات بشكل ملحوظ. ومع ذلك، لا يزال هناك العديد من المستثمرين الذين لا يفهمون جيدًا آلية العمل، والمخاطر المحتملة، وطرق إدارة المراكز في العقود الآجلة.

سيوفر لك هذا المقال نظرة شاملة على العقود الآجلة - من المفهوم الأساسي، وخصائص التداول، إلى المقارنة مع أدوات المشتقات الأخرى مثل CFD.

الميزات البارزة للعقود الآجلة في سوق المشتقات

قبل أن تتعلم كيفية التداول، يحتاج المستثمر إلى فهم الخصائص الرئيسية للعقد الآجل:

◆ درجة التوحيد العالية: يتم إعداد كل عقد آجل بمعايير ثابتة - نوع الأصول المتداولة، الحجم، السعر المتفق عليه، وتاريخ الاستحقاق. هذا يضمن الشفافية وسهولة الإدارة لجميع الأطراف المشاركة.

◆ ضمان من جهة تنظيمية: يتم إدراج العقود الآجلة وتضمنها بورصات الأوراق المالية المشتقة، مما يقلل من مخاطر فقدان السيولة ويضمن تنفيذ قيمة العقد.

◆ آلية المقاصة اليومية ومتطلبات الهامش: لحماية حقوق الطرفين، يجب على المستثمر إيداع مبلغ معين كهامش. يوميًا، يتم حساب الأرباح والخسائر بناءً على سعر السوق مقارنة بسعر العقد. إذا تجاوزت الخسارة الحد المسموح به، يُطلب من المستثمر إضافة أموال إلى الحساب.

◆ الرافعة المالية القوية: واحدة من أكثر الميزات جاذبية للعقود الآجلة. تحتاج فقط إلى دفع جزء صغير من قيمة العقد (الهامش) للتداول بكامل القيمة. ونتيجة لذلك، يمكن أن تكون الأرباح 4-5 مرات أعلى من التغير الفعلي في سعر الأصل.

العقود الآجلة: من إدارة المخاطر إلى أداة المضاربة

الأصل والأهداف الأولية

نشأت العقود الآجلة من حاجة التجار إلى إدارة مخاطر الأسعار. على سبيل المثال، شركات الطيران تحتاج لشراء وقود بشكل مستمر، لكن أسعار النفط تتقلب بشكل غير منتظم. لتجنب خسائر مفاجئة بسبب ارتفاع الأسعار، يوقعون عقود آجلة مع الموردين، يتفقون فيها على سعر الشراء في وقت معين في المستقبل.

توسعها إلى أنواع أصول أخرى

اليوم، لم تعد العقود الآجلة تقتصر على السلع مثل النفط الخام، الأرز، أو الفواكه. مع تزايد الحاجة إلى إدارة المخاطر من قبل المستثمرين في الأسهم، توسعت العقود الآجلة لتشمل الأسهم، العملات الرقمية، الذهب، وغيرها من الأصول.

آلية التداول: المراكز Long و Short

مركزان أساسيان

تعمل العقود الآجلة بناءً على مركزين رئيسيين:

شراء (Long): تتفق على شراء الأصل عند انتهاء العقد. تحقق أرباحًا عندما يرتفع السعر.

بيع على المكشوف (Short): تتفق على بيع الأصل عند انتهاء العقد. تحقق أرباحًا عندما ينخفض السعر.

مثال عملي: تداول برنت النفط

افترض أنك تتداول عقد آجلة لبرنت النفط (UKOIL) بالخصائص التالية:

• الحجم: 1000 برميل
• تاريخ الاستحقاق: 31/10/2020
• السعر المتفق عليه: 43 دولار/برميل

السيناريو 1 - مركز Long (توقع ارتفاع السعر): تتوقع أن سعر النفط سيرتفع في نهاية أكتوبر، فتفتح مركز Long. في 20/10/2020، ارتفع سعر برنت إلى 44 دولار. تقرر إغلاق المركز وتحصل على 44,000 دولار (مقارنة بـ 43,000 دولار في البداية)، بربح 1,000 دولار.

السيناريو 2 - مركز Short (توقع انخفاض السعر): تتوقع أن سعر النفط سينخفض، فتفتح مركز Short لبيع 1000 برميل. في 20/10/2020، انخفض السعر إلى 42 دولار، فتشتري العقد بسعر 42,000 دولار (بدلاً من 43,000 دولار)، بربح 1,000 دولار.

المخاطر المحتملة عند تداول العقود الآجلة

مخاطر الرافعة المالية

رغم أن الرافعة يمكن أن تضاعف الأرباح، إلا أنها أيضًا تبرز الخسائر بشكل كبير. على سبيل المثال، إذا استخدمت رافعة 1:10، وتغير السعر بنسبة 5% عكس توقعك، ستخسر 50% من رأس مال الهامش الأولي.

مخاطر المقاصة اليومية

يتم حساب وتسوية الأرباح والخسائر يوميًا. إذا تحرك سعر الأصل بشكل كبير في يوم واحد في اتجاه غير مناسب، ستُسجل خسارتك على الفور. إذا لم يكن لديك أموال كافية للهوامش، يتعين عليك إضافة أموال أو ستنتهي صلاحية العقد.

مخاطر عالية للاستثمار

العقود الآجلة لا تخلق قيمة حقيقية في الاقتصاد (لا تزيد الإنتاج أو العرض والطلب الحقيقي). سهولة فتح وإغلاق المراكز يجعلها أداة مضاربة قوية مع تقلبات سعرية سريعة جدًا.

مقارنة العقود الآجلة مع CFD

CFD (Contract for Difference) هو أداة مشتقة أيضًا، لكنه يختلف بشكل مهم عن العقود الآجلة:

اختيار الأداة المناسبة:

• CFD مناسب للمستثمرين ذوي المخاطر العالية، رأس مال صغير، يرغبون في التداول القصير الأجل.
• العقد الآجل مناسب للمستثمرين الكبار، الذين يخططون لإدارة المخاطر على المدى الطويل، أو يرغبون في تبادل الأصول بشكل حقيقي.

الخلاصة

العقد الآجل هو أداة مشتقة ذات قيمة عالية، يمكن استخدامها للوقاية من مخاطر تقلبات الأسعار للمستثمرين في السلع أو الأسهم الكبيرة، أو كأداة مضاربة للمستثمرين قصيري الأجل. بفضل خصائصه من حيث التوحيد، وضمان الجهات التنظيمية، وآلية المقاصة اليومية، يوفر مستوى أعلى من الأمان والشفافية مقارنة بالعديد من أدوات المشتقات الأخرى.

لنجاح تداول العقود الآجلة، يحتاج المستثمر إلى فهم آلية العمل، وإدارة المخاطر بحذر، واستخدام الرافعة المالية بمستوى يتحمله. نأمل أن تساعدك المعلومات في هذا المقال على اختيار أداة الاستثمار التي تتوافق مع أهدافك وقدرتك المالية.