ما هو أداة المشتقات؟ دليل تفصيلي حول أوامر المشتقات وكيفية تحقيق الأرباح

المفهوم الأساسي لعقود المشتقات

عقود المشتقات أو أدوات المشتقات (derivatives) ليست اختراعًا جديدًا في مجال التمويل الحديث. منذ العصور القديمة في منطقة بلاد الرافدين، ظهرت عقود مستقبلية بدائية لمساعدة التجار على إدارة مخاطر الأسعار. ومع ذلك، لم تتطور هذه الأداة المالية بشكل كبير إلا في السبعينيات، عندما تم تطوير طرق التقييم الحديثة، مما أدى إلى انفجار سوق المشتقات على مستوى العالم. اليوم، يكاد لا يمكن أن يوجد نظام مالي حديث بدون عقود المشتقات.

عقود المشتقات هي أداة مالية تعتمد قيمتها بشكل مباشر على تقلبات سعر الأصل الأساسي. يمكن أن يكون الأصل الأساسي:

• السلع: النفط، الذهب، الفضة، المنتجات الزراعية
• الأصول المالية: الأسهم، السندات
• المؤشرات وأسعار الفائدة: مؤشر الأسهم، سعر الفائدة البنكي

عندما يتغير سعر الأصل الأساسي، تتغير قيمة عقد المشتقات ذات الصلة أيضًا. هذا يجعل تقييم أدوات المشتقات أكثر تعقيدًا مقارنة بالأدوات المالية التقليدية.

الأنواع الرئيسية لعقود المشتقات

سوق المشتقات يحتوي على العديد من الأدوات المختلفة، وكل نوع له خصائصه الفريدة. فيما يلي أكثر أربعة أنواع شيوعًا لعقود المشتقات:

عقد الآجل (Forward)

هو اتفاق بين طرفين يلتزمان فيه بشراء وبيع كمية محددة من الأصل الأساسي بسعر متفق عليه، مع تحديد موعد التسوية في المستقبل.

الخصائص:

• يتم التسوية وفقًا للموعد المتفق عليه
• لا يوجد طرف وسيط
• لا يتحمل رسوم تداول
• يمكن أن يتغير سعر التداول

عقد المستقبل (Future)

هو نسخة موحدة من عقد الآجل، يتم إدراجه وتداوله علنًا على البورصات.

الخصائص:

• أكثر سيولة من عقد الآجل
• يتطلب من الأطراف إيداع ضمانات في البورصة
• يتم تقييم السعر يوميًا وفقًا للسوق
• يُدار بواسطة منظمة وسيطة

عقد الخيارات (Option)

أداة تمنح المالك حق وليس التزام شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا خلال فترة زمنية معينة.

الخصائص:

• الخيار نفسه له قيمة مستقلة
• السعر يُحدد بناءً على سعر الأصل الأساسي
• صالح ضمن إطار زمني معين
• يوفر استقلالية مالية للمُتداول

عقد المبادلة (Swap)

صفقة بين طرفين تتضمن تبادل تدفقات نقدية، محسوبة وفقًا لمبادئ معينة.

الخصائص:

• غالبًا ما يتم تداولها خارج الأسواق المركزية
• عقد مستقل بين الطرفين
• لا يمكن شراؤها أو تبادلها مثل الأوراق المالية العادية

طريقتان لتداول عقود المشتقات

1. عبر البورصات غير المنظمة OTC (الغير مركزية)

عقود OTC هي عقود تتم بشكل خاص بين طرفين ولا تخضع لرقابة الجهات التنظيمية.

المزايا:

• تكاليف التداول أقل (بدون طرف ثالث)
• مرونة في شروط العقد

المخاطر:

• خطر عدم تنفيذ الطرف الآخر للعقد عند الاستحقاق

2. عبر البورصات المنظمة

يجب أن تمر أدوات المشتقات المدرجة على هذه البورصات بعملية تقييم صارمة قبل السماح بتداولها.

المزايا:

• حماية حقوق والتزامات الأطراف المشاركة
• شفافية وأمان أكبر

العيوب:

• رسوم تداول أعلى

العقود مقابل الفروقات والخيارات - أكثر الأدوات شعبية

CFD (عقد الفروقات)

هو اتفاق بين المتداول والوسيط لتسوية الفرق في سعر الأصل بين وقت فتح المركز ووقت إغلاقه.

الخصائص:

• لا يوجد تاريخ انتهاء صلاحية - يمكن إغلاق المركز في أي وقت
• يمكن التداول على أكثر من 3000 نوع من السلع
• يدعم الرافعة المالية العالية، مما يقلل من رأس المال المطلوب
• تكاليف التداول نسبياً منخفضة
• سعر CFD قريب من سعر الأصل الأساسي

خيار (Option)

يوفر حق ولكن ليس إلزامًا شراء أو بيع الأصل بسعر محدد مسبقًا خلال إطار زمني معين.

الخصائص:

• العقد له مدة زمنية محددة
• يمكن إغلاق المركز قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية فقط
• ليست جميع السلع تتوفر عليها عقود خيارات
• حجم التداول كبير، والرسوم نسبياً مرتفعة
• يجب حساب السعر باستخدام معادلة تقييم معقدة

جدول المقارنة التفصيلية

خطوات تداول عقود المشتقات خطوة بخطوة

( الخطوة 1: فتح حساب تداول الخطوة الأولى هي اختيار بورصة موثوقة وفتح حساب. اختيار بورصة موثوقة مهم جدًا لحماية نفسك من مخاطر عدم تنفيذ العقد.

) الخطوة 2: إيداع هامش / رأس مال مبدئي مبلغ الهامش يعتمد على:

• حجم الأصل الذي تريد تداوله
• مستوى الرافعة المالية التي تستخدمها

الخطوة 3: تنفيذ أمر التداول

بعد إيداع المبلغ الكافي، يمكنك:

• وضع أمر شراء طويل ###توقع ارتفاع السعر###
• وضع أمر بيع قصير (توقع انخفاض السعر)
• تنفيذ التداول عبر التطبيق المحمول أو نسخة الويب

( الخطوة 4: متابعة المركز وإدارة الأرباح والخسائر

• مراقبة مركزك عن كثب
• اتخاذ قرار عند الحاجة لجني الأرباح
• تحديد نقطة وقف الخسارة بشكل مناسب

مثال عملي: تحقيق أرباح من عقود المشتقات

لننظر في هذا السيناريو المحدد:

السياق: سعر الذهب الآن عند أعلى مستوى له عند $1683/أونصة. بناءً على تحليلك، تتوقع أن ينخفض سعر الذهب بشكل كبير عندما تستقر الأوضاع الاقتصادية. ومع ذلك، أنت لا تملك الذهب المادي، لذا قررت التداول على CFD الذهب للاستفادة من تقلبات السعر.

) الخطوة 1: إنشاء مركز بيع قصير بناءً على توقع انخفاض سعر الذهب، تفتح مركز بيع عند $1683/أونصة. عندما ينخفض السعر كما توقعت، تغلق المركز بشراء بسعر أقل.

الخطوة 2: استخدام الرافعة المالية

مع رأس مال غير كافٍ لشراء أونصة واحدة من الذهب، تستخدم رافعة مالية 1:30، مما يقلل من رأس المال المطلوب إلى 30 ضعفًا.

السيناريو 1: انخفاض الذهب إلى $1660/أونصة ###ربح###

السيناريو 2: ارتفاع الذهب إلى $1700/أونصة (خسارة)

ملاحظة: يوضح هذا المثال كيف يمكن للرافعة المالية أن تضخم كل من الأرباح والخسائر. مع الرافعة، زاد الربح من 1.36% إلى 41%، لكن المخاطر زادت من 1% إلى 30%.

فوائد تداول عقود المشتقات

( 1. التحوط الفعّال للمخاطر الهدف الأساسي من عقود المشتقات هو مساعدة الشركات على حماية أنفسهم من تقلبات الأسعار. يمكن للمستثمرين شراء أدوات مشتقة تتحرك عكس الأصل الذي يملكونه، لتعويض الخسائر المحتملة.

) 2. دعم تقييم الأصول الأساسية سعر التسوية الفوري لعقد المستقبل يمكن أن يوفر تقديرًا دقيقًا لسعر السلع في السوق، مما يساعد على تحديد السعر العادل.

3. تحسين كفاءة السوق

من خلال استخدام عقود المشتقات، يمكن نسخ مستوى المدفوعات للأصل. هذا يساعد على بقاء سعر الأصل والأوراق المالية المشتقة ذات الصلة دائمًا في حالة توازن، ويمنع فرص التفاوت في الأسعار.

4. توسيع الوصول إلى الأصول

من خلال عمليات المبادلة في أسعار الفائدة، يمكن للشركة تحقيق سعر فائدة أفضل مقارنة بالاقتراض المباشر.

المخاطر التي يجب معرفتها عند تداول عقود المشتقات

1. تقلبات سعر عالية

قد تتعرض عقود المشتقات لتقلبات سعرية هائلة، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة في فترة قصيرة. تصميم العقود المعقد يجعل تقييمها صعبًا جدًا، وأحيانًا مستحيلًا، مما يجعل المخاطر عالية سمة أساسية.

2. الطابع المضارب

نظرًا لتقلبات السعر الكبيرة وصعوبة التنبؤ، غالبًا ما يُنظر إلى عقود المشتقات كأدوات مضاربة. القرارات المضاربة غير المدروسة قد تتسبب بسهولة في خسائر كبيرة.

3. مخاطر السوق غير المنظمة OTC

إذا تم التداول على منصة غير مركزية، فإنك تتحمل خطر عدم تنفيذ الطرف الآخر للعقد عند الاستحقاق.

4. مخاطر الرافعة المالية

على الرغم من أن الرافعة يمكن أن تضخم الأرباح، فهي أيضًا تضخم الخسائر بنفس الطريقة، مما يؤدي إلى فقدان رأس المال بسرعة.

من يجب أن يتداول عقود المشتقات؟

الشركات العاملة في استخراج السلع

يمكن للشركات أو الأفراد الذين يستخرجون السلع ###النفط، الذهب، البيتكوين، وغيرها### استخدام العقود المستقبلية أو المبادلات لتثبيت السعر، والوقاية من تقلبات الأسعار.

( صناديق التحوط والشركات التجارية تستخدم هذه الصناديق أدوات المشتقات للاستفادة من الرافعة المالية، حماية مراكزها، أو تعزيز إدارة المحافظ الاستثمارية.

) المتداولون الأفراد والمستثمرون هؤلاء يستخدمون أدوات المشتقات للمضاربة على نوع معين من الأصول، ويمكنهم استخدام الرافعة لزيادة الأرباح المحتملة.

الخلاصة

عقود المشتقات هي أدوات مالية قوية لكنها محفوفة بالمخاطر. فهم ما هو المشتق، الأنواع المختلفة، آلية العمل، والمخاطر المرتبطة ضروري قبل أن تقرر دخول هذا السوق. ابدأ بالتعلم الجيد، استخدم حسابات تجريبية للممارسة، وادير المخاطر بحكمة. النجاح في تداول عقود المشتقات لا يعتمد فقط على المعرفة، بل أيضًا على الانضباط النفسي والمهني في التداول.