#美联储降息 خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع الإعلان عن خفض مرة واحدة فقط في العام المقبل، وإعادة تفعيل شراء سندات الخزانة قصيرة الأجل (T-bills) لتعزيز السيولة — التحول في السياسة واضح، لكن رد فعل السوق يخبرنا قصة أخرى.

من البيانات على السلسلة، يتضح أن المؤسسات تتخذ إجراءات. منذ 1 ديسمبر، زادت المحافظ الذكية التي تحتوي على 10-10000 بيتكوين بمقدار حوالي 4.2 مليون بيتكوين، واستمرار تدفق هذه الأموال هو أمر ملموس. لكن تقليل حيازات المستثمرين الأفراد يظل يضغط على الارتفاع، وهذا الصراع لا يزال مستمراً.

المسألة الرئيسية تتعلق بنطاق الزمن. اقتراب نهاية ديسمبر وتسوية السنة عادة ما يكونان أضعف فترات السيولة في سوق العملات المشفرة. تظهر بيانات الخيارات أن أكثر من 50% من المراكز مكدسة في نهاية ديسمبر، وأكبر نقطة ألم لبيتكوين تتعلق بالمستوى العشري 10 آلاف، مع استمرار انخفاض تقلبات السوق للمدة الرئيسية طوال الشهر — توقعات السوق لتقلبات هذا الشهر تتراجع تدريجياً.

الفائدة من خفض الفائدة موجودة بالفعل، لكنها غير كافية لتجاوز أزمة السيولة في نهاية العام. الانخفاض البطيء لا يزال هو الرأي السائد في سوق الخيارات. هل ستكون سوق عيد الميلاد؟ الاحتمال منخفض حالياً. لكن يجب أن نراقب، فبمجرد ظهور أخبار إيجابية مفاجئة، قد يحدث انعكاس في الاتجاه.

الأمر الأهم هو مراقبة تطورات وضع يناير.