فهم دقيق للمشتقات: أدوات مالية حديثة وفرص لتحقيق الأرباح من السوق المتقلب

المرادفات ليست غريبة في عالم التمويل اليوم. منذ آلاف السنين في بلاد الرافدين، ظهرت العقود المشتقة البدائية. ومع ذلك، لم تنتشر بشكل كبير إلا في السبعينيات عندما تم تطوير نماذج تقييم متقدمة. اليوم، لم يعد السوق المالي العالمي قادرًا على الاستمرار بدون وجود أدوات المشتقات هذه.

ما هو المشتق؟ التعريف المفصل

المشتق (أو الأوراق المالية المشتقة) هو أداة مالية يتم تحديد قيمتها بناءً على سعر أصل أساسي معين. يمكن أن يكون هذا الأصل سلعًا حقيقية مثل النفط، الذهب، الفضة أو المنتجات الزراعية، أو يمكن أن يكون أصولًا مالية مجردة مثل الأسهم، السندات، مؤشرات سوق الأسهم أو أسعار الفائدة.

عندما يتغير سعر الأصل الأساسي، يتغير المشتق المقابل أيضًا. لذلك، فإن تقييم هذه الأدوات المشتقة بدقة أكثر تعقيدًا من الأدوات المالية التقليدية الأخرى.

الأنواع الرئيسية للمشتقات

يشمل سوق المشتقات العديد من الأدوات المختلفة، كل نوع يمتلك خصائصه الفريدة:

طريقتان للاقتراب من سوق المشتقات

التداول في سوق OTC (Over-The-Counter) - غير مركزي:

يتم تنفيذ المشتقات OTC كاتفاقات خاصة بين طرفين، دون إشراف من جهة تنظيمية. الميزة هي انخفاض التكاليف بسبب عدم وجود وسيط، لكن المخاطر تكمن في أن طرفًا واحدًا قد لا ينفذ العقد عند الاستحقاق.

التداول في السوق الخاضع لإشراف الدولة:

يجب أن تتم الموافقة على هذه المشتقات من قبل الجهات التنظيمية قبل الإدراج. على الرغم من أن رسوم التداول أعلى، إلا أن حقوق الأطراف مضمونة.

أكثر أداتين مشتقتين شيوعًا

CFD (عقد الفروقات السعرية):

CFD هو اتفاق يدفع بموجبه الطرفان لبعضهما البعض الفرق في سعر أصل معين من وقت فتح المركز حتى إغلاقه. هذه الأداة الأكثر ثقة في سوق OTC لأنها عقد بين المتداول والوسيط. يمكن تطبيق CFD على أكثر من 3000 نوع من الأصول.

المميزات: لا يوجد تاريخ انتهاء، يمكن إغلاق المركز في أي وقت، يستخدم رفع مالي عالي مما يقلل من رأس المال المطلوب، تكاليف تداول منخفضة.

الخيارات (Options):

تمنح الخيارات المتداول الحق في شراء أو بيع أصل بسعر معين خلال فترة زمنية محددة. تعتبر هذه الأداة المشتقة الأكثر حداثة المدرجة في البورصة.

المميزات: حق (غير إلزامي)، حجم تداول كبير، سيولة جيدة.

مقارنة CFD مع الخيارات

خطوات بدء تداول المشتقات

الخطوة 1: اختيار منصة تداول مناسبة

اختيار منصة موثوقة هو الخطوة الأولى. تأكد من أن المنصة مرخصة وتخضع لإشراف الجهات المالية الدولية أو المحلية. منصة موثوقة ستحميك من مخاطر عدم تنفيذ الطرف الآخر للعقد.

الخطوة 2: فتح حساب تداول

بعد اختيار المنصة، تحتاج إلى فتح حساب تداول. عادةً يتطلب ذلك التحقق من الهوية وتقديم المعلومات الشخصية اللازمة.

الخطوة 3: إيداع رأس مال أولي

يعتمد المبلغ الذي تودعه على الأصل الذي تريد التداول به ومستوى الرفع المالي الذي تستخدمه. مع الرفع المالي، يمكن لمبلغ صغير أن يتحكم في مركز أكبر.

الخطوة 4: تنفيذ التداول

بعد إيداع رأس المال، يمكنك البدء في وضع الأوامر. إذا توقعت ارتفاع السعر، ضع أمر شراء (Long). إذا توقعت انخفاض السعر، ضع أمر بيع (Short) عبر التطبيق المحمول أو النسخة الويب.

الخطوة 5: مراقبة المراكز وإدارة المخاطر

راقب دائمًا المراكز المفتوحة. ضع أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة وأوامر جني الأرباح لحماية الأرباح.

مثال عملي: كسب الأرباح من تقلبات سعر الذهب

افترض أن سعر الذهب حاليًا عند ذروته عند $1683/أونصة. بناءً على تحليلك، تعتقد أن بعد استقرار الوضع الاقتصادي، سينخفض سعر الذهب بشكل كبير. على الرغم من أنك لا تملك الذهب المادي، يمكنك كسب الربح من هذا التوقع من خلال تداول CFD الذهب.

إعداد مركز بيع Short:

قررت بيع الذهب (Short) عند مستوى $1683/أونصة. عندما ينخفض سعر الذهب كما توقعت، تشتري مرة أخرى (إغلاق المركز) عند مستوى $1660/أونصة، محققًا ربحًا قدره $23.

استخدام رفع مالي 1:30:

بدلاً من إنفاق مبلغ كبير لتداول أونصة واحدة من الذهب، مع رفع مالي 1:30، تحتاج فقط إلى $56.1 كضمان. هذا يسمح لك بالتحكم في مركز أكبر برأس مال أقل.

يوضح هذا المثال أن الرفع المالي يمكن أن يضاعف كل من الأرباح والخسائر.

لماذا تتداول المشتقات؟

يلعب سوق المشتقات دورًا مهمًا في التمويل الحديث لأسباب عديدة:

التحوط من المخاطر:

تم إنشاء المشتقات أصلاً لمساعدة الشركات على حماية نفسها من تقلبات الأسعار. يمكن للمستثمر شراء أصل يتحرك عكس الأصل الذي يمتلكه، مما يساعد على تعويض الخسائر المحتملة.

تقييم الأصول الأساسية:

سعر العقود المستقبلية يمكن أن يعكس السعر المتوقع للسلعة في المستقبل، مما يوفر معلومات تقييم مفيدة.

زيادة كفاءة السوق:

باستخدام المشتقات، يمكن للمتداولين إعادة إنشاء المدفوعات الخاصة بالأصول، مما يساعد على الحفاظ على توازن السعر بين الأصل الأساسي والمشتق المرتبط به.

الوصول إلى أصول يصعب امتلاكها:

من خلال عقود المبادلة، يمكن للشركات الحصول على أسعار فائدة مميزة مقارنة بالاقتراض المباشر.

المخاطر التي يجب معرفتها عند تداول المشتقات

مثل أي منتج مالي، ينطوي تداول المشتقات على مخاطر:

تقلبات عالية في الأسعار:

تصميم العقود المعقد يجعل تقييمها صعبًا للغاية، وأحيانًا مستحيلًا. هذا هو السبب في أن المخاطر العالية تعتبر سمة أساسية للمشتقات.

طبيعة المضاربة عالية المخاطر:

نظرًا للمخاطر والتقلبات الكبيرة، فإن أسعار المشتقات غير سهلة التوقع. القرارات المضاربة غير المنطقية قد تؤدي إلى خسائر مؤلمة.

مخاطر الطرف المقابل )Counterparty Risk(:

إذا تم التداول في سوق OTC، يجب أن تتحمل مخاطر أن الطرف الآخر قد لا ينفذ العقد عند الاستحقاق.

الحدود الخطية للمشتقات:

ليست كل المشتقات مدرجة في السوق. بعض العقود تتداول فقط في السوق غير المركزية.

من يجب أن يتداول المشتقات؟

مجموعات مختلفة يمكن أن تستفيد من المشتقات:

شركات استخراج السلع:

الشركات المنتجة للنفط، مناجم الذهب، أو التي تتداول البيتكوين يمكنها تثبيت الأسعار عبر العقود المستقبلية أو المبادلات، لحماية نفسها من تقلبات الأسعار غير المرغوب فيها.

صناديق التحوط والشركات التجارية:

تستخدم هذه المؤسسات المشتقات للاستفادة من الرفع المالي، والتحوط ضد المخاطر لمحافظها الاستثمارية، أو لتعزيز استراتيجيات إدارة الأصول.

المتداولون والمستثمرون الأفراد:

هؤلاء يستخدمون المشتقات للمضاربة على أصول معينة، ويمكنهم استخدام الرفع المالي لتعظيم الأرباح المحتملة.

باختصار، المشتق أداة قوية في التمويل الحديث، ولكن يجب استخدامها بحكمة وبخطة إدارة مخاطر واضحة.