فهم الفرق في السعر (Spread): التعريف، طريقة الحساب واستراتيجيات السيطرة

في عالم التداول المالي، الانتشار هو أحد المفاهيم الأساسية التي يحتاج كل المستثمرين إلى فهمها جيدًا. على الرغم من بساطته، إلا أنه يؤثر مباشرة على أرباحك. ستشرح هذه المقالة بالتفصيل مفهوم الانتشار، وكيفية عمله، وطرق تحسين تكاليفه.

ما هو الانتشار؟ المفهوم الأساسي الذي تحتاج إلى معرفته

الانتشار هو الفرق بين سعر الشراء (bid) وسعر البيع (ask) لأصل معين في التداول.

وبشكل أدق:

• السعر (Bid): هو السعر الذي يمكنك من خلاله بيع الأصل للسوق
• السعر (Ask): هو السعر الذي يتعين عليك دفعه لشراء الأصل من السوق

صيغة الحساب بسيطة جدًا: الانتشار = سعر البيع (ASK) - سعر الشراء (BID)

مثال: زوج العملات EUR/USD بسعر شراء 1.1021 وسعر بيع 1.1023. إذن، الانتشار = 1.1023 - 1.1021 = 0.0002 (ما يعادل 2 نقطة).

لماذا يوجد الانتشار؟

الانتشار هو آلية لتحقيق الربح من قبل منصات التداول ومزودي الخدمات. بدلاً من فرض رسوم مباشرة على المعاملة، يربحون من الفرق بين السعرين.

من وجهة نظر المنصة، يعوض الانتشار:

• مخاطر السوق: عندما يقبلون أمر بيع منك، عليهم العثور على مشترٍ، وخلال تلك الفترة قد يتغير السعر
• تكاليف التشغيل: تشمل النظام، والموظفين، والسيولة السوقية
• حماية أنفسهم: في سوق متقلب، يزداد الانتشار لحماية أموال المنصة

وحدة القياس: ما هو pip؟

1 pip = 0.0001 - وهو أصغر وحدة حركة سعرية لزوج العملات.

عندما نقول أن الانتشار هو 2 نقطة، فهذا يعني أن الفرق هو 0.0002. مع عقد قياسي واحد، كل نقطة تعادل مبلغًا معينًا من المال يجب أن تعرفه عند حساب تكاليف التداول.

نوعان رئيسيان من الانتشار: ثابت vs متغير

الانتشار الثابت: المزايا والعيوب

التعريف: يحتفظ وسيط التداول بالفارق ثابتًا بغض النظر عن حالة السوق.

المزايا:

• سهولة التنبؤ بالتكاليف: دائمًا تعرف كم ستدفع
• رأس مال منخفض: مناسب للمتداولين المبتدئين
• عدم وجود صدمات سعرية: لا تقلق من توسع المفاجئ للانتشار

العيوب:

• ظاهرة إعادة التسعير (Requote): عند تقلب السوق بسرعة، يرفض الوسيط السعر المطلوب ويعرض سعرًا جديدًا
• انزلاق السعر ###Slippage(: يختلف السعر الفعلي عن السعر المتوقع عند التنفيذ
• عدم المرونة: الانتشار الثابت قد يكون أعلى من مستوى المنافسة الحقيقي

) الانتشار المتغير: مرن لكنه يحمل مخاطر

التعريف: يتغير الانتشار باستمرار وفقًا لظروف السوق.

المزايا:

• القضاء على إعادة التسعير: يتم التنفيذ فورًا
• أسعار شفافة: تعكس الأسعار الحقيقية من عدة مزودين للسيولة
• انتشار ضيق: غالبًا أقل من الانتشار الثابت خلال ساعات الذروة

العيوب:

• غير متوقع: يمكن أن يتغير التكاليف بشكل مفاجئ
• يقل الأداء عند تقلبات قوية: يصعب على المتداولين السريعين (سكالبير) التعامل معه
• مخاطر الأخبار: عند إصدار أخبار مهمة، قد يتوسع الانتشار فجأة

كيفية حساب الانتشار في الواقع

افترض أنك تتداول زوج EUR/USD:

• سعر البيع (Ask): 1.14509
• سعر الشراء ###Bid###: 1.14500

الانتشار = 1.14509 - 1.14500 = 0.00009 = 0.9 نقطة

إذا كانت الصفقة عقدًا واحدًا، فإن تكلفة الانتشار هي 9 دولارات. وإذا كانت 10 عقود، فالتكلفة 90 دولارًا.

ملاحظة: قيمة كل نقطة وحجم العقد يختلف حسب منصة التداول.

ظاهرة توسع الانتشار: عندما يتغير الفرق فجأة

توسع الانتشار هو عندما يزيد الفرق بين السعرين ###Bid### و ###Ask### بشكل كبير عن المعتاد، من 1-2 نقطة إلى 5-10 نقاط أو أكثر.

( متى يحدث توسع الانتشار؟

1. وقت فتح السوق بين الأيام

• سيولة ضعيفة، وقلة المتداولين
• قلة المشترين والبائعين → زيادة الفرق
• ستكون تكاليف التداول أعلى بكثير

2. الإعلان عن أخبار مهمة

• قبل إصدار الأخبار، غالبًا ما يوسع الوسيط الانتشار للحماية
• بعد الإعلان، قد يكون هناك تقلبات سعرية كبيرة
• ما يبدو مربحًا قد يختفي في لحظة

3. تقلبات السوق العالية

• السوق مضطرب، والأسعار تتقلب بشكل كبير
• لا يمكن للوسيط الحفاظ على انتشاره الضيق
• زيادة مخاطر الانزلاق

) كيف تتجنب توسع الانتشار؟

• تجنب التداول في فترات قلة السيولة
• متابعة التقويم الاقتصادي لمعرفة مواعيد إصدار الأخبار المهمة
• اختيار أزواج العملات ذات السيولة العالية مثل EUR/USD، GBP/USD

العوامل التي تؤثر على الانتشار

1. السيولة

كلما زاد عدد المتداولين على أصل معين، كان الانتشار أضيق. زوج EUR/USD هو الأكثر سيولة، لذا يكون الانتشار صغيرًا نسبيًا.

2. حجم التداول

الأصول ذات حجم التداول العالي غالبًا ما يكون لها انتشار ضيق بسبب وجود العديد من صانعي السوق المنافسين.

3. تقلب الأسعار

خلال فترات التقلب العالي، يتوسع الانتشار تلقائيًا بسبب زيادة المخاطر.

( 4. أوقات التداول ساعات الذروة )تداخل جلسات أوروبا وأمريكا### يكون فيها الانتشار أضيق.

استراتيجيات تقليل تكاليف الانتشار

استراتيجية 1: اختيار أوقات التداول المثلى

التداول خلال ساعات السوق الأكثر نشاطًا:

• تداخل بين جلسة لندن ونيويورك
• في هذا الوقت، السيولة عالية والمنافسة بين صانعي السوق قوية
• سيكون الانتشار أضيق

( استراتيجية 2: التركيز على أزواج العملات الرئيسية

الأزواج ذات السيولة العالية مثل EUR/USD، GBP/USD لها انتشار ثابت وضيّق:

• العديد من المتداولين يتداولون → منافسة عالية
• المنصات لديها حافز للحفاظ على الانتشار الضيق لجذب المزيد من العملاء
• تجنب الأزواج ذات السيولة المنخفضة

) استراتيجية 3: اختيار منصة تداول مناسبة

المنصات المختلفة لها نماذج عمل ومستويات انتشار مختلفة:

• المنصات التي تستخدم نموذج “طاولة بدون تنفيذ مباشر (No Dealing Desk)” غالبًا ما يكون لديها انتشار أقل
• قارن بين الانتشارات بين المنصات ذات نفس حجم العقد

استراتيجية 4: إدارة المراكز بذكاء

• لا تتداول بشكل متكرر قبل إصدار الأخبار
• استخدم أوامر وقف الخسارة بشكل مناسب لتجنب التصفية بسبب الانزلاق
• للسكالبير، تداول فقط الأزواج ذات الانتشار الضيق جدًا

الانتشار في الأسواق المختلفة

سوق الأسهم

الفرق بين سعر Bid الذي يكون المستثمر مستعدًا للشراء وسعر Ask الذي يكون المستثمر مستعدًا للبيع للسهم. الأسهم الكبيرة عادةً لها انتشار ضيق، والأسهم الصغيرة غالبًا لها انتشار أوسع.

سوق السندات الانتشار في السندات هو الفرق في العائد. على سبيل المثال: سندات الحكومة الأمريكية بعائد 5%، وسندات الحكومة البريطانية بعائد 6%، إذن الفارق هو 1%.

سوق السلع المستقبلية الانتشار هنا هو الفرق في سعر نفس السلعة في تواريخ انتهاء مختلفة. على سبيل المثال: عقد القمح لشهر 1 وشهر 10.

الخاتمة: إدارة الانتشار لتعظيم الأرباح

الانتشار هو تكلفة لا مفر منها في التداول، لكن يمكنك التحكم فيه تمامًا.

نقاط رئيسية يجب تذكرها:

• فهم الفرق بين الانتشار الثابت والمتغير
• اختيار أوقات ذات سيولة عالية للتداول
• تفضيل الأزواج الرئيسية ذات الانتشار الضيق
• تجنب التداول حول مواعيد إصدار الأخبار
• مقارنة ظروف التداول بين المنصات

قبل تطبيق أي استراتيجية، جربها في بيئة تجريبية لفهم كيف يؤثر الانتشار على الأرباح. كلما زاد إتقان المتداول للتفاصيل، زادت فرصه في تقليل التكاليف وتعظيم الأرباح.