توقف عن التخمين بشأن العوائد: اتقن استراتيجيتك لعائد الأرباح

هل تساءلت يومًا لماذا ينام بعض المستثمرين بسلام ليلاً بينما يجن جنون آخرين عند كل هبوط في السوق؟ غالبًا ما يكمن الجواب في فهم عائد الأرباح—واحدة من أكثر الأدوات تقليلًا في بناء محفظة استثمارية مرنة.

لماذا يهم عائد الأرباح أكثر مما تظن

انسى مطاردة تحركات سعر السهم كالمقامر في الكازينو. الاستثمارات التي تحمل أرباحًا توزع عليك نقودًا حقيقية بانتظام، سواء كانت محفظتك مرتفعة بنسبة 30% أو منخفضة بنسبة 20%. هذا التدفق الثابت للدخل هو ما يميز المستثمرين واثقي النفس على المدى الطويل عن أولئك الذين يواصلون تحديث تطبيقات الوساطة الخاصة بهم باستمرار.

لكن إليك المشكلة: ليست جميع العوائد العالية متساوية. شركة تقدم عائد أرباح بنسبة 8% قد تكون جوهرة مخفية—أو سفينة غارقة على وشك تقليل المدفوعات. لهذا السبب، تعلم قراءة عائد الأرباح كمحترف أمر لا بد منه إذا أردت بناء ثروة حقيقية.

الحساب وراء عائد الأرباح (أسهل مما تظن)

لنزيل المصطلحات المعقدة. عائد الأرباح = الأرباح السنوية لكل سهم ÷ سعر السهم الحالي

مثال حقيقي: سهم يتداول عند $50 ويدفع 1.50 دولار لكل سهم سنويًا. حسابك: 1.50 دولار ÷ $50 = 0.03 أو 3% عائد أرباح. هذا هو العائد السنوي عند تلك النقطة السعرية—بافتراض أن الشركة لا تقلل من مدفوعاتها.

هل تجد هذه البيانات؟ تحقق من صفحة علاقات المستثمرين الخاصة بالشركة، أو تقارير 10-K السنوية، أو استخدم طريقة الأرباع الماضية (TTM) بجمع الأرباح الربعية الأربعة الأخيرة. معظم الوسطاء يعرضون هذه المعلومات مباشرة في أدوات فحص الأسهم الخاصة بهم.

ملاحظة سريعة للمستثمرين في السندات: بينما تتراوح عوائد أرباح الأسهم عادة بين 2-6%، فإن عائد السند يختلف—فهو يعكس مدفوعات الكوبون كنسبة من القيمة الاسمية. لا تخلط بين الاثنين؛ فهي تقيس فئات أصول مختلفة.

ما الذي يحرك عائد الأرباح فعلاً؟

سعر السهم هو الملك

يبدو هذا غير بديهي، لكن عندما يرتفع سعر السهم، ينخفض عائد الأرباح إلا إذا زادت الشركة المدفوعات. سهم يحقق عائد 3% يصبح عائد 2% عند سعر 75 دولارًا—وكل شيء آخر ثابت. ومع ذلك، غالبًا ما تعني الارتفاعات في الأسعار أن المستثمرين يثقون في مستقبل الشركة، مما يمكن أن يعوض ضغط العائد من خلال التقدير الرأسمالي.

$50 صناعتك مهمة بشكل كبير قارن التفاح بالتفاح. عوائد قطاع الطاقة تبدو مختلفة تمامًا عن عوائد قطاع التكنولوجيا. خلال عام 2020، تسببت اضطرابات الجائحة في تقليل أرباح الأسهم الاستهلاكية ###انخفضت(، بينما رفعت شركات النفط والغاز عوائدها )ارتفعت(. مقارنة عائد اتصالات مع عائدات تجزئة لا معنى لها.

) الشركات الناضجة مقابل قصص النمو الشركات الراسخة من فئة فورتشن 500 ذات الأرباح الثابتة تدفع أرباحًا بشكل موثوق وتقدم عوائد جذابة. الأسهم الناشئة ذات النمو؟ يعيدون استثمار كل دولار في التوسع ويتجنبون دفع الأرباح تمامًا. يجب أن يعكس استراتيجيتك في المحفظة ما إذا كنت تبحث عن دخل الآن أو نمو لاحقًا.

صحة الشركة هي الإشارة المخفية

هنا حيث يُحترق المستثمرون: ارتفاع مفاجئ في عائد الأرباح أحيانًا يعني مشكلة. إذا انخفض سعر السهم وارتفع العائد بشكل كبير، قد يكون الإدارة تزيد من المدفوعات بشكل يائس للحفاظ على جاذبية السهم. إذا لم تستطع الشركة الحفاظ على تلك المدفوعات، فأنت تحمل قنبلة زمنية—وليس كنزًا.

ما الذي يُعتبر “جيد” لعائد الأرباح؟

نطاق 2-6% يلامس النقطة المثالية لمعظم المساهمين في الأرباح المستقرة. لكن إجابتك الشخصية تعتمد تمامًا على مرحلة حياتك:

هل أنت قريب أو في التقاعد؟ ابحث عن “نبلاء الأرباح”—الشركات التي ترفع الأرباح لمدة 25+ سنة متتالية. هؤلاء هم لعبتك للاستقرار.

أقل من 40 سنة ولديك عقود أمامك؟ الأسهم ذات النمو مع عائد أرباح صفر ولكن تقدير سنوي بنسبة 20% قد تكون أفضل لك من عائد 5% ينمو بنسبة 2% سنويًا.

القوة الخارقة للتراكم

إليك ما يميز المليونيرات عن المستثمرين العاديين: إعادة استثمار أرباحك بدلاً من إنفاقها. دولار من الأرباح يُعاد استثماره اليوم يصبح 1.50 دولار خلال 10 سنوات عبر الفائدة المركبة. تجاهل ذلك وأنت تترك ثروة أجيال على الطاولة.

جعله واقعيًا: عائد الأرباح في السياق

لا تركز بشكل مفرط على عائد الأرباح بمعزل عن باقي العوامل. اجمعه مع نسب السعر إلى الأرباح، ومستويات الديون، ومعدلات نمو الأرباح، واتجاهات القطاع. عائد 7% على شركة تقل إيراداتها هو فخ للقيمة. وعائد 2% على آلة أرباح لا تتوقف هو صفقة رابحة.

مقياس عائد الأرباح هو بوصلة لك، وليس خريطة. استخدمه جنبًا إلى جنب مع الأساسيات، والظروف الاقتصادية الكلية، وأفقك الزمني الشخصي. هكذا تبني محافظ استثمارية تفي بوعودها فعلاً.