أسهم الدخل العالي ذات الأرباح الصغيرة: هل تدفع الأسهم الصغيرة أرباحًا تستحق اهتمامك؟

يفترض العديد من المستثمرين أن الأسهم ذات الأسعار المنخفضة هي مجرد ألعاب نمو مضاربة بدون إمكانيات دخل. لكن قطاعًا متزايدًا من الأسهم ذات الأسعار المنخفضة يدفع أرباحًا — وبعضها يقدم عوائد تتجاوز 8%، مما يجعل مسألة ما إذا كانت الأسهم ذات الأسعار المنخفضة تدفع أرباحًا ذات أهمية متزايدة للمتداولين الذين يركزون على الدخل.

فهم الأسهم ذات الأسعار المنخفضة التي تدفع أرباحًا

عادةً ما تشير الأسهم ذات الأسعار المنخفضة إلى الأسهم التي تتداول بأقل من 5 دولارات، على الرغم من أن بعض التعريفات تمتد إلى 10 دولارات. معظمها يركز على النمو أكثر من الدخل. ومع ذلك، فإن الثلاثة أسهم التي تم فحصها هنا تكسر هذا القالب من خلال تقديم عوائد أرباح كبيرة جنبًا إلى جنب مع إمكانيات النمو.

المستثمرون الذين يبحثون في هذا المجال يريدون شيئين: تقدير رأس مال سريع ودخل فوري. تحاول هذه الأسهم ذات الأرباح أن تلبي كلا الرغبتين في آن واحد. التحدي؟ أنها تأتي مع تقلبات مرتفعة وتاريخ دفع غير منتظم يتطلب عناية دقيقة.

ساسول: عائد مرتفع يلتقي بمخاطر عالية

ساسول (NYSE: SSL) يتداول بالقرب من $8 ويمثل نقطة الدخول المميزة بين هذه الأسهم ذات الأرباح. كشركة طاقة وكيماويات متكاملة مقرها جنوب أفريقيا، تُعتبر شركة نفط كبرى مع تعرض للأسواق السلعية المتقلبة.

الأرقام مثيرة للاهتمام لكنها محفوفة بالمخاطر. تتمتع السهم بمعامل بيتا قدره 2.28 — مما يعني أنه يتأرجح أكثر من مرتين بقوة أكبر من السوق الأوسع. والأكثر إثارة للقلق، أن تاريخ أرباحها يظهر ضعفًا: تم تخفيضه في 2023، ومع ذلك، يقترب العائد الآن من 12% على أساس نصف سنوي.

الأساسيات تظهر صورة مختلطة. أسعار النفط والبتروكيماويات لا تزال منخفضة، بينما تتصاعد الضغوط التضخمية. تواجه قسم الكيماويات تحديًا أكبر مع انخفاض بنسبة 24% في أسعار سلة السوق. ومع ذلك، هناك فرصة: إذا ارتفعت أسعار السلع — خاصة النفط والبتروكيماويات — قد تشهد ساسول ارتفاعًا كبيرًا. عدم استقرار سوق الطاقة الحالي يقطع كلا الاتجاهين.

إنيل تشيلي: لعبة الاستقرار

إنيل تشيلي (NYSE: ENIC) تقدم ملف مخاطر مختلف بشكل جوهري. بمعامل بيتا يبلغ 0.72 فقط، تظهر هذه شركة المرافق الكهربائية سلوكًا أكثر استقرارًا بكثير من ساسول.

المرافق توفر بطبيعتها استقرارًا. أنماط استهلاك الكهرباء متوقعة ومتكررة. علاوة على ذلك، غالبًا ما تمتلك هذه الشركات مواقع احتكار شبه كاملة ضمن مناطقها الجغرافية، مما يخلق خنادق تنافسية هيكلية.

تُعكس عوائد أرباح ENIC نسبة 12% نصف سنوية، على الرغم من أنها خفضت المدفوعات في 2022. العلامة المشجعة: الأساسيات تتسارع. قفز EBITDA بنسبة 56% خلال الربع الثالث من 2023 والأشهر التسعة الأولى من العام. وبصفتها أكبر شركة مرافق في تشيلي من حيث القدرة المركبة وقاعدة العملاء، تقف الشركة على أساس تشغيلي قوي.

ميثاق الممتلكات الطبية: قصة التعافي

ميثاق الممتلكات الطبية (NYSE: MPW) يتداول تحت $4 ويحكي قصة استرداد. بعد نتائج الربع الرابع وسنة كاملة أعلنت في 21 فبراير، ارتفعت الأسهم بنسبة 5% على خلفية معنويات إيجابية.

المحفز: الشركة تقوم ببيع خمسة ممتلكات مستشفيات مربحة، ومن المتوقع أن تولد عملية البيع معدل رأس مال قدره 7.4% و$17 مليون في العائدات. هذا يدل على كفاءة الإدارة في الاستحواذ على أصول المستشفيات وتنفيذ عمليات خروج ذات قيمة مضافة.

بالنسبة للباحثين عن الدخل، الجذب الحقيقي هو العائد الذي يزيد عن 15% — وهو الأعلى بين الثلاثة أسهم ذات الأرباح التي تم استعراضها هنا. بعد عام 2023 الصعب، يبدو أن أكبر شركة تأجير عقارات المستشفيات في الولايات المتحدة قد استقرت. تظهر الأرباح الأخيرة تحسنًا في الصحة التشغيلية ووضوحًا استراتيجيًا.

الخلاصة

هل تدفع الأسهم ذات الأسعار المنخفضة أرباحًا تستحق النظر؟ تشير هذه الأمثلة الثلاثة إلى نعم — ولكن مع ملاحظات. تقدم ساسول ارتفاعًا محفزًا مع الرافعة السلع. توفر إنيل تشيلي عوائد أكثر استقرارًا من خلال استقرار المرافق. يجمع ميثاق الممتلكات الطبية بين إمكانيات التعافي ودخل مرتفع بشكل غير عادي.

جميعها تحمل مخاطر: قد يتم خفض الأرباح، ويمكن أن تتغير التقييمات فجأة، وتواجه الشركات الأساسية تحديات قطاعية خاصة. يجب على المتداولين الذين يركزون على الدخل أن يوازنوا بين هذه العوائد التي تتراوح بين 8% و15% مع ملفات التقلبات واستدامة الأرباح.