فرصات الأرباح المخفية في نوفمبر: نظرة أقرب على ثلاثة مؤدين منخفضي التقييم

مع اقتراب السوق من موسم العطلات، غالبًا ما يتجاهل المستثمرون فرص الدخل الثابتة القوية أثناء سعيهم وراء أسهم التكنولوجيا عالية الأداء. لا تزال سوق الأسهم الأوسع تتداول بالقرب من مستويات قياسية، ومع ذلك لا تزال هناك تقييمات جذابة يمكن العثور عليها—خصوصًا في القطاع المالي وقطاعات مختارة من القطاعات المنهارة.

ظهرت مؤخرًا ثلاث شركات كقصص توزيعات أرباح مقنعة تستحق النظر: شركة أدوية دنماركية تواجه منافسة شرسة، وسلطة أسواق ائتمان مهيمنة، وشبكة دفع عالمية تستفيد من التحول نحو المعاملات الرقمية.

لعبة الانتعاش في القطاع الدوائي: نوفو نورديسك تحت الضغط

نوفو نورديسك (NYSE: NVO) واجهت تصحيحًا قاسيًا، حيث انخفضت الأسهم بما يقرب من 70% من ذروتها. الشركة الدنماركية المصنعة للأدوية التي حققت نجاحات كبيرة في أدوية GLP-1 لمرض السكري وإدارة الوزن فقدت بعض الأرض أمام منافسين مثل إيلي ليلي، بالإضافة إلى التعامل مع الصيدليات التجميلية التي ظهرت خلال نقص الإمدادات.

ومع ذلك، يبدو أن البيع المفرط. حيث يتم تداولها بأقل من 14 مرة من الأرباح المستقبلية، ويقارب عائد التوزيع حاليًا أعلى المستويات التاريخية عند حوالي 3.6%. سوق علاج السمنة وحده قد يتوسع ليصل إلى $150 مليار خلال عقد من الزمن. فريق قيادة جديد يلاحق بنشاط عمليات استحواذ استراتيجية وتكتيكات مبيعات عدوانية لاستعادة الموقع السوقي. للمستثمرين الصبورين، قد تمثل التقييم فرصة شراء ذات معنى.

سلطة أسواق الائتمان بحصن ثابت

شركة موديز (NYSE: MCO) تعمل عند تقاطع أسواق الدين العالمية والشفافية المالية. كواحدة من وكالتين رئيسيتين لتصنيف الائتمان ومزود رائد للبيانات المالية، تمتلك الشركة ميزة تنافسية راسخة يصعب على المنافسين تحديها.

نموذج العمل مرن بطبيعته—الاقتراض المستمر من قبل الشركات والحكومات يضمن طلبًا ثابتًا. قامت موديز بتمديد توزيعاتها لمدة 15 سنة متتالية، مع أن الدفع الحالي يستهلك فقط حوالي 25% من أرباح 2025 المتوقعة. هذا الموقف المحافظ يشير إلى مجال كبير للزيادات. على الرغم من أن التداول عند 32 مرة من التقديرات المستقبلية قد يبدو مرتفعًا، إلا أن المحللين يتوقعون نموًا سنويًا يتراوح بين 11-12% خلال السنوات القليلة القادمة، مما يربط التقييم بالجودة.

شبكات الدفع تواكب التحول الرقمي

ماستركارد (NYSE: MA) تواصل الاستفادة من التحولات التي استمرت لعقود في سلوك المستهلك—بعيدًا عن النقد ومرورًا بطرق الدفع الرقمية. تعمل الشركة على نموذج رسوم عبور، حيث تقتطع نسبة من قيمة المعاملات عبر شبكتها.

يخلق هذا الهيكل تحوطًا طبيعيًا ضد التضخم: مع ارتفاع الأسعار وزيادة الإنفاق، ترتفع رسوم ماستركارد بشكل متناسب. لقد موّلت الشركة سنوات متتالية من نمو التوزيعات مع الحفاظ على توليد نقدي قوي—مليارات سنويًا. يتوقع المحللون نمو أرباح سنوي بنسبة 15% خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة، مما يبرر مضاعف السعر إلى الأرباح الحالي الذي يزيد عن 32 مرة.

سياق السوق للمستثمرين الباحثين عن الدخل

التحول من التجارة النقدية، جنبًا إلى جنب مع الطلب الهيكلي في أسواق الائتمان، يخلق ظروفًا داعمة لكل من ماستركارد وموديز. في حين أن انهيار تقييم نوفو نورديسك—الذي سببه الضغوط التنافسية وليس تراجع الصناعة الأساسية—يقدم احتمالية صعود غير متماثلة للمستثمرين المعارضين الذين يشعرون بالراحة مع تقلبات قطاع الأدوية.

كل شركة أظهرت الانضباط في زيادة التوزيعات بشكل منتظم، وهو سمة من سمات الشركات المدارة بشكل جيد. على الرغم من أن لا واحدة منها تتداول بتقييمات رخيصة جدًا، إلا أن مزيج مسارات النمو، والربحية، وتوليد الدخل يستحق الانتباه في بيئة لا تزال فيها العثور على جودة بأسعار معقولة تحديًا.