لماذا يحقق المتداولون الأوائل ثروات من خلال رهانات المخاطر غير المتناظرة (صفقات غير مثالية)

الرياضيات غير التقليدية وراء أكبر الفائزين في وول ستريت

هل تساءلت يومًا لماذا يحقق مديرو الصناديق الأسطوريون مثل بول تودور جونز عوائد هائلة بينما يكونون مخطئين أكثر من كونهم على حق؟ السر ليس معدل الفوز العالي—إنه إدارة المخاطر غير المتوازنة. جونز يستهدف شهرة بنسبة مكافأة إلى مخاطرة تبلغ 5 إلى 1: مخاطرة $1 لتحقيق ربح محتمل بقيمة 5 دولارات. مع هذه الميزة الرياضية، يحتاج فقط إلى معدل نجاح بنسبة 20% لتحقيق الربح. الأمر لا يتعلق بالفوز في كل صفقة؛ بل بالفوز في تلك التي تهم.

هذا النهج غير المتوازن يميز بين بناة الثروة الجيلية والمتداولين العاديين. لم يصبح معظم المستثمرين الناجحين في وول ستريت أغنياء من خلال معدلات فوز ثابتة بنسبة 60%. بل أصبحوا أغنياء من خلال بعض الرابحين القويين الذين يتفوقون على خسائرهم—نسبة الضرب في البيسبول، وليس معدل الضرب.

بناة الثروة الحقيقيون استخدموا الرهانات غير المتوازنة لتحقيق الذهب

خطة ديفيد تيبر لعام 2009 على بنك أمريكا (BAC) هي الدليل. بينما كان السوق في حالة ذعر بعد الأزمة المالية، قام تيبر برهان غير متوازن محسوب: راهن على أن الحكومة الأمريكية لن تسمح بانهيار البنوك الكبرى. خاطر برأس مال معتدل نسبيًا مقابل الرأي السائد، ولكن إذا كان على حق، كانت العوائد هائلة. العائد؟ حققت شركة أپالووسا مانجمنت $7 مليار دولار في ذلك العام، وتدفقت مليار دولار إلى جيب تيبر شخصيًا.

الاستثمار الملائكي يتبع نفس النمط. تفشل معظم الشركات الناشئة، لكن اكتشاف أوبر $4 UBER( أو جوجل )GOOGL( يجعل الرهانات الفاشلة غير مهمة. فائز واحد ضخم يقضي على محفظة من الخسائر الصغيرة.

الغاز الطبيعي يقدم إعدادًا كلاسيكيًا غير متوازن الآن

السلعة تتداول بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية بينما تتغير ديناميكيات الطلب العالمية. اقتصاد الصين يعيد فتح أبوابه، واحتياطيات الغاز الأوروبية بحاجة إلى إعادة تعبئة، وديناميكيات العرض لا تزال ضيقة. حركة السعر تصرخ بفرصة للمتداولين الباحثين عن مخاطر غير متوازنة.

إليك لماذا يؤهل الغاز الطبيعي:

مخاطرة محددة وقابلة للقياس: مؤخرًا، ارتد مؤشر صندوق الغاز الطبيعي الأمريكي )UNG( بنسبة 5.13% في جلسة واحدة، مما أنشأ أرضية فنية واضحة. يمكن للمتداولين وضع أوامر إيقاف الخسارة حول أدنى مستويات الأربعاء أو 10% أدنى من المستويات الحالية—أنت تعرف بالضبط ما تخاطر به.

إمكانات عودة إلى المتوسط كبيرة: المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا لـ UNG يتداول تقريبًا بنسبة 35% فوق السعر الحالي. هذا يعني أنك تخاطر بما يقرب من )لتحقيق هدف $1 في الصعود—إعداد غير متوازن من حيث المخاطر والمكافآت.

إشارات مبالغ فيها جدًا للبيع: مؤشر القوة النسبية $5 RSI( يلمح إلى مستويات مبالغ فيها جدًا للبيع، وحجم التداول ارتفع إلى أعلى مستويات لأسبوعين—علامات استسلام كلاسيكية غالبًا ما تسبق الانعكاسات. الصورة الفنية تشير إلى استنزاف على الجانب السلبي.

لماذا يهم هذا لمحفظتك

عالم الاستثمار يكافئ التفكير غير المتوازن. لست بحاجة لأن تكون على حق بنسبة 70% من الوقت. أنت بحاجة إلى مكاسب ضخمة في المراكز التي تكون على حق فيها. يظهر الغاز الطبيعي ظروف النموذج: مخاطر محددة، وإمكانات مكافأة مغرية، ونتائج فنية متطرفة غالبًا ما تسبق الانعكاسات.

إذا ارتفع الغاز الطبيعي، فإن الصفقات الممولة بالرافعة مثل صندوق بروشيرز للغاز الطبيعي الفائق )BOIL( والصفقات في قطاع الطاقة مثل تيلورين )TELL( قد تشهد تحركات مضاعفة. الرياضيات بسيطة: فائز كبير واحد ممول بإدارة مخاطر محكمة يتفوق على محفظة من المكاسب الصغيرة في أي يوم.