لا تقلق: لماذا خروج بوفيت الأخير لا يعني أنه يجب عليك التخلي عن صناديق المؤشرات

التحول الأخير في محفظة بيركشاير هاثاوي

اسم وارن بافيت يحمل وزنًا كبيرًا في دوائر الاستثمار. عندما يقوم المستثمر الأسطوري بتحركات من خلال بيركشاير هاثاوي، تأخذ الأسواق ملاحظتها. مؤخرًا، قام بتصفية كامل مركزه في كل من صندوق مؤشر S&P 500 الخاص بـVanguard (VOO) وصندوق SPDR S&P 500 (SPY)—وهو قرار أثار قلقًا كبيرًا بين المستثمرين الأفراد القلقين مما قد يشير إليه ذلك للسوق الأوسع.

ومع ذلك، قبل أن تتسرع في بيع ممتلكاتك الخاصة، من المفيد أن تفهم ما كان من المحتمل أن يوصي به بافيت نفسه لشخص في وضعك.

الفجوة بين الاستثمار المهني والاستثمار الأفراد

إليك رؤية حاسمة غالبًا ما يتم تجاهلها: قرارات بافيت الشخصية في التداول تعمل تحت قيود مختلفة تمامًا عن تلك التي يواجهها المستثمرون العاديون. يمكن لعراب وول ستريت أن يخصص موارد هائلة لتحليل الأوراق المالية الفردية، وتوقيت المراكز، وتنفيذ استراتيجيات معقدة. ومعظم الناس لا يستطيعون ذلك.

في الواقع، اعترف بافيت صراحةً بهذه الحقيقة: “إذا كنت تحب قضاء ست إلى ثماني ساعات في الأسبوع في العمل على الاستثمارات، فافعل ذلك. إذا لم تفعل، فاستثمر بمعدل ثابت في صناديق المؤشرات.” تكشف هذه العبارة عن فلسفته الحقيقية — ليست أن توقيت السوق مستحيل، بل أنه غير عملي لمن يفتقرون إلى الخبرة المخصصة.

لماذا تظل صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة استراتيجية سليمة

جمال صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة يكمن في بساطتها وأدائها التاريخي. الاستثمار بمعدل ثابت — أي استثمار مبالغ ثابتة على فترات منتظمة بغض النظر عن ظروف السوق — أثبت فعاليته بشكل ملحوظ في بناء الثروة على المدى الطويل. هذا النهج يقلل من التقلبات العاطفية التي غالبًا ما تشتت انتباه المستثمرين خلال فترات عدم اليقين.

فكر في السجل التاريخي: في عام 2008، راهن بافيت بمليون دولار أن صندوق مؤشر S&P 500 سيتفوق على مجموعة من صناديق التحوط المدارة بنشاط. لم يفز الصندوق فقط، بل سيطر على المنافسة بشكل حاسم. لم يكن هذا استثناءً لمرة واحدة، بل عرضًا لما أظهرته أبحاث العقود من أن صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة عادةً تقدم عوائد محسوبة على المخاطر تفوق على مدى فترات طويلة.

فهم تصفية بافيت

عندما باع بافيت مراكزه في S&P 500، فسر بعض المستثمرين ذلك على أنه إشارة هبوطية حول التقييمات أو الأداء المستقبلي للسوق. لكن هذا التفسير يغفل عن تمييز مهم. لدى بافيت أسباب مشروعة لإعادة تموضع محفظته الضخمة لا علاقة لها بنصح المستثمرين العاديين بترك ممتلكاتهم.

محفظة تريليونات الدولارات تعمل وفق مبادئ مختلفة عن حساب بمليون دولار أو 100,000 دولار. الحجم، الآثار الضريبية، تكاليف الفرصة، والموقع الاستراتيجي كلها عوامل تؤثر على القرارات التي لا تنطبق على المستثمرين الأفراد الذين يتبعون نهجًا منضبطًا وطويل الأمد.

حكمة البقاء مستثمرًا خلال عدم اليقين

ربما كانت نصيحة بافيت الأكثر تقديرًا تأتي خلال الأزمة المالية. كتب في نيويورك تايمز، مطمئنًا المستثمرين القلقين، مشيرًا إلى حقيقة تاريخية غير مريحة: على الرغم من الحروب العالمية، الكساد، الركود، والأزمات التي شهدها القرن العشرين، ارتفع مؤشر داو جونز من 66 إلى 11,497.

كما أشار، لا زال بعض المستثمرين يخسرون المال خلال هذه الفترة من المكاسب الاستثنائية. كيف؟ ببيعهم عندما سيطر عليهم الخوف وشرائهم عندما قدمت العناوين الراحة — وهو عكس الاستراتيجية السليمة تمامًا.

ستستمر تقلبات السوق. ستظل العناوين مقلقة أحيانًا. هذه سمات الاستثمار، وليست أخطاء. المستثمرون الذين يبنون ثروات كبيرة يظلون واثقين في نهجهم، خاصة عندما يتحول المزاج إلى السلبية. بدلاً من متابعة تحركات المحترفين الذين يديرون محافظ مختلفة تمامًا، ركز على ما تؤكده الأبحاث: الاستثمار المستمر في صناديق المؤشرات المتنوعة ومنخفضة التكلفة خلال دورات السوق.

الدرس الحقيقي

خروج بافيت من مراكز S&P 500 يعكس على الأرجح ظروفه الخاصة وجدول استثماراته، وليس عكس إيمانه الأساسي بالاستثمار على مستوى السوق. بالنسبة لمعظم الناس، فإن الاستجابة الصحيحة لعدم اليقين في السوق ليست إعادة ترتيب المحافظ بشكل عشوائي، بل الالتزام المنضبط بخطة مسبقة. إذا لم تكن قد وضعت تلك الخطة حول الاستثمار المنهجي في صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة، فقد يكون تحركاته الأخيرة تذكيرًا بضرورة القيام بذلك تمامًا.