باول لا يزال لديه حوالي 6 أشهر من نافذة الاستقالة، وهذه المسألة ليست مجرد مسألة "هل سيغيرون الأشخاص أم لا"، بل هي مسألة "من سيُبدل، ومتى يبدأ التسعير".

وزير المالية بيزنت قد أعلن بوضوح أنه لا يرغب في تولي هذا المنصب، مما يعني بشكل أساسي أنه خرج من السباق طواعية. السوق الآن تعتبر أن الحل الأمثل هو هاسيت.
لماذا هو؟
أولاً، مواقفه واضحة جدًا. هاسيت يدعم بشكل علني العملات المشفرة، وهذا أمر حاسم جدًا في البيئة السياسية الحالية.
ثانيًا، أكد مرارًا وتكرارًا أن "البيانات الاقتصادية الحالية تدعم خفض الفائدة بشكل أكبر"، وليس غامضًا، بل واضح جدًا في مواقفه.
ثالثًا، يتفق بشكل كبير مع المفاهيم الاقتصادية لترامب، وباختصار هو شخص يرتدي نفس البنطال.
لذا، المنطق بسيط جدًا، بمجرد أن يتم تأكيد دخول هاسيت إلى مسار الخلافة من قبل السوق، ستُقلب تسعيرة الاحتياطي الفيدرالي "المحايدة المائلة نحو الصقور" بسرعة، وسيحل محلها "توقعات التيسير المسبق للسياسة". وهذا هو السبب في أنني دائمًا أقول، في النصف الثاني من العام المقبل، احتمالية استمرار خفض الفائدة ليست مجرد ارتفاع بسيط، بل هي تأكيد هيكلي.
لكن هناك نقطة يسهل على الكثيرين أن يخطئوا فيها، وهي أن خفض الفائدة ليس بمثابة ضخ سيولة غير محدود. ضخ السيولة، الذي له تأثير حقيقي، سينتهي تقريبًا بحلول مايو من العام المقبل. خفض الفائدة في المستقبل سيكون أكثر مثل "تأكيد السياسة" و"دعم المعنويات"، وليس جولة جديدة من السيولة الضخمة. بمعنى آخر، النصف الأول من العام يعتمد على توقعات السيولة في التسعير، والنصف الثاني يعتمد على الدورة السياسية + توجيه السياسة في تقييم القيمة.