إطار الاستثمار لستانلي دروكنميلر:

1. إطار عمل عالمي للاقتصاد الكلي من الأعلى إلى الأسفل

ابدأ بالصورة الكبيرة: سياسة البنك المركزي، أسعار الفائدة، نظام أسعار الصرف، التضخم/الانكماش، النمو الاقتصادي مقابل دورة الركود.

اسأل نفسك باستمرار: "ما هي الدورة الاقتصادية الحالية؟" ما الذي ينعكس بالفعل في السوق؟ ”

2. السيولة هي الملك

واحدة من أشهر اقتباساته: "أنا لا أعتمد أبدا على التقييم لتحديد متى أدخل أو أخرج من السوق، بل أنظر إلى السيولة." ”

3. الإيمان العالي + التركيز الشديد

عندما يكون القناعة في أوجه، غالبا ما يضع 20–30٪ (وأحيانا أكثر) من المحفظة بأكملها على هدف واحد.

4. عدم تماثل المخاطر والعائد والمواقع الهجومية

ركز على نوع الصفقة التي يكون فيها الارتفاع أكبر بعدة مرات.

5. اعترف بالأخطاء بسرعة (احتفظ بمواقع خاسرة لفترة قصيرة)

يمكن الاحتفاظ بالوظائف المربحة لعدة سنوات في المتوسط؛ عادة ما يتم تقليص المراكز المفقودة خلال بضعة أسابيع إلى شهور.

6. تحديد تبديل الفترة/النمط

مهووس بالحكم على متى تنتهي الاتجاهات القديمة وتبدأ دورات جديدة من الماكرو.

على سبيل المثال، بيع الجنيه على المكشوف في عام 1992 (خلال صندوق سوروس الكمومي):
نظرا لأن آلية سعر الصرف الثابت الأوروبية (ERM) غير مستدامة تحت مزيج من أسعار الفائدة المرتفعة + الاقتصاد الضعيف، يرى أن النمط العام ل "سعر صرف ثابت قوي → انخفاض سلبي" يجب تغييره، لذا فهو يترك الجنيه على المكشوف بشكل كبير.

7. لا توجد أيديولوجية ثابتة، براغماتية كاملة

لنفس نوع الأصول، يمكنه أن يذهب في أوقات مختلفة للشراء والبعيد، ومعتقداته قوية بنفس القدر.

كلماته الخاصة:

"الأهم هو وجود إطار سيولة مناسب وتحديد أين نحن في الدورة الاقتصادية."

"الأرباح لا تحرك السوق بأكمله، بل هو الاحتياطي الفيدرالي...... يجب أن نراقب البنك المركزي والتغيرات في السيولة. ”

"عندما أرى فقاعة تتشكل، أهرع وأشتريها وأستمر في إضافة الوقود إلى النار. هذا ليس غير منطقي، بل هو اتجاه. ”