ظهر مؤخراً ظاهرة غريبة في XRP: عدد المحافظ الكبيرة يتناقص، لكن كمية العملات التي يملكونها تزداد بشكل ملحوظ.

خلال الشهرين الماضيين، اختفى مباشرة 569 حساباً يحمل كلٌ منها أكثر من 100 مليون XRP، بانخفاض نسبته 20.6%، وهذه وتيرة نادرة تاريخياً. لكن الأكثر إثارة هو أن إجمالي ما تبقى في أيدي هؤلاء الكبار قفز إلى 48 مليار عملة، وهو أعلى مستوى له منذ سبع سنوات تقريباً.

ماذا يعني هذا؟ يعني أن التركز في الأيدي القليلة يتسارع.

**الأرقام تتحدث**

قبل ثلاثة أشهر، عندما وصل سعر XRP إلى 2.85 دولار، كان هناك أكثر من 2000 محفظة تملك أكثر من 100 مليون عملة. لكنهم حينها جميعاً لم يكونوا يملكون سوى 47.7 مليار عملة. وفي ذروة السوق الصاعد في يوليو هذا العام، لمس السعر 3.65 دولار، وعدد محافظ الحيتان تجاوز لفترة قصيرة 2700 محفظة—لكن وقتها كانت العملات موزعة بشكل أوسع ولم تكن مركزة كما هو الحال الآن.

بالنسبة للطبقة المتوسطة: في نوفمبر، قام اللاعبون المتوسطون الذين يملكون ما بين مليون وعشرة ملايين XRP ببيع جماعي، حيث باعوا أكثر من 2.2 مليار عملة، وبسعر ذلك الوقت وصل إجمالي السيولة الخارجة إلى قرابة 4.1 مليار دولار.

**ETF أشعل السوق بقوة**

بعد إطلاق أول صناديق ETF الفورية على XRP في أمريكا (تقدمت بها Canary Capital)، بدأت الأموال المؤسسية تتدفق بجنون. حالياً، ETFs تحت إدارة عمالقة مثل Franklin Templeton وBitwise وGrayscale جذبت معاً حتى الآن 756 مليون دولار.

وهذا يفسر: لماذا عدد المحافظ ينخفض بينما كمية العملات ترتفع؟ لأن المؤسسات تشتري بكميات ضخمة، ويتم امتصاص عملات الأفراد واللاعبين المتوسطين بسرعة كبيرة.

**نشاط قوي على السلسلة، وخسائر في المنصات**

في الأسبوع الأخير من نوفمبر، سجل دفتر حسابات XRP أكثر من 40 ألف معاملة إعداد حسابات—تعديلات صلاحيات، إعدادات AMM، وغير ذلك من العمليات التقنية التي ارتفعت بشكل واضح، ما يدل على أن المؤسسات تجهز أنظمتها لتدفق الأموال الهائل من صناديق ETF.

في الوقت نفسه، احتياطي XRP في إحدى المنصات الكبرى يتراجع بشكل متواصل منذ شهرين تقريباً. منذ أكتوبر وحتى الآن، خرج من المنصة حوالي 300 مليون XRP، وانخفض المخزون إلى 2.7 مليار عملة، وهو أدنى مستوى منذ يوليو الماضي.

**السعر؟ ضعيف على المدى القصير**

خلال الثلاثين يوماً الماضية، هبط XRP من حوالي 2.50 دولار إلى قرب 2 دولار، وانخفض هذا الأسبوع بنحو 9%. على المدى القصير، منطقة 2.27 إلى 2.58 دولار تعتبر مقاومة قوية، واختراقها يتوقف على قوة الشراء القادمة.

خلاصة القول: XRP يمر الآن بـ"انتقال سلطة"—الأفراد يخرجون، المؤسسات تدخل وتتركز السيولة بشكل كبير. الاتجاه القادم يعتمد على كيفية تصرف هذه الجهات الجديدة في السوق.