هالأيام السوق نازل بشكل قوي، وكثير ناس يقولون السبب رفع الفايدة في اليابان. بس ليش حركة بسيطة من اليابان تسوي هالعاصفة الكبيرة؟ اليوم بنحكي عن خفايا الموضوع.

**أهم شيء: لا تقرب على الرافعة المالية! لا تقرب على الرافعة المالية! لا تقرب على الرافعة المالية!**

عوائد السندات اليابانية الفترة الأخيرة ارتفعت بشكل مبالغ فيه—سندات السنتين لأول مرة من أزمة 2008 تعدت 1%، وسندات الخمس سنوات والثلاثين سنة سجلوا أرقاماً قياسية جديدة. هذي مو مجرد أرقام، معناها إن "نظام الطباعة" اللي اليابان استمرت عليه سنين طويلة خلاص انتهى.

اليابان زمان كان عندهم فائدة صفرية أو حتى سلبية من البنك المركزي عشان يحفزون الاقتصاد. الحين صار فيه عوائد إيجابية، يعني آخر ماكينة سحب بفوايد منخفضة في العالم سكرت. تتوقع تأثيرها بسيط؟ فكر فيها، حركة رؤوس الأموال العالمية كلها ممكن تتغير.

**وين راحت الفلوس؟**

قبل، صناديق التقاعد وشركات التأمين والبنوك اليابانية ما كانوا يقدرون يربحون كثير في الداخل، فكانوا يستثمرون في الخارج—سوق الأسهم الأمريكي، الأسواق الآسيوية، وأصول ذات عوائد عالية. الحين مع ارتفاع الفوايد المحلية، ليش يحطون فلوسهم بعيد؟ ولو استمرت الفوايد في الارتفاع، رجوع الأموال لليابان متوقع جداً، وساعتها الشراء العالمي للأصول بينقص بشكل كبير.

والأقوى من هذا، موضوع "الاستدانة بالين". كثير مؤسسات كانت تستدين ين بفائدة شبه صفرية، وتحولها دولار وتستثمر في أسهم أمريكية، ذهب، وحتى بيتكوين. حجم هالصناعة قد إيش؟ أقل تقدير عدة تريليونات دولار. لو تقفلت هالباب، كمية السيولة اللي بتختفي من السوق كبيرة جداً.

**كيف نقرأ وضع الأصول؟**

**سوق الأسهم:** السوق الأمريكي وأسواق آسيا أكيد راح تتأثر سلبياً على المدى القصير، لأن الاستدانة بالين صارت أصعب. بس سوق الأسهم الياباني ممكن يستفيد—بافيت منذ 2020 بدأ يشتري في أكبر خمس شركات تجارة يابانية، ونظرته دائماً ثاقبة.

**الذهب:** هذا الخبر إيجابي للذهب. ارتفاع الين يضغط على مؤشر الدولار، وإذا ضعف الدولار يرتفع الذهب. ومع زيادة المخاوف وقلة السيولة، المستثمرين يدورون ملاذ آمن.

**البيتكوين:** على المدى القصير متوقع تذبذب كبير، لأنه حساس جداً للسيولة. لكن إذا استمرت مشاكل النظام المالي التقليدي، قصة الكريبتو ممكن تقوى أكثر مع الوقت.

في النهاية، خطوة اليابان هذي مو حدث معزول، يمكن تكون إشارة لتحول كبير في سياسات النقد العالمية. الأشهر الجاية بتكون متقلبة جداً، خلك هادي ولا تغامر بالرافعة المالية عشان رغبة لحظية.