في الفترة الأخيرة، كل الأسواق تراقب تحركات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، واجتماع تحديد سعر الفائدة في 11 ديسمبر تقريباً محسوم وسيتم فيه خفض الفائدة. لكن كثير من الناس في الواقع ما هم فاهمين بالضبط—كيف تخفيض الفائدة يرفع أسعار العملات الرقمية؟

**أولاً، خلنا نشرح إيش يعني تخفيض الفائدة**

ببساطة، هو أن الاحتياطي الفيدرالي ينزل سعر الفائدة الأساسي، والآن هو في نطاق 4.5%-4.75%. غالباً كل مرة ينزلون 0.25% (يعني 25 نقطة أساس)، وإذا استعجلوا ينزلون 50 نقطة أو أكثر.

المهم أنه يسبب سلسلة من التفاعلات: تكلفة الاقتراض تنخفض → الشركات تتحمس للتوسع، الناس تجرؤ تقترض وتصرف → البنوك تضخ سيولة أكثر → يصير فيه فلوس أكثر في السوق → تقييم الأسهم يرتفع (لأن معدل الخصم نزل) → الأموال تخرج من السندات الحكومية ذات "العائد الثابت" وتروح تراهن على الأسهم التقنية، العملات الرقمية، الذهب وغيرها من الأصول عالية المخاطر → الدولار يضعف، وهذا يرفع أصول مثل البيتكوين اللي مقومة بالدولار.

بكلام مبسط؟ **تخفيض الفائدة يعني فتح باب السيولة + عودة روح المغامرة، واحتفال كبير لأصول المخاطرة.**

**لكن 2025 الوضع مختلف شوي**

(هذا الجزء من النص الأصلي مقطوع، لكن واضح أن الكاتب يريد يوضح خصوصية دورة التخفيض هذي)

عادةً دورات خفض الفائدة تكون مع ركود اقتصادي، لكن هالمرة جالسين يبدون الخطوة بدري، والتضخم لسه ما انضبط بالكامل وأرقام التوظيف لسه جيدة. الاحتياطي الفيدرالي يمشي بحذر شديد، وكل خطوة يحاول يوازن بين البيانات وتوقعات السوق.

**وش تقول لنا التجارب السابقة؟**

لو نرجع لأداء الأصول في دورات خفض الفائدة الماضية، بنلقى نمط واضح:
- سوق الأسهم غالباً يطلع أول (خاصة قطاع التقنية)
- الذهب يستفيد من انخفاض سعر الفائدة الحقيقي
- العملات الرقمية؟ ما دام ما جاء أزمة سيولة، غالباً ترتفع بقوة

أكيد، التفاصيل دايم فيها الشيطان. في بداية خفض الفائدة السوق يمكن لسه يحلل "ليش خفضوا"، أما الارتفاع الكبير غالباً يجي في منتصف أو آخر دورة الخفض.

**كيف يراهن السوق على اجتماع 11 ديسمبر؟**

حسب أداة FedWatch من CME (بيانات حتى 7 ديسمبر):
- احتمال خفض 25 نقطة أساس: 85%
- خفض مباشر 50 نقطة أساس: 14%
- تثبيت بدون تغيير: 1% (تقريباً لا يُؤخذ بالحسبان)

أغلب الظن الرسم البياني سيبين أن الفائدة تنزل لنحو 3.25%-3.5% بنهاية 2026، يعني باقي فيه مساحة نزول 100-125 نقطة أساس.

وباول غالباً بيستخدم العبارات المعتادة: "نحن ننتقل من موقف متشدد إلى موقف محايد، وكل شيء يعتمد على البيانات، ولن نغلق المسار مسبقاً." كيف السوق يفسر هذا؟ هذا يعتمد على تفاصيل التصريحات في نفس اليوم والأسئلة في المؤتمر الصحفي.