مراقبة سوق العملات المشفرة

توقعات السوق الأسبوعية: تعافٍ واسع النطاق عبر العملات المشفرة، هل هو ارتداد مؤقت أم أول إشارة لانعكاس كبير؟

بعد عدة أسابيع من الضغط الهبوطي المستمر والمشاعر التشاؤمية، شهد سوق العملات المشفرة أخيرًا انتعاشًا واسع النطاق. لكن يسيطر سؤال جوهري على نقاشات المستثمرين: هل هذا الارتفاع مجرد تصحيح فني ضمن اتجاه هبوطي أكبر، أم أنه أول تحول هيكلي حقيقي نحو دورة صاعدة جديدة؟

لمعالجة ذلك، نقوم بتحليل البيئة الحالية من خلال ثلاث عدسات استراتيجية: المشهد الكلي، أداء الأصول القيادية، والأساسيات على السلسلة.

أولاً: تخفيف الضغط الكلي واستعادة شهية المخاطرة بحذر

أقوى محرك لهذا الانتعاش هو التحسن الملحوظ في الأجواء الاقتصادية العالمية.

1. التحول في توقعات أسعار الفائدة
شهدت توقعات السوق بشأن سياسة أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إعادة اصطفاف حادة. تُظهر بيانات CME FedWatch أن المتداولين يعطون الآن احتمالًا يقارب 90% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، مقارنة بحوالي 30% فقط قبل أسابيع. هذا التوجه الحذر ضغط على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة للأسفل، مما خفف من شروط السيولة للأصول الخطرة عالميًا، بما في ذلك البيتكوين.

2. استقرار الشعور تدريجيًا
ارتفع مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة خارج منطقة "الخوف الشديد" التي ظل فيها لأسابيع. بدأت حالة الذعر الناتجة عن عدم اليقين الجيوسياسي وتقلبات الاقتصاد الكلي في التراجع، مما سمح بإعادة بناء الثقة تدريجيًا.

3. تدفقات المؤسسات تظهر أولى علامات الانعكاس
بعد عدة أسابيع من التدفقات الخارجة المستمرة، سجلت المنتجات الاستثمارية الأوروبية في العملات المشفرة أخيرًا تدفقات داخلة متواضعة. رغم أن الحجم لا يزال محدودًا، إلا أنه يشير إلى تحول مهم: تخفيف ضغط البيع المؤسسي، وقد تبدأ رؤوس الأموال في إعادة التمركز نحو احتمالية الصعود.

ثانيًا: تعافي الأصول القيادية، لكن مستويات المقاومة الهيكلية لم تُختبر بعد

يبقى سلوك BTC وETH هو المؤشر الأكثر موثوقية لقوة السوق الأساسية.

بيتكوين (BTC)
من أدنى مستوى لها مؤخرًا بالقرب من 80,000 دولار، تعافت البيتكوين بأكثر من 15%، مستعيدة نطاق 91,000 دولار. وتعمل منطقة 80,000 دولار الآن كدعم نفسي وفني قوي.
ومع ذلك، تظل منطقة 98,000–100,000 دولار مستوى مقاومة حرج متعدد السنوات. ما لم تكسر البيتكوين وتثبت فوق هذا النطاق، سيظل السوق يميل إلى ارتداد فني بدلًا من انعكاس هيكلي مؤكد.

إيثيريوم (ETH)
استعادت ETH مستوى 3,000 دولار وتستقر بالقرب من 3,200 دولار، مما خفف من قلق السوق الأخير. وقد دعم انتعاشها نجاح ترقية Fusaka، مما عزز قناعة المستثمرين بشأن كفاءة وقيمة إيثيريوم على المدى الطويل.
إذا تمكنت ETH من التماسك فوق 3,200 دولار والتمدد نحو 3,500 دولار، فسيدعم ذلك بشكل كبير رواية التعافي الصاعد الأوسع.

ثالثًا: نشاط السلسلة يتحول إلى إيجابي، وتكثف تراكم الأموال الذكية

تكشف المؤشرات على السلسلة عن ديناميات سوق أعمق غالبًا ما لا تظهر في حركة السعر وحدها.

1. زيادة سيولة العملات المستقرة
خلال الانخفاض في نوفمبر، شهدت العملات المستقرة الرئيسية زيادة في المعروض بحوالي 1.3 مليار دولار كرأس مال على الهامش بانتظار الفرصة. مؤخرًا، بدأ بعض هذه السيولة في العودة إلى البورصات، مما يشير إلى تحول من الحذر إلى إعادة الانخراط التدريجي.

2. تعزيز الثقة في شبكة إيثيريوم
يستمر رهن ETH في الارتفاع، ليقترب الآن من 30% من إجمالي المعروض. هذا يعكس ثقة متينة في أمان وفائدة الشبكة على المدى الطويل، ويظهر قاعدة حاملي أصول أكثر التزامًا.

3. تراكم الحيتان واستقرار حاملي المدى الطويل
العناوين النشطة على السلسلة لكل من BTC وETH تتعافى. قامت محافظ الحيتان بالتراكم هدوءًا خلال نطاقات الأسعار المنخفضة، بينما بقي حاملو المدى الطويل متماسكين مع توزيع ضئيل للغاية.
غالبًا ما يسبق هذا السلوك المتزامن مراحل تشكيل القيعان الكبرى ويشير إلى وجود تراكم استراتيجي من رؤوس أموال مطلعة.

الحكم العام: إصلاح هيكلي جارٍ، لكن الانعكاس الكامل لم يُؤكد بعد

من الواضح أن سوق العملات المشفرة يدخل فترة من الاستقرار والإصلاح الهيكلي. لقد خف الضغط الكلي، واستعادت الأصول القيادية مستويات رئيسية، وتظهر مؤشرات السلسلة مشاركة طويلة الأجل واثقة بدلًا من سلوك الخروج.
ومع ذلك، سيكون من السابق لأوانه إعلان انعكاس مؤكد. يتطلب تغيير الاتجاه المستدام:

• اختراق حاسم للبيتكوين فوق منطقة المقاومة عند 100,000 دولار
• تدفقات مستمرة من المؤسسات والمخصصين الكبار لرأس المال
• التأكد من أن رواية خفض الفائدة تتماشى مع البيانات الاقتصادية الفعلية وليس مجرد التوقعات

يبدو أن ذروة الخوف من التصحيح الأخير أصبحت خلفنا، ولا تزال قوة الانتعاش قائمة. ومع ذلك، لا يزال السوق يمر بمرحلة انتقالية دقيقة. في الوقت الحالي، التفسير الأكثر حكمة هو أن السوق يشهد تماسكًا ضمن النطاق السفلي وتعافيًا هيكليًا.
ستحدد حركة السعر في الأسبوع إلى الأسبوعين القادمين، خاصة مع اقتراب BTC من نطاق المقاومة الحرج، ما إذا كان هذا هو بداية دورة صعودية جديدة أم مجرد ارتداد في اتجاه هبوطي كلي أوسع.