جينسلر يؤكد مجددًا مكانة بيتكوين الفريدة بينما تواجه معظم العملات الرقمية تدقيقًا

المصدر: CoinTribune العنوان الأصلي: جينسلر يؤكد مجددًا مكانة بيتكوين الفريدة بينما تواجه معظم العملات الرقمية تدقيقًا متزايدًا الرابط الأصلي: https://www.cointribune.com/en/gensler-reasserts-bitcoins-unique-standing-as-most-crypto-tokens-face-scrutiny/ أعاد الرئيس السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، جاري جينسلر، الجدل حول الأصول الرقمية في مقابلة مع بلومبرج، مؤكدًا أن بيتكوين تبرز عن بقية سوق العملات الرقمية. وحذر من أن معظم الرموز لا تزال تعمل كمراهنات مضاربة مع دعم ضعيف لقيمتها، مما يضع نبرة حذرة للمستثمرين.

ملخص سريع

• جينسلر يقول إن بيتكوين مميزة ومعظم الرموز الأخرى تعتمد على المضاربة دون دعم قوي أو دعم اقتصادي واضح.
• العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي تُعتبر الأصول الوحيدة التي تملك دعمًا ثابتًا، مما يثير الشكوك حول بقية الرموز.
• إجراءات التنفيذ في عهد جينسلر شملت تحركات كبيرة استهدفت منصات تداول متهمة بتشغيل عمليات غير مسجلة.
• يرفض التصنيف الحزبي، ويقول إن الرقابة على العملات الرقمية تركز على عدالة الأسواق وتكافؤ الفرص للمستثمرين العاديين.

الرئيس السابق للـSEC يسلط الضوء على المخاطر المستمرة في الرموز غير البيتكوينية

أوضح جينسلر أن بيتكوين تعمل بشكل أقرب إلى سلعة، بينما تفتقر معظم الرموز الأخرى للأساسيات القوية أو العوائد الواضحة. وأضاف أن الحماس العالمي حول العملات الرقمية غالبًا ما يتخطى التحليل الدقيق، ما يترك العديد من المشترين معرضين للخطر عند تقلب الأسواق.

حث الرئيس السابق للـSEC المستثمرين على التفكير فيما يدعم قيمة الرموز غير البيتكوينية. ووفقًا له، فإن مجموعة ضيقة فقط من العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي يمكنها الادعاء بوجود دعم واضح.

كل الآلاف من الرموز الأخرى، ليست العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي، بل كل الآلاف من الرموز الأخرى، عليك أن تسأل نفسك: ما هي الأساسيات؟ ما الذي يدعمها… يجب على الجمهور المستثمر أن يكون على علم بهذه المخاطر.

— جاري جينسلر

كل ما عدا ذلك، حسب قول جينسلر، يثير تساؤلات حول الهيكل الاقتصادي، والإفصاحات، والاستمرارية.

تركز مخاوف الرئيس السابق للـSEC بشكل أساسي على القضايا التالية:

• معظم الرموز تفتقر إلى تدفقات نقدية أو حقوق مرتبطة بأنشطة اقتصادية حقيقية.
• تعتمد الأسعار السوقية غالبًا بشكل كبير على المضاربة.
• نادرًا ما يقدم المصدرون معلومات مماثلة لتلك التي تقدمها الشركات العامة.
• العديد من منصات التداول تعمل خارج القواعد الراسخة منذ زمن طويل.
• المستثمرون الأفراد يتحملون معظم الخسائر عندما تتقلب الأسواق.

تتشكل وجهات نظر جينسلر من خلال فترة قيادته للـSEC من 2021 حتى أوائل 2025، وهي فترة تميزت بنهج قوي في الرقابة على العملات الرقمية. أصبحت القضايا ضد منصات التداول الكبرى من السمات البارزة لفترته. وقد واجهت منصة امتثال معينة اتهامات بتشغيل بورصة ووسيط ووكالة مقاصة غير مسجلة.

دفعت منصة تداول كبرى غرامة كبيرة وأغلقت خدمة التخزين الأمريكية الخاصة بها. وبينما جادلت جمعيات الصناعة بأن هذه الإجراءات تسببت في ارتباك، أصر جينسلر على أنها تعكس التوقعات الأساسية المطبقة عبر أسواق رأس المال.

جينسلر يبرز حماية المستثمرين مع تزايد زخم صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية

ظهرت تساؤلات حول الزوايا السياسية خلال المقابلة، بما في ذلك إشارات إلى الاهتمام بالعملات الرقمية داخل بعض الدوائر. رفض جينسلر فكرة أن الأصول الرقمية تقع ضمن خطوط حزبية. وقال إن الجدل يدور حول العدالة، مضيفًا أن المستثمرين العاديين يتوقعون نفس الحماية التي تحصل عليها المؤسسات الكبرى عند شراء الأسهم أو السندات أو أي أصل يُعرض للجمهور.

تحولت الأنظار لاحقًا إلى صناديق المؤشرات المتداولة. قال جينسلر إن الأنظمة المالية تميل مع الوقت إلى التحرك نحو نقاط وصول مركزية. ومن وجهة نظره، فإن هذا التحول يجعل الدور المتنامي لصناديق المؤشرات المتداولة في الأصول الرقمية أمرًا غير مفاجئ. وخلال قيادته، شهدت الأسواق الأمريكية الموافقة على صناديق مؤشرات عقود بيتكوين الآجلة، مما قرب بعض جوانب تداول العملات الرقمية من التمويل التقليدي.

اختتم تصريحاته برسالة مألوفة تضع بيتكوين في فئة خاصة بها، مدعومة ببنيتها وتاريخ تداولها الطويل. وأضاف أن معظم الرموز الأخرى لا تزال تعمل كأدوات مضاربة دون أساس واضح. حتى بعد مغادرته المنصب، لا تزال تعليقات جينسلر تجذب الانتباه في جميع أنحاء صناعة العملات الرقمية بينما يقيم المشاركون في السوق كيف ينظر المنظمون إلى سوق العملات الرقمية.