تم التحذير عدة مرات من قبل، وهذه المرة ليست مجرد تخويف —

خلال شهر واحد، تم تبخر 30 مليار دولار من TVL في DeFi⚠️
إذا تحول السوق فعلاً إلى سوق هابطة (بير ماركت)، فمن المرجح أن DeFi سينهار بشكل دومينو مباشر.
خلال الأيام الماضية، راجعت كل شيء على السلسلة، وأخطر ما وجدت يدور حول هذه الثلاثة مسارات:
⸻
🔻 النوع الأول: خزائن الكوريتور = إدارة أموال في صندوق أسود على السلسلة
في السابق كانت Aave وMaker تتحكم فيها العقود الذكية، أما الآن ظهرت بروتوكولات جديدة بنظام "استراتيجيات المدراء".
أنت فقط تحول الأموال، أما مراكز التداول، الرافعة المالية، والأصول الأساسية كلها في رأس "المدير".
التحويل لامركزي، لكن القرار مركزي.
إذا حدث انفجار، فهو بمستوى xUSD، حيث تتسبب الديون المعدومة بمئات الملايين من الدولارات في تدمير كامل النظام البيئي.
⸻
🔻 النوع الثاني: عائد سنوي مرتفع = محرك دوامة الموت
إصدار عملة → عائد مرتفع → جذب سيولة → إصدار عملة أخرى
في السوق الصاعدة لا يظهر الخطر، لكن بمجرد قدوم السوق الهابطة:
سعر العملة ينخفض → العائد يصبح بلا قيمة → الناس تهرب → السعر ينخفض أكثر → المشروع يصبح بلا قيمة.
أنت تركز على عائد 50%، بينما الفريق يركز على رأس مالك.
⸻
🔻 النوع الثالث: مخاطر السيولة وطلب السحب (نموذج حشرة الألف رجل)
ETH → stETH → LRT → رهن → اقتراض → عملة مستقرة → هيكلة مالية
طبقة فوق طبقة، ويبدو أن الكفاءة عالية جداً،
لكن يكفي طبقة واحدة تنهار أو تتعرض لهجوم أو هبوط سعر—
تصفية متتالية + طلبات سحب جماعية، والنظام بأكمله ينهار معاً.
⸻
✅ كلام قاسي:
لو صارت هذه الدورة فعلاً سوق هابطة، DeFi لن "ينخفض"، بل "سينفجر".
لا تكن طماعاً، فعلاً.
اسحب ما تستطيع سحبه، واهرب عندما يجب الهروب.
حتى لو صرفت فلوسك في مغسلة أقدام VIP، سيكون ذلك أكثر أماناً من أن تلتقط قنبلة هنا.💀💸
نتمنى للجميع السلامة.