جلاس نود: البيتكوين يمتص $732B مع وصول الأصول الحقيقية المرمزة إلى 24 مليار دولار

يتميز أحدث دورة للبيتكوين بتدفقات مؤسسية أكبر، وسيولة مدفوعة من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، و$24B في الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs)، مع انخفاض التقلبات إلى النصف تقريبًا مع دخول $732B من رأس المال الجديد.

الملخص

• تقدّر Glassnode أن البيتكوين استوعب حوالي $732B من رأس المال الجديد في هذه الدورة بينما انخفضت التقلبات المحققة لمدة سنة تقريبًا بنسبة 50%.​
• توسعت الأصول الحقيقية المرمزة من $7B إلى $24B خلال عام واحد مع بحث صناديق التقاعد وصناديق التحوط والشركات عن تعرض على السلسلة من خلال منتجات منظمة.​
• البنية التحتية لصناديق المؤشرات المتداولة، والسيولة الأعمق، وصناعة السوق النشطة، حولت التدفقات إلى البنية التحتية التقليدية، مما أدى إلى تضييق الفروقات وتقليل التقلبات الحادة في الأسعار الفورية.

أظهرت دورة السوق الحالية للبيتكوين زيادة في المشاركة المؤسسية وانخفاضًا في التقلبات، حيث وصلت الأصول الحقيقية المرمزة إلى $24 مليار، وفقًا للبيانات الصادرة عن شركة تحليلات البلوكشين Glassnode.

ذكرت Glassnode وFasanara Capital في تقرير الأصول الرقمية للربع الرابع أن هيكل السوق قد تغير مع زيادة حضور المستثمرين الكبار في قطاع العملات الرقمية.

وقدّر التقرير أن البيتكوين استوعب تقريبًا $732 مليار من رأس المال الجديد خلال هذه الدورة، مصحوبًا بانخفاض ملحوظ في التقلبات. كما ذكر التقرير أن التقلبات المحققة لمدة سنة انخفضت إلى النصف تقريبًا.

البيتكوين يستقر بحسب Glassnode

استقر البيتكوين (BTC) بحوالي 6.9 تريليون دولار خلال الـ90 يومًا الماضية، مما يجعله في مرتبة مماثلة لمعالجات الدفع مثل Visa وMastercard، وفقًا لـGlassnode. وأشارت الشركة إلى أن البيتكوين والعملات المستقرة لا يزالان يهيمنان على تحويل القيمة على السجلات العامة رغم زيادة النشاط الذي ينتقل إلى صناديق المؤشرات المتداولة وقنوات الوساطة.

وأشار التقرير إلى أن تدفقات رأس المال إلى صناديق المؤشرات المتداولة قد غيرت طريقة دخول وخروج الاستثمار من فئة الأصول هذه. واعتمدت قنوات الاستثمار المنظمة أحجامًا كبيرة عبر البنية التحتية للأسواق التقليدية، مما ساعد في توفير سيولة أكثر استقرارًا وتقليل تكرار التقلبات الحادة في التداول الفوري، حسبما ذكر التقرير.

توسعت الأصول الحقيقية المرمزة من $7 مليار إلى $24 مليار خلال عام واحد، مما يمثل تبنيًا مؤسسيًا كبيرًا وفقًا للبيانات. وقد اكتسبت الصناديق المرمزة زخمًا مع استكشاف مديري الأصول لنماذج توزيع جديدة وسعي المستثمرين للوصول المبسط إلى الأدوات التقليدية، بحسب التقرير.

ويعكس نمو الأصول الحقيقية المرمزة اهتمام صناديق التقاعد وصناديق التحوط والشركات التي تبحث عن تعرض على السلسلة دون اتخاذ مراكز اتجاهية على العملات الرقمية الرئيسية، وفقًا لـGlassnode. وقد اجتذب هذا القطاع تدفقات مستمرة حتى عام 2025 مع قيام المنصات بتحسين البنية التحتية للحفظ والامتثال والتسوية، حسبما ذكرت الشركة.

وأفادت Glassnode بأن هيكل السوق أصبح أكبر وأظهر تقلبات أقل. ووصفت الشركة السوق بأنه يتداول مع تطرفات أقل مقارنة بالدورات السابقة، مشيرة إلى السيولة الأعمق وزيادة حصة التدفقات المؤسسية عبر المشتقات والأسواق الفورية وبيانات السلسلة.

تستمر العملات المستقرة في العمل كجسر رئيسي بين الأسواق التقليدية والرقمية، مع بقاء الطلب على التسوية كبيرًا عبر المنصات المركزية واللامركزية، حسب التقرير. وقد أصبح هيكل المسارين سمة دائمة للنظام البيئي، وفقًا للتقرير.

وقد اجتذب الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة مشاركة متزايدة من صناع السوق وجهات التحكيم من الشركات التقليدية، مما أدى إلى تضييق الفروقات وتقليل التشوهات السعرية أثناء عمليات البيع في السوق، بحسب Glassnode. وأشارت الشركة إلى أن هذا الديناميكية ساهمت في جعل السوق أكثر مرونة مقارنة بالدورات السابقة.

ويتوقع المحللون زيادة المشاركة المؤسسية مع توسع تبني الصناديق المرمزة، وفقًا للتقرير. ووصفت Glassnode الدورة الحالية بأنها نقطة تحول في تكوين السوق، حيث تشير التدفقات المؤسسية الأكبر وانخفاض التقلبات والنمو السريع للأصول الحقيقية المرمزة إلى دخول القطاع في مرحلة أكثر نضجًا وهيكلية.