كوانت مقابل كوال: لماذا تستخدم الأموال الذكية كليهما ( وليس إما/أو )

يواجه المستثمرون المؤسسيون معضلة كلاسيكية: هل يثقون بالأرقام أم يثقون بحدسهم؟ اتضح أن الجواب هو كلاهما - وهناك دليل لذلك.

المشكلة مع الأرقام فقط

التحليل الكمي هو الشيطان السريع. أعطه 1,000 صندوق، وفي ثوانٍ يقوم بإخراج قائمة مختصرة بناءً على نسبة شارب، والعوائد، والتقلب—نظيف، قابل للمقارنة، قابل للتكرار. مثالي للتصفية.

لكن إليك العقبة: الأرقام تُظهر ماذا حدث، لا لماذا. قد يكون لدى مديرين اثنين عائدات متساوية تمامًا مستقبلان مختلفان تمامًا. أحدهما قد يكون جالسًا على استراتيجية هشة حصلت على حظ جيد. الآخر قد يكون لديه عملية متينة ستصمد في أي سوق. لا يمكن لجدول البيانات أن يخبرك من هو من.

لماذا تهم السرديات ( حتى لو كانت أبطأ )

تحليل نوعي يتعمق في الأمور الناعمة - استقرار الفريق، فلسفة الاستثمار، كيف يتخذون القرارات فعليًا، توافق الثقافة. أشياء تحتاج إلى وقت للتحقق ولكنها في كثير من الأحيان تنبئ بالأداء المستقبلي بشكل أفضل من أرقام العام الماضي.

المشكلة: إنها أبطأ، وأكثر فوضوية، وأشد ذاتية. لا يمكنك مجرد أتمتتها. عليك قراءة الوثائق، وطرح الأسئلة، وتوليف الإجابات.

اللعب الفائز: النهج الهجين

الآن يقوم معظم المخصصين الجادين بفعل كلا الأمرين:

1. المرحلة الأولى من الفحص (: تصفية 500 مرشح إلى 50 باستخدام مقاييس صارمة
2. مرحلة اختيارQual deep-dive ): تعمق في أفضل 50 من خلال المقابلات، استبيانات العناية الواجبة، والتعرف على الأنماط

هذا التثليث - التحقق من الأرقام مقابل السرد - يجعل القرارات قابلة للدفاع وأكثر ذكاءً.

( مثال حقيقي أظهرت صندوقان استثماريان في ESG مقاييس مماثلة لتقليل الكربون. ولكن واحدًا فقط لديه عملية موثقة لدمج مخاطر المناخ في اختيارات الأسهم. يمكنك العثور على ذلك فقط من خلال المراجعة النوعية.

ورقة غش للاختلافات الرئيسية

أين يدخل الذكاء الاصطناعي

الذكاء الاصطناعي الآن يسد الفجوة. يمكن لأدوات معالجة اللغة الطبيعية مسح الوثائق واستخراج المواضيع. يمكن أن تقيس تحليل المشاعر قناعة المدير من نبرة المقابلة. يمكن أن تكتشف التعرف على الأنماط انحراف الاستراتيجية الذي قد يفوته البشر.

النتيجة: التحليل النوعي يصبح أسرع وأكثر قابلية للتوسع دون فقدان العمق.

الخلاصة

قراءة الأداء السابق؟ تحتاج إلى الأرقام. فهم ما إذا كان المدير سيعيد ذلك؟ تحتاج إلى القصة. المستثمرون الذين يتقنون كليهما هم الذين يتخذون أذكى القرارات—وأكثرها دفاعاً عندما تسير الأمور بشكل خاطئ.