التحوط دلتا: مثبت تداول الخيارات

تخيل أنك اشتريت خيارات الشراء لكنك تخاف من هبوط سعر السهم، في هذه الحالة سيستخدم التحوط Delta.

ما هو دلتا؟ ببساطة، يقيس حساسية سعر الخيار لتغيرات الأصول الأساسية. دلتا=0.5 يعني أنه عندما يرتفع سعر السهم بمقدار 1 دولار، يرتفع سعر الخيار بمقدار 0.5 دولار. دلتا خيارات الشراء إيجابية، بينما دلتا خيارات البيع سلبية.

كيف تقوم بالتحوط؟ المنطق الأساسي هو استخدام مراكز معاكسة لتعويض المخاطر. على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك خيارات الشراء مع دلتا = 0.6، فإنك تبيع 60 سهمًا لتعويض تقلبات السعر - بهذه الطريقة، فإن تأثير ارتفاع أو انخفاض سعر السهم على عوائدك سيكون قريبًا من الصفر.

صاعد vs هبوط的差别

• خيارات الشراء ( دلتا الإيجابي ): تحتاج التحوط لبيع الأسهم عند ارتفاع سعر السهم
• خيارات البيع ( دلتا السلبية ): عند انخفاض سعر السهم، يحتاج التحوط إلى شراء الأسهم

اختلاف دلتا في خيارات خارج القيمة/في القيمة/داخل القيمة

• خيارات في المال: دلتا قريبة من ±1 (حساسة تقريبًا مثل الأسهم)
• خيارات المستويات: دلتا حوالي ±0.5 (حساسية متوسطة)
• خيارات خارج المال: دلتا قريبة من 0 (تقريبًا لا تتحرك)

الميزات انخفاض كبير في المخاطر، التكيف مع الأسواق المختلفة، القدرة على تأمين الأرباح، إمكانية التعديل الديناميكي

نقاط الخطر تحتاج إلى إعادة هيكلة المحفظة بشكل متكرر (تكاليف مرتفعة)، صعوبة تقنية كبيرة، تحوط فقط لمخاطر الأسعار (مخاطر التقلب لا تزال موجودة)، تحتاج إلى رأس مال كبير

الحد الأدنى: التحوط دلتا ليس حلاً دائماً، بل يحتاج إلى مراقبة مستمرة وتعديل. تستخدمه المؤسسات وصناع السوق لتحقيق التوازن في المخاطر، لكن يجب على المستثمرين الصغار أن يتحلوا بالحذر - فقد تأكل التكاليف الأرباح.