S&P 500 للتو كسر سلسلة استمرت 6 أشهر—إليك ما يعنيه ذلك فعلاً

وصل مؤشر S&P 500 إلى ذروته عند 6,890.89 في 28 أكتوبر، ثم انخفض بنسبة 5.1% خلال أسابيع. والأهم من ذلك: انخفض المؤشر إلى ما دون متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا للمرة الأولى منذ أواخر أبريل—مُنهيًا سوق صاعدة استمرت 198 يومًا.

يبدو مخيفًا؟ تاريخيًا، ليس كذلك. آخر مرة حدث ذلك كانت في عام 2007، وقبل ذلك، أظهرت الأنماط أن الأسواق حققت متوسط مكاسب قدرها +8% في الأشهر الستة التالية. لذا تقنيًا، يقول التاريخ “اشترِ عند الانخفاض الحاد.”

ولكن هناك مشكلة: نسبة شيلر P/E (CAPE) تجلس عند ثاني أعلى مستوى لها على الإطلاق - فقط تفوقت عليه ذروة فقاعة الدوت كوم. أضف إلى ذلك الرياح المعاكسة الاقتصادية (نمو الوظائف الضعيف، انخفاض إنفاق المستهلكين، ارتفاع حالات التخلف عن سداد قروض السيارات)، وتدرك أن إرهاق السوق الصاعدة حقيقي.

الاستنتاج؟ تقاطع المتوسط المتحرك وحده ليس علامة حمراء. ولكن عندما يقترن بتقييمات مرتفعة وعدم اليقين الاقتصادي، توقع مياه أكثر اضطرابًا في المستقبل. إنها إشارة وضجيج—وربما الأموال الذكية تراقب كلاهما.