كتاب لعب رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي: لماذا يعتبر التضخم بنسبة 2% أكثر أهمية مما تعتقد

عندما يتحدث الاحتياطي الفيدرالي عن أسعار الفائدة، تزداد عيون معظم الناس ضبابية. لكن إليك الشيء: ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي في غرف المؤتمرات يؤثر مباشرة على محفظتك، استثماراتك، وما إذا كانت تلك المنزل الذي تريده يصبح ميسور التكلفة أم لا.

هدف 2% ليس عشوائيًا

لا يختار الاحتياطي الفيدرالي الأرقام من قبعة. هدفهم في التضخم السنوي بنسبة 2% هو النقطة المثلى - مرتفعة بما يكفي للإشارة إلى اقتصاد صحي يتمتع بطلب قوي، ومنخفضة بما يكفي لمنع الأسعار من الانفلات. التضخم المفرط يقلل من القيمة الحقيقية لمالك. القليل جداً؟ هذه علامة تحذير على أن الاقتصاد يعاني.

يتتبعون ذلك باستخدام مؤشرات CPI و PCE، بشكل أساسي يراقبون مقدار ارتفاع الأسعار في كل شيء من البقالة إلى الغاز. عندما تسخن الأمور بسرعة كبيرة، لدى الاحتياطي الفيدرالي رافعة رئيسية واحدة: رفع أسعار الفائدة.

كيف تخفف زيادات أسعار الفائدة الأمور

إليك تأثير الدومينو:

ارتفاع معدلات الفيدرالي → تدفع البنوك المزيد للاقتراض → ترتفع معدلات الرهن العقاري/القروض الخاصة بك → تنفق أقل → ينخفض الطلب → تبرد التضخم.

يبدو هذا نظريًا نظيفًا. لكن هناك مشكلة: التوقيت قاسٍ. بحلول الوقت الذي تبدأ فيه زيادة أسعار الفائدة فعليًا في إبطاء التضخم (شهرًا لاحقًا)، قد يكون الاحتياطي الفيدرالي قد تجاوز الحد. وهذا عندما تحدث الركود - الشركات تقلل التكاليف، وتسرح العمال، والاقتصاد بأكمله يتباطأ.

الأضرار الجانبية

زيادة الأسعار لا تضرب الجميع بالتساوي:

• قطاعات الإسكان والسيارات تتأثر بشدة. يمكن أن يؤدي ارتفاع بنسبة 1% في أسعار الرهن العقاري إلى قتل الطلب بين عشية وضحاها.
• الدولار يصبح أقوى، وهو ما يبدو جيدًا حتى تصبح الصادرات الأمريكية باهظة الثمن بالنسبة للمشترين الأجانب.
• تنخفض أسعار السندات مع ارتفاع العوائد (علاقة عكسية).
• الأسهم تصبح أقل جاذبية عندما ترتفع تكاليف الاقتراض.

مشكلة التأخير التي لا يتحدث عنها أحد

هذا هو سيناريو كابوس الاحتياطي الفيدرالي: يرفعون أسعار الفائدة بشكل كبير لمحاربة التضخم، ولكن بحلول الوقت الذي تبدأ فيه الآثار بالظهور، يكونون قد دمروا الاقتصاد بالفعل. عادة ما يكون هناك تأخير يتراوح بين 6-12 شهرًا قبل أن تتأثر التغييرات في الأسعار بشكل كامل. لهذا السبب، فإن قرارات الاحتياطي الفيدرالي أقل من “علم” وأكثر من “مقامرة مدروسة.”

الخط السفلي لمحفظتك

عندما ترتفع أسعار الفائدة:

• تنويع الاستثمارات في أدوات التحوط من التضخم: العقارات، السلع، سندات الخزانة المحمية من التضخم (Securities )
• راقب القطاعات الحساسة لمعدل الفائدة: الإسكان، المالية، المرافق تتأثر بشكل مختلف
• راقب التأخير: لا ترتبك عند رفع المعدل الأول؛ راقب التوجيهات المستقبلية
• اعتبر دوران السندات: ارتفاع العوائد يعني أن الاستثمارات الجديدة في السندات قد تقدم عوائد أفضل

إن توازن الاحتياطي الفيدرالي حقيقي. التشديد المفرط = ركود. التخفيف المفرط = تضخم خارج عن السيطرة. وظيفتك كمستثمر هي توقع الاتجاه الذي سيتجهون إليه وتحديد موقعك وفقًا لذلك.