تلاشى ارتفاع شريحة الذكاء الاصطناعي بسرعة: لماذا تحولت الأسواق فجأة إلى الاتجاه الهبوطي

تحدث عن الأفعوانية - تقرير أرباح Nvidia أنقذ السوق لفترة، والآن ألقى بالجميع داخله.

اليوم كانت أسواق الأسهم الأمريكية رائعة عند افتتاحها: ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل كبير. السبب بسيط، إيرادات Nvidia في الربع الثالث بلغت 57 مليار دولار، متجاوزة التوقعات. والأفضل من ذلك، أن هذا الرجل توقع أن تصل الإيرادات في الربع الرابع إلى 65 مليار، مما قضى على نظرية فقاعة الذكاء الاصطناعي. سلسلة الرقائق كانت في قمة النشاط، حيث ارتفعت أسهم AMD وBroadcom وARM جميعها.

نتيجة لذلك، انخفضت الأسعار بشكل مباشر بعد الظهر. انخفضت أسهم Nvidia بأكثر من 2% عند الإغلاق، وتعرضت جميع أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي للغرق. لماذا؟ هناك عدة عوامل تتداخل:

1. بيانات القوى العاملة “جيدة وسيئة” أضافت الوظائف غير الزراعية في سبتمبر 119000، متجاوزة التوقعات البالغة 51000، مما يبدو من الخارج قوياً. ومع ذلك، قفز معدل البطالة فجأة إلى 4.4%، وهو أعلى مستوى له في 4 سنوات. هذه الإشارة المتناقضة أرعبت السوق - إما أن البيانات مزيفة، أو أن الاقتصاد ليس مستقراً إلى هذا الحد.

2. توقعت خفض سعر الفائدة مرة أخرى ارتفع معدل البطالة + انخفض عدد طلبات إعانة البطالة الأولية، وبدأ السوق في المراهنة على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. تظهر أداة CME FedWatch أن احتمال خفض أسعار الفائدة قفز من 30% يوم الأربعاء إلى 39.6%. انخفضت عوائد السندات بشكل حاد، وارتفعت VIX بنسبة 19% (وهو أعلى مستوى لها في 6 أسابيع)، مما يدل على تحول واضح في المشاعر تجاه المخاطر.

3. مسؤولو البنك المركزي المتشددين “يصبون الماء البارد” رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هاماك، قال: إن خفض أسعار الفائدة لدعم التوظيف سيطيل أمد التضخم، وسيشجع الأسواق المالية على “تحمل المخاطر”. الرسالة الضمنية هي: لا تتوقعوا الكثير من خفض أسعار الفائدة.

الفائزون والخاسرون واضحون: ارتفعت وول مارت بأكثر من 5% (بيانات استهلاكية قوية)، وارتفعت شركة ريجينيرون للأدوية الحيوية بنسبة 5% (موافقة إدارة الغذاء والدواء على دواء جديد). لكن انخفضت مبيعات Bath & Body Works بنسبة 25%، حيث لم تحقق المبيعات التوقعات وقامت بتخفيض التوجيه السنوي.

تلخيص في جملة واحدة: على الرغم من أن أداء Nvidia مخيف، إلا أن السوق تهتم الآن أكثر بتحركات الاحتياطي الفيدرالي واستقرار سوق العمل. لقد انتهت احتفالات الذكاء الاصطناعي، والآن نحن في مرحلة “التحميل الزائد للمعلومات” - البيانات مختلطة، ولا يمكن لأحد أن يتنبأ بالخطوة التالية.