لماذا تعرضت الكاكاو لضغوط شديدة: الرسوم الجمركية، صدمة الإمدادات، والطلب الضعيف

عقود الكاكاو الآجلة تتراجع اليوم - عقد ICE NY لشهر ديسمبر انخفض بنسبة 0.62%، وانخفض الكاكاو في لندن بنسبة 1.47%. ما الذي تسبب في عمليات البيع؟ خفض التعريفات الجمركية من ترامب أثر بشكل كبير على الأسعار.

تحول تعريفة الرسوم

أدى إعلان يوم الجمعة عن خفض التعريفات المتبادلة بنسبة 10% على السلع غير الأمريكية ( بما في ذلك الكاكاو ) إلى تخويف المتداولين للقيام بالبيع. ولكن إليك المشكلة: لا يزال الكاكاو البرازيلي يواجه تعريفة وطنية للأمن بنسبة 40%، والبرازيل هي خامس أكبر منتج في العالم. لذا فإن الإغاثة هي في الغالب مسرحية للإمدادات من غرب إفريقيا.

المشكلة الحقيقية: تسونامي العرض

هذا هو المكان الذي يصبح فيه الأمر مثيرًا للاهتمام. كوت ديفوار ( أكبر منتج للكاكاو في العالم ) قامت بشحن 516,787 MT في الأسابيع الستة الأولى من الموسم الجديد - بانخفاض قدره 5.7% على أساس سنوي على الورق، لكن المزارعين متفائلون. شركة مونديليز أشارت إلى أن عدد قرون الكاكاو في غرب إفريقيا أعلى بنسبة 7% من متوسط السنوات الخمس الماضية و"أعلى بشكل ملحوظ" من العام الماضي. الترجمة: محصول وفير في الطريق.

تبلغ غانا أيضًا عن أحوال جوية ملائمة تسريع تطوير القرون. الترجمة مرة أخرى: العرض على وشك أن يغمر السوق.

جانب الطلب؟ وحشي

اعترف الرئيس التنفيذي لشركة هيرشي أن مبيعات شوكولاتة الهالوين كانت “مخيبة للآمال” - ويمثل الهالوين ما يقرب من 18٪ من مبيعات الحلوى السنوية في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه:

• طحن الكاكاو في آسيا للربع الثالث: انخفاض بنسبة 17% على أساس سنوي (الأصغر في 9 سنوات )
• طحن الكاكاو في أوروبا للربع الثالث: انخفاض بنسبة 4.8% على أساس سنوي (الأسوأ في 10 سنوات)
• مبيعات الشوكولاتة في أمريكا الشمالية: انخفضت بنسبة 21% على أساس سنوي في 13 أسبوعًا انتهت في 7 سبتمبر

صناعة الشوكولاتة تعترف أساساً أن الطلب سيء حالياً.

الجانب الإيجابي؟ رقيق

انخفضت مخزونات الكاكاو في ICE إلى أدنى مستوى لها منذ 7.75 شهر (1.77 مليون كيس )، ومن المتوقع أن ينخفض إنتاج الكاكاو في نيجيريا بنسبة 11% على أساس سنوي إلى 305,000 طن متري في الموسم المقبل. جميل، لكن ليس كافياً لتعويض ازدهار غرب إفريقيا وتراجع الطلب.

الخلاصة

كوكو عالقة في ضغط كلاسيكي: زيادة في العرض، تباطؤ في الطلب، والآن ضغط تخفيف الرسوم الجمركية أيضًا. تتوقع ICCO فائضًا قدره 142,000 طن متري لعام 2024/25 (الأول في 4 سنوات)، وارتفعت الإنتاجية العالمية بنسبة 7.8٪ على أساس سنوي. ما لم يكسر شيء اتجاه الطلب، يجب على تجار الكاكاو الاستعداد للمزيد من الانخفاض.