نتفليكس مقابل ألفابيت: من هو الخيار الأفضل لأسهم التكنولوجيا؟

شهدت أسهم Netflix في الآونة الأخيرة بعض الضعف، لكن الأداء كان جيدًا - حيث بلغ الإيراد في الربع الثالث 11.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 17% على أساس سنوي، ومن المتوقع أن يتضاعف دخل الإعلانات بحلول عام 2025. المشكلة هي أن Netflix تعتمد بشكل كبير على خدمة البث المباشر فقط، وتكلفة المحتوى مرتفعة.

أما بالنسبة لألفابت، فالوضع مختلف. في نفس الربع الثالث، بلغت الإيرادات 102.3 مليار دولار، بزيادة نسبتها 16%، لكن مصادر الإيرادات أكثر تنوعًا: البحث، يوتيوب، الحوسبة السحابية، وخدمات الاشتراك تتألق جميعها. وبشكل خاص، شهدت الأعمال السحابية تسارعًا في النمو بالمقارنة مع العام السابق، مع زيادة هائلة في الطلبات المتراكمة بنسبة 46% ربع سنوي، لتصل إلى 155 مليار دولار.

تُعتبر مسألة التقييم هذه مثيرة للاهتمام - حيث يبلغ مضاعف الربحية (PE) لشركة نتفليكس حوالي 44، بينما يبلغ مضاعف الربحية لشركة ألفابت 29. بعبارة أخرى، فإنك تحصل على أرباح أقل تكلفة لكل دولار تستثمره في ألفابت، والشيء المهم هو أن هذا الدولار يأتي من خطوط أعمال أكثر تنوعًا، بالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي كأحد محركات النمو الجديدة.

الاستنتاج؟ يبدو أن Alphabet هو الخيار الأكثر أمانًا. على الرغم من أن كلا الشركتين تواجهان مخاطر (تواجه Alphabet تهديد بحث الذكاء الاصطناعي ، ويجب على Netflix التنافس مع الشركات الكبرى) ، ولكن التقييم قد استوعب هذه المخاطر تقريبًا.