بافيت يبيع أسهم مركز ثقيل بقيمة 155 مليار دولار، ماذا يعني ذلك بالضبط؟

عمليات بافيت الأخيرة مثيرة للاهتمام.

تجاوزت احتياطيات النقد لدى شركة بيركشاير هاثاواي للتو 382 مليار دولار، وهو رقم قياسي تاريخي، مما يمثل أكثر من ثلث القيمة السوقية للشركة. والأكثر جنونًا هو أنهم قاموا ببيع كميات كبيرة من أسهم آبل وبنك أمريكا، وهما من استثماراتهم الرئيسية، في الربع الأخير، بمجموع بلغ 15.5 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، كانت قيمة إعادة شراء الأسهم خلال الربع صفر.

للوهلة الأولى، يبدو أن هذا الإجراء مخيف بعض الشيء - أنت تقول إن بافيت كان دائمًا ينتقد الأفراد الذين يتبعون الاتجاهات ويرتفعون ويبيعون، ويقومون بتوقيت السوق، ماذا عن النتيجة؟ يبدو أنه هو نفسه قد قلص مراكزه بشكل كبير، واحتفظ بالنقد، وأوقف عمليات إعادة الشراء. هل يعني ذلك أنه حقًا ينوي “شراء القاع” قبل أن يتراجع خطوة إلى الوراء؟

لكن قد لا يكون هذا حقًا “توقيت”

إذا فكرت جيدًا، فإن منطق بافيت بسيط جدًا: أنا أشتري فقط عندما يكون هناك سلع رخيصة. إذا لم يكن هناك ما يكفي من السلع الرخيصة، فلن أتحرك على الإطلاق.

لقد قام مؤخرًا بزيادة استثماره في مجموعة تشوب (Chubb Limited) ، مما يدل على أنه لم يخرج تمامًا من السوق. المشكلة هي أن الشوارع مليئة بالأسهم ذات الأسعار الباهظة ، وهو لا يجد الكثير من الفرص التي تستحق الاستثمار. بدلاً من شراء أصول مبالغ في تقييمها ، من الأفضل الاحتفاظ بالنقد والانتظار.

ومن زاوية أخرى، قد لا يكون هذا بالأمر السيئ. السوق المالية تتداول الآن بالقرب من مستويات تاريخية مرتفعة، وتقييمات معظم الشركات البارزة تبدو مبالغ فيها إلى حد كبير. في ظل هذه الظروف، فإن الاحتفاظ بمخزون نقدي وتقليل المخاطر غير الضرورية يبدو أكثر عقلانية.

ماذا يجب أن تفعل؟

أسلوب بافيت يقدم إلهامًا مثيرًا للاهتمام: لا تحتاج إلى توقع قمة السوق، لكن لا تستثمر بالقوة أيضًا.

إذا كان لديك بعض النقود الفائضة، ومدة زمنية كافية (يمكن أن تستمر حتى التعديلات المحتملة في عام 2026)، فلا توجد مشكلة في الاستمرار في الاستثمار بشكل منتظم. ولكن إذا كنت لا تستطيع العثور على فرص رخيصة بشكل خاص، أو إذا كنت بحاجة إلى المال في المستقبل القريب، فلا حاجة للإصرار على استثمار الأموال. اتبع أسلوب بافيت - احتفظ بنسبة نقدية حوالي 30%، ودع الرصاص يطير لبعض الوقت.

في النهاية، الطمع غالبًا ما يكون مجرد طمع.