عقبتان أمام تسلا في عام 2026 ورهان بقيمة 100 مليار دولار

لماذا الحديث عن TSL الآن مهم جدا

تبلغ قيمة تسلا السوقية 1.2 تريليون دولار، وتصل تقديرات سعر السهم إلى 15 ضعفاً من الإيرادات (بينما تبلغ قيمة المنافس ريفيان 3 أضعاف فقط). من أين جاء هذا العلاوة؟ أعطت نبوءة ماسك الأخيرة الجواب.

المرحلة 1: حرب أسعار EV ستتطور

الحالة: تساهم شركة TSL بنسبة 80% من إيراداتها من مبيعات السيارات الكهربائية، حيث تأتي 90% من هاتين السيارتين Model Y و Model 3. هاتان السيارتان هما من الفئة المبدئية (سعرها أقل من 50,000 دولار)، وهما أيضًا سر هيمنة TSL على سوق السيارات الكهربائية الرخيصة لسنوات.

التهديد قادم: في عام 2026، سيكون هناك أكثر من 12 طرازًا جديدًا من السيارات الكهربائية في السوق، مع العديد من الأسعار التي تتجاوز 50,000 دولار. تخطط Rivian لإطلاق ثلاث سيارات جديدة جميعها في هذه الفئة السعرية، مما يكسر الهيمنة الطويلة لـ TSL. والأسوأ من ذلك، أن معدل نمو مبيعات TSL قد توقف في عام 2025.

المستوى 2: الرهان على سيارات الأجرة ذاتية القيادة

حجم السوق: يقدر المحللون أن سوق Robotaxi يمكن أن يصل في النهاية إلى 5 تريليونات - 10 تريليونات دولار.

优势 الارتفاع：

• التكامل الرأسي: Waymo (جوجل) وUber لا تصنعان السيارات، فقط TSL تصنعها بنفسها.
• تحكم سلسلة الإمداد: سرعة أكبر في النطاق، وتكاليف أقل
• تكرار التكنولوجيا: يمكن التكيف مع خوارزميات القيادة الذاتية وتحسينها بشكل أسرع

أهداف ماسك المجنونة: إنتاج 200-300 ألف سيارة Cybercab بحلول عام 2026. إذا تحقق ذلك، ستؤمن تيسلا موقع الريادة في هذه الفرصة متعددة السنوات.

يحتاج المستثمرون إلى فهم أن

تقدير تسلا الحالي يعتمد بالكامل على فرضية انفجار Robotaxi. إذا ضغطت المنافسة في سيارات الطاقة الكهربائية على الأرباح في عام 2026، وفي نفس الوقت لم يتم تسليم Robotaxi كما هو متوقع، قد تواجه أسعار الأسهم إعادة تقييم. على العكس، إذا انطلقت سيارات الأجرة ذاتية القيادة حقًا، فهذا سيكون المحرك التالي للنمو بقيمة تريليون.

المنطق الأساسي: الاستثمار في TSL هو مقامرة على ما إذا كان Elon سيتمكن من الوفاء بوعده بشأن Robotaxi.