لماذا قد تكون أسهم اليورانيوم هي اللعبة الكبيرة التالية

الطاقة النووية تشهد لحظةً مميزة. مراكز البيانات التي تدعم الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى كهرباء على مدار الساعة، والحكومات تضاعف جهودها في الطاقة النظيفة، وفجأةً لم تعد شركات المرافق تستطيع الحصول على ما يكفي من اليورانيوم.

لكن هنا تكمن المشكلة: العرض متخلف تمامًا عن الطلب.

نقص العرض حقيقي

لم يستثمر أحد في مناجم اليورانيوم الجديدة لعقود. الآن، بعد أن أصبح العالم بحاجة فعلية لليورانيوم، تتسابق الشركات المنتجة. كاميكو، واحدة من أكبر شركات تعدين اليورانيوم في العالم، تقع في المكان المناسب - خام عالي الجودة في بحيرة سيجار ونهر مك آرثر، وتكاليف إنتاج منخفضة.

أظهرت أحدث أرباح الشركة شيئًا مثيرًا للاهتمام: انخفض حجم المبيعات، لكن الأسعار ارتفعت، مما أبقى الأرباح ثابتة. هذه هي الحركة المميزة للمنتج الذي لديه قوة تسعير. الإدارة تقول حرفيًا إنهم “يدرجون” العرض تدريجيًا لأنهم يعرفون أن الأسعار ستستمر في الارتفاع.

إنهم يترددون لأنهم يتوقعون أن يصبح اليورانيوم أكثر تكلفة.

لماذا هذا مهم

عندما تكون لديك قيود في العرض + طلب متزايد + أصول منخفضة التكلفة، فإن الحسابات بسيطة. ارتفاع أسعار اليورانيوم = توسيع هائل في الهوامش. بالنسبة لمنتج مثل كاميكو، فإن ذلك ليس نمواً إضافياً - بل هو زيادة أسية.

من الواضح أنه لا يوجد شيء مضمون. قد تتغير السياسة النووية، وقد يتم إدخال إمدادات جديدة. ولكن إذا استمر فرضية النووي، فإن الشركات المتموضعة هنا قد تشهد زيادة كبيرة.

السؤال الحقيقي: هل اليورانيوم هو بالفعل الدورة الفائقة الكبرى القادمة للسلع؟ تشير الأسعار في السوق إلى أن المستثمرين يراهنون على ذلك.