أسهم الحوسبة الكمية تواجه قاتلًا صامتًا: منافسة التكنولوجيا الكبرى

الضجة مقابل الواقع

لقد جن جنون شركات الحوسبة الكمومية هذا العام. IonQ ارتفعت بنسبة 90%، Rigetti ارتفعت بنسبة 1,860%، D-Wave ارتفعت بنسبة 1,530%—تبدو هذه الأرقام مثل البخس مقارنة بزيادة 20% في مؤشر ناسداك.

لكن ها هي المسألة: بينما يركز الجميع على التقييمات ( التي أصبحت مجنونة بالفعل، مع نسب P/S المستقبلية التي لا معنى لها )، فإنهم يغفلون عن سيناريو يوم القيامة الحقيقي.

التهديد الحقيقي الذي لا يتحدث عنه أحد

ليس هناك خطر الفقاعة. ليست هناك تقييمات مرتفعة. بل الأمر هو: أمازون، مايكروسوفت، جوجل - الشركات التي تشتري هذه الخدمات الكمية - على وشك أن تصبح منافسيها.

فكر في الأمر:

• أصدرت جوجل للتو وييلو، شريحة كمومية تقوم بإجراء حسابات أسرع بـ 13,000 مرة من الحواسيب الفائقة
• أطلقت Microsoft Majorana 1، المصمم للتوسع إلى 1 مليون كيوبت
• هؤلاء عمالقة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة يغرقون حرفياً في السيولة وميزانيات البحث والتطوير

في غضون ذلك، جمعت IonQ للتو $2 مليار، لكن معظم الشركات الناشئة في مجال الكم تعاني من نقص السيولة دون نموذج عمل مربح. المنافسة ضد شركات تقدر قيمتها بتريليونات الدولارات ولديها موارد غير محدودة؟ هذه ليست خطة عمل - إنها حكم بالإعدام.

النتيجة النهائية

قد يكون الحوسبة الكمومية هي المستقبل، لكن المستقبل ينتمي على الأرجح إلى الماجنيفينت سيفن، وليس إلى الشركات الناشئة البحتة. ميزة الشركات الرائدة لا تعني شيئًا عندما يتم تجاوزك من قبل شركات يمكنها إحراق ميزانيات البحث التي لن تراها معظم الشركات الناشئة.

المستثمرون الحقيقيون لا يراهنون على IonQ. إنهم يشترون أمازون ومايكروسوفت.