الملياردير تيبر يغادر أوراكل، ويبدأ بهدوء في شراء أسهم في قطاع تحبه وول ستريت

قامت شركة ديفيد تيبر، أبالوسا مانجمنت، بخطوة جريئة: تخلصت من كامل حصتها في أوراكل (150,000 سهم) في الربع الثالث، ثم قامت بهدوء بتكديس ملايين في البنوك الإقليمية وبنية التكنولوجيا المالية. إليك ما يخبرنا به ذلك.

لماذا فقدت أوراكل بريقها

ركبت أوراكل موجة الذكاء الاصطناعي بقوة. كانت أرباح سبتمبر ضخمة - $455 مليار في الالتزامات المتبقية ( بزيادة 359% على أساس سنوي)، مع توقيع OpenAI وغيرها من الشركات الكبرى صفقات مراكز بيانات ضخمة. قفزت الأسهم بنسبة 40%. لكن الواقع ضرب: المخاوف بشأن الهامش، وارتفاع تكاليف بناء البنية التحتية، وشكوك حول تقييم الذكاء الاصطناعي جعلتها تتراجع. يبدو أن تيبر رأى علامات التحذير مبكرًا.

اللعب الحقيقي: قطاع المالية

بينما تعثرت أوراكل، فإن جولة التسوق في الربع الثالث لشركة أبالوزا تحكي قصة مختلفة:

• Fiserv ( معالجة أساسية للبنك ): 925,000 سهم
• ترويست فاينانشال: 1.4M سهم
• ** KeyCorp **: 2 مليون + سهم
• ** Citizens Financial و Comerica و Western Alliance و Zions **: الملايين مجتمعة

نعم، لقد تخلف قطاع المالية عن السوق الأوسع. لكن إليك الوضع: كبير الاستراتيجيين في مورغان ستانلي ورئيس الاستثمار في SoFi كلاهما يحملان وزنًا زائدًا. لماذا؟

ثلاثة محفزات تتفاعل:

1. موجة الاندماجات والاستحواذات قادمة - تحتاج البنوك الإقليمية إلى الحجم. تم استحواذ Comerica بالفعل في أكتوبر ( تبر جيب الأرباح بالفعل )
2. رياح إزالة التنظيم — قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقليص متطلبات رأس المال التنظيمي، مما يطلق مليارات من قوة الإقراض ومدفوعات المساهمين
3. جودة الائتمان سليمة — على عكس عام 2008، تبدو ميزانيات البنوك قوية. متطلبات رأس المال المنخفضة = مزيد من القروض الموزعة

انفجر الائتمان الخاص لأن البنوك لم تستطع الإقراض. إصلاح هذا القيد، راقب ما يحدث.

تيفر تيل

عندما يخرج رجل حقق عوائد سنوية تزيد عن 25٪ لعقود من الزمن من شركة تقنية شديدة الجاذبية ويتحول إلى قطاع غير محبوب، عادة ما تأخذ الأسواق لاحقًا ملاحظة. فرضية المالية ليست مثيرة—إنها هيكلية.