سوق الليثيوم يعاني من فائض في العرض—إليك ما يعنيه ذلك للمستثمرين

تلقى المعادن المستخدمة في البطاريات اهتمامًا جادًا من المستثمرين، لكن هناك عائق: أسعار الليثيوم وصلت إلى أدنى مستوياتها في عامين ومن المتوقع أن يستمر فائض العرض حتى عام 2024. ومع ذلك، تظل أساسيات الطلب على المدى الطويل قوية. فهم ديناميكيات العرض والطلب هو المفتاح قبل استثمار رأس المال هنا.

مشهد الليثيوم العالمي

تأتي الليثيوم من ثلاثة مصادر: مناجم الصخور الصلبة (أستراليا تهيمن )، المياه المالحة المتبخرة (تتقدم شيلي والأرجنتين )، ورواسب الطين. كانت أستراليا أكبر منتج في العالم في عام 2023، تليها شيلي والصين. مثلث الليثيوم الذي يمتد عبر شيلي والأرجنتين وبوليفيا يحتوي على معظم الاحتياطيات العالمية.

إليك الانقسام الذي يهم: ليثيوم من الدرجة البطارية ( كربونات الليثيوم وهيدروكسيد الليثيوم ) يحقق أسعارًا مرتفعة ويغذي بطاريات السيارات الكهربائية. الدرجة الفنية تحصل على تطبيقات أرخص ( خزف، زجاج ). ومع ذلك، فإن التسعير فوضوي - لا يوجد “سعر ليثيوم” واحد. تجعل الأسواق الإقليمية ( الصين مقابل أوروبا )، ومواصفات كيميائية مختلفة، وغموض المنتجين من الصعب تحديد المعايير.

لماذا سيزداد الطلب

تحول السيارات الكهربائية يعيد تشكيل سعة البطارية على مستوى العالم. تمتلك الصين حاليًا حوالي 70% من سعة خط أنابيب خلايا البطارية، ولكن هذا يتغير بسرعة:

• أوروبا: ألمانيا تدعم مصنع نورثفولت العملاق ( الإنتاج يبدأ 2026)؛ المملكة المتحدة تستثمر 500 مليون جنيه إسترليني لمصنع تاتا/جاجوار لاند روفر ( سيكون عمليًا في أوائل الثلاثينيات )
• الولايات المتحدة: خصص قانون خفض التضخم لبيدن $369B للبنية التحتية للمناخ/المركبات الكهربائية. تيري سكاروت (بيمو ) يقدر أن الولايات المتحدة ستتفوق على أوروبا في سعة البطارية المثبتة بحلول عام 2030.

يضمن هذا البناء التحتية طلباً مستداماً على الليثيوم - على الرغم من فائض العرض اليوم.

الضغط الحالي

الوفرة الزائدة تجبر على اتخاذ إجراءات: المنتجون الرئيسيون في أستراليا (بيليبرا مينيرالز، موارد المعادن) يقومون بتقليص الإنتاج وخطط التوسع. حتى غرينبوشس، أكبر منجم في العالم، يواجه تخفيضات حيث يقوم الشركاء المشتركين (تيانكي، آي جي أو، ألبمارل) بإعادة توازن العرض. الاستراتيجية: تقليل الإنتاج الآن لاستقرار الأسعار لاحقًا.

كيفية التمركز

تت consolidating مشهد الإنتاج ولكنه يت diversifying. لا تزال “Big 3” ( ألبيمارل، SQM، FMC ) تهيمن، ولكن اللاعبين الجدد في أستراليا مهمون - تابع Liontown Resources، حيث يبدأ منجم كاثلين فالي الإنتاج في منتصف عام 2024 بسعة 3 مليون طن متري سنويًا. الآن، تحقق المنتجون الصينيون أيضًا حصة كبيرة.

ينبغي للمستثمرين مسح ما وراء الأسهم الرئيسية لليثيوم: مراقبة المناجم الصغيرة، والصفقات الإقليمية بين شركات السيارات والمنتجين، وإعلانات مصانع البطاريات في منطقتك. إن بيئة الأسعار المنخفضة الحالية هي إعداد لأولئك الذين لديهم الصبر الكافي للشراء قبل أن يتغير الشعور.