زيادة السكر العالمية قادمة: إليك لماذا تتعرض الأسعار للضغط الشديد

أسواق السكر تتعرض لضغوط شديدة، والسبب واضح تماماً - العالم على وشك أن يغمر بها.

يوم الإثنين، أسقطت منظمة السكر الدولية (ISO) قنبلة: إنهم يتوقعون فائض سكر قدره 1.625 مليون طن متري لعام 2025-26، وهو تحول كامل عن توقعاتهم في أغسطس بوجود عجز قدره 231,000 طن متري. إنها تغير هائل، والسوق لم يعجبها ذلك على الإطلاق.

صدمة العرض

من أين تأتي كل هذه السكر الإضافي؟ ثلاث دول هي الجناة:

البرازيل ( أكبر منتج في العالم) يتسارع بشدة. قامت وكالة المحاصيل الخاصة بهم كوناب برفع توقعات الإنتاج لعام 2025/26 إلى 45 مليون طن متري — وهو رقم قياسي. والأكثر جنونًا، أن مصانعهم تقوم بسحق المزيد من قصب السكر مقارنة بالعام الماضي (46.02% مقابل 45.91%)، والإنتاج منذ بداية العام حتى أكتوبر قد ارتفع بالفعل +1.6% ليصل إلى 38.085 مليون طن متري.

الهند (ثاني أكبر) في العالم يعود بقوة. بعد انخفاض حاد في 2024/25 (إلى 26.1 مMT)، زادت جمعية مصانع السكر الهندية تقديرها لعام 2025/26 إلى 31 مMT (+18.8% على أساس سنوي). لماذا؟ الأمطار الموسمية الوفيرة (%8 فوق المعدل الطبيعي، الأقوى في 5 سنوات) بالإضافة إلى المزيد من المساحات المزروعة. بعض المتنبئين أكثر تفاؤلاً—تتوقع الاتحاد الوطني 34.9 مMT.

تايلاند ( ثالث أكبر، ثاني أكبر مصدر ) ينمو أيضاً. تتوقع شركة Sugar Millers Corp إنتاج 2025/26 بمعدل 10.5 MMT ( +5% على أساس سنوي ).

الأرقام قاسية

تقدم وزارة الزراعة الأمريكية صورة أكثر قبحًا:

• من المتوقع أن تصل الإنتاج العالمي إلى رقم قياسي 189.318 مMT (+4.7% على أساس سنوي)
• من المتوقع أن تقفز المخزونات العالمية النهائية +7.5% إلى 41.188 مليون طن متري
• الاستهلاك؟ ينمو فقط بنسبة +1.4%—ليس كافياً لاستيعاب العرض الوارد

تتوقع شركة Czarnikow المستقلة لتجارة السكر تشاؤماً أكبر، حيث تقدر فائض عالمي قدره 8.7 مليون طن متري لعام 2025/26.

أي بصيص أمل؟

خفف قليلاً عندما لمحت وزارة الغذاء الهندية أنهم قد يزيدون أسعار الإيثانول، مما قد يدفع المصانع لسحق القصب من أجل الإيثانول بدلاً من السكر. أيضاً، قامت الهند بتحديد صادرات السكر عند 1.5 مليون طن متري لعام 2025/26 ( بانخفاض من تقديرات 2 مليون طن متري)، مما سيشدد الإمدادات قليلاً.

لكن دعونا نكون واقعيين - عندما يكون لديك إنتاج قياسي وتزايد في المخزونات، فإن هذه الحلول المؤقتة لن تُحدث فارقًا كبيرًا. من المحتمل أن تظل أسعار السكر تحت الضغط حتى يحدث شيء ما في جانب العرض.