سوق النفط يتعرض لضغوط: آمال اتفاق السلام + بيانات أمريكية ضعيفة = وصفة لأسعار أقل

تلقى النفط الخام ضربة يوم الثلاثاء. انخفضت أسعار WTI بنسبة 1.51% بينما انخفض الغاز بنسبة 1.29%—كلاهما وصل إلى أدنى مستوى لهما خلال 5 أسابيع. ما الذي يحدث؟

قنبلة اتفاق السلام أفادت ABC News بإسقاط القنبلة: وافقت أوكرانيا على شروط سلام معدلة مع روسيا. إذا حدث هذا بالفعل، سيتم رفع العقوبات المفروضة على الطاقة الروسية، وفجأة سننظر إلى ملايين البراميل من الإمدادات الجديدة تتدفق إلى السوق. هذه أسوأ كابوس للنفط الخام.

الاقتصاد الأمريكي يظهر تشققات ها هي المفاجأة—أمريكا لا تساعد أيضاً:

• جاءت مبيعات التجزئة ضعيفة: +0.2% مقابل المتوقع +0.4%
• ADA اسقاط: فقدان 13,500 وظيفة أسبوعياً في المتوسط
• تراجعت ثقة المستهلك إلى 88.7، وهو أدنى مستوى لها منذ 7 أشهر، بعيدًا عن التوقعات البالغة 93.3

اقتصاد ضعيف = انخفاض الطلب على الطاقة. أموال ميتة للنفط.

الضغط على العرض الذي لا يتحدث عنه أحد ولكن هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. صادرات روسيا الفعلية تتعرض بالفعل للضغط الشديد:

• 1-15 نوفمبر: تم شحن 1.7 مليون برميل يومياً فقط ( الأقل في 3 سنوات وأكثر )
• أوكرانيا أسقطت 13-20% من قدرة التكرير الروسية
• العقوبات الجديدة من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تجعل من الصعب أكثر نقل النفط

في غضون ذلك، تمتلك أوبك فائضًا متزايدًا. قاموا بمراجعة الربع الثالث من عجز قدره 400 ألف إلى فائض قدره 500 ألف وقالوا للتو “نعم، نحن نوقف زيادات الإنتاج في الربع الأول من 2026.” تتوقع وكالة الطاقة الدولية الآن فائضًا قياسيًا يبلغ 4 ملايين برميل يوميًا لعام 2026.

التوتر الحقيقي لا تزال الأوراق الجيوسياسية الغامضة موجودة:

• مخاطر تصعيد روسيا-أوكرانيا المستمر
• احتمال عمل عسكري أمريكي ضد فنزويلا ( المنتج الثاني عشر الأكبر في العالم )
• 114M برميل عالقة على ناقلات خاملة - الأعلى في 2.25 سنة

الأرقام التي تهم

• مخزونات النفط الخام الأمريكية: 5% أقل من المتوسط الموسمي
• انخفض إنتاج الولايات المتحدة قليلاً إلى 13.83 مليون برميل يوميًا الأسبوع الماضي
• عدد منصات النفط الأمريكية النشطة: 419 ( انخفاض حاد من 627 في ديسمبر 2022)

النتيجة النهائية: مخاوف السلام + ضعف اقتصادي + فائض العرض = ضغط على الأسعار. تابع بيانات EIA يوم الأربعاء لحركات المخزون.