رهان Reddit على الذكاء الاصطناعي يؤتي ثماره - لكن هناك عيب

أصدرت Reddit للتو أرقام الربع الثالث من عام 2025 وهي مثيرة للغاية: 584.91 مليون دولار من الإيرادات ( +68% على أساس سنوي )، 116 مليون مستخدم نشط يوميًا ( +20% )، وإليكم المفاجأة—قفز متوسط الإيرادات لكل مستخدم بنسبة 41% إلى 5.04 دولار. خطة الذكاء الاصطناعي تعمل.

ما الذي يحدث فرقًا؟ إجابات Reddit (ميزة البحث المدعومة بالذكاء الاصطناعي)تصل الآن إلى أكثر من 75 مليون بحث أسبوعيًا، وقد أطلقوا للتو أدوات Reddit Pro للناشرين مع استيراد RSS تلقائي وتوصيات مجتمع الذكاء الاصطناعي. خطوة ذكية تستهدف وسائل الإعلام.

لكن انتظر—هناك علامة حمراء في التقييم. يتم تداول RDDT بمعدل 12.29X من P/S المستقبلي مقارنةً بمعدل القطاع التكنولوجي البالغ 6.63X. هذا مبالغ فيه. بالإضافة إلى ذلك، Pinterest وSnap ليسا نائمين: نمو البحث المرئي بالذكاء الاصطناعي في Pinterest بلغ 44% على أساس سنوي (80B استفسارات شهرية )، ولا يزال تفاعل AR في Snap مذهلاً مع 350 مليون مستخدم نشط يومياً يستخدمون AR.

السهم مرتفع بنسبة 13.6% منذ بداية العام ولكنه أقل أداءً من القطاع التكنولوجي الأوسع (+23%). حالياً تصنيف زاك #1، لكن تلك التقييمات المرتفعة؟ يحتاج المستثمرون إلى السؤال عما إذا كان النمو يبرر سعره.

**الخط السفلي**: أدوات الذكاء الاصطناعي + مكاسب التفاعل = زخم حقيقي للأعمال. لكن لا تتجاهل المنافسة أو حساب التقييم.