تزايد الرهانات على خفض معدل الفائدة: ضعف الدولار بينما ترتفع أسعار الذهب والفضة

انخفض مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 0.35% اليوم حيث أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية المختلطة إلى تحول توقعات السوق بشكل حاد نحو خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

البيانات التي أثارت قلق الدولار:

جاءت مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر سبتمبر بارتفاع قدره +0.2% على أساس شهري ( متوقعة +0.4% )، مما يشير إلى قراءة ضعيفة. تم تسجيل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة عند +2.6% على أساس سنوي مقابل التنبؤ +2.7%. في غضون ذلك، انخفض مؤشر ثقة المستهلك لشهر نوفمبر من مجلس المؤتمر إلى 88.7 - وهو أدنى مستوى له في 7 أشهر وأقل بكثير من 93.3 المتوقعة.

تفاعل سوق السندات على الفور. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.002٪، وهو أدنى مستوى خلال 3.5 أسبوع، مما أضعف ميزة سعر الفائدة للدولار.

الأسواق الآن تسعر احتمالات بنسبة 80% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في 9-10 ديسمبر. لقد دعم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ويليامز ووالر علنًا خفض سعر الفائدة، مما أضاف الوقود إلى هذه الخطوة.

الذهب والفضة في حالة احتراق:

قفزت أسعار الذهب في ديسمبر في بورصة COMEX بنسبة +0.77% إلى أعلى مستوى لها خلال أسبوع، بينما ارتفعت أسعار الفضة بنسبة +0.90%. تشير بيانات التضخم الأضعف - حيث سجل معدل التضخم المتوقع لمدة 10 سنوات 2.112%، وهو أدنى مستوى له خلال 7.25 شهر - إلى إزالة العقبات أمام المعادن الثمينة.

يستمر شراء البنك المركزي في دعم الأسعار. زادت احتياطيات الصين من الذهب إلى 74.09 مليون أونصة تروي في أكتوبر (12 زيادة شهرية متتالية)، وقام البنوك المركزية العالمية بشراء 220 طن متري في الربع الثالث، بزيادة قدرها 28% عن الربع الثاني.

تحركات العملة:

ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة +0.50% نتيجة ضعف الدولار وبيانات مبيعات السيارات الإيجابية من منطقة اليورو (+5.8% على أساس سنوي). وانخفض زوج الدولار/الين الياباني بنسبة 0.57% حيث أشار المسؤولون اليابانيون إلى احتمال تدخل في سوق الصرف لدعم الين.

تحذير: قد تؤدي تصفية الذهب الأخيرة وتخفيف التوترات الجيوسياسية ( محادثات السلام في أوكرانيا ) إلى تحديد الارتفاع في المعادن الثمينة على الرغم من دعم الاحتياطي الفيدرالي.