المعدّنون الذهب يواجهون عقبة في الربع الثالث - لكن هناك تطور مفاجئ

أصدرت شركة بارك للتعدين للتو أرقام الربع الثالث، ونعم، ليست جميلة على السطح. انخفض إنتاج الذهب بنسبة 12% على أساس سنوي ليصل إلى 829 ألف أونصة، بعد انخفاض حاد بنسبة 16% في الربع الثاني. من المتسبب؟ تم إغلاق منجم لولو-غونكوتو، مما أدى أيضًا إلى ارتفاع تكاليف الوحدة. كما تأثرت أحجام المبيعات - بانخفاض قدره 13% على أساس سنوي.

إليك الشيء: بارريك تراهن بكل شيء على الربع الرابع. تتوقع الشركة أن يكون ربعها الرابع هو الأقوى في السنة، لكن هناك مشكلة. إنهم يقومون ببيع مناجم هيملو وتونغون في الربع الرابع، لذا ستؤدي تلك التخفيضات فعليًا إلى تقليل أرقام الإنتاج السنوية الكاملة. بالنسبة لعام 2025، هم يوجهون نحو 3.15-3.5 مليون أونصة (ex-Loulo-Gounkoto)، متجهين نحو الطرف الأدنى - انخفاضًا من 3.91 مليون في 2024.

كيف تبدو الأقران؟

• Newmont (NEM): الإنتاج انخفض بنسبة 15% على أساس سنوي إلى 1.42 مليون أوقية في الربع الثالث، لكنهم يتمسكون بهدفهم البالغ 5.9 مليون أوقية لعام 2025. قناعة قوية.
• Agnico Eagle (AEM): في الواقع مرتفع على أساس سنوي إلى 867 ألف أونصة، مع الحفاظ على نطاق 3.3-3.5 مليون أونصة. هذا يحتفظ بالخط بشكل أفضل.

قصة الأسهم

أسهم B تحقق نجاحاً كبيراً - مرتفعة بنسبة 132٪ منذ بداية العام مقارنة برالي صناعة تعدين الذهب الذي بلغ 124٪. لكن التقييمات تخبر قصة مختلفة: يتم التداول عند 11.46 مرة من الأرباح المستقبلية، بخصم 11٪ عن متوسط القطاع البالغ 12.9 مرة. هذه إما إشارة شراء أو علامة تحذير، اعتماداً على كيفية تفسيرك للعلامات.

يتوقع اتفاق الأرباح نموًا بنسبة 77% في 2025 و46% في 2026، لذا فإن السوق قد قام بتسعير قصة تعافي. السهم حاليًا في المرتبة #3 حسب زاك (اسقاط).