احتمالات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتعرض لهبوط سريع: ماذا يعني ذلك لمحفظتك

لقد حقق الدولار للتو أفضل يوم له منذ أسبوعين، وإليك السبب الذي يجب أن يهتم به المتداولون.

الصورة الكبيرة

قفز مؤشر الدولار بنسبة +0.65% يوم الأربعاء بعد أن أصدرت الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع مفاجئ يميل إلى التشدد. النقطة الرئيسية؟ “العديد” من مسؤولي لجنة السوق المفتوحة الآن يعتقدون أن أسعار الفائدة يجب أن تبقى ثابتة حتى نهاية عام 2025. هذه تحول ضخم - فقد انخفضت احتمالات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر من 70% الأسبوع الماضي إلى 28% الآن.

ما الذي أدى إلى التراجع: ألغت BLS بشكل غير متوقع نشر تقرير التوظيف لشهر أكتوبر، مما أزال بيانات حاسمة قبل اجتماع FOMC في 9-10 ديسمبر. نقاط بيانات أقل = ذخيرة أقل لمؤيدي خفض الأسعار.

حروب العملات تزداد سخونة

تعرض الين لضغوط شديدة، حيث انخفض إلى أدنى مستوى له في 10 أشهر بعد أن أشار مستشار رئيس الوزراء الياباني إلى أن بنك اليابان لن يرفع أسعار الفائدة قبل مارس. والأسوأ من ذلك، أن اليابان تخطط على ما يبدو لحزمة تحفيز بقيمة 20 تريليون ين ($129B) - مما يعترف بشكل أساسي بأنها تختار التحفيز على حساب رفع أسعار الفائدة. هذه ضغوط عملة مالت نحو التيسير تنتظر الانفجار.

تراجعت EUR/USD بنسبة -0.46% مع ضعف اليورو بعد قوة الدولار، على الرغم من أن التباين بين دورة تخفيض الأسعار للبنك المركزي الأوروبي ( والتي انتهت تقريباً ) و"الإبقاء على الوضع الحالي" من الاحتياطي الفيدرالي يوفر بعض الدعم.

المعادن الثمينة caught in the crossfire

حاول الذهب (+0.40%) والفضة (+0.66%) التعافي بعد خسائر فادحة الأسبوع الماضي، لكن الدولار الأقوى وآمال تقليص ديسمبر المتلاشي تعمل كرياح معاكسة. ومع ذلك، فإن البنوك المركزية لا تتراجع - فقد وصل احتياطي بنك الشعب الصيني إلى 74.09 مليون أونصة (12 زيادة شهرية متتالية)، كما اشترت البنوك المركزية العالمية 220 طن متري في الربع الثالث، بزيادة قدرها 28% مقارنة بالربع الثاني.

الأرقام التي تهم

• عجز التجارة الأمريكي في أغسطس: -59.6 مليار دولار ( أفضل من -60.4 مليار دولار المتوقع )
• معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا: 6.37% ( مرتفع 3 نقطة أساس )
• طلبات الرهن العقاري MBA: -5.2% أسبوعيًا
• احتمالات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في ديسمبر: 10% فقط

الخط السفلي: لقد انقلب السرد من “هبوط ناعم = تخفيضات في أسعار الفائدة” إلى “الفيدرالي يثبت عند مستواه = دولار أقوى.” يقوم المتداولون الكبار بإعادة ترتيب مراكزهم وفقًا لذلك.