وصل سعر الفضة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق - إليك ما يدفعه حقًا

لم يتوقف الفضة عن مفاجأتنا. بعد أن ارتفع من 36 دولارًا للأوقية في بداية الربع الثالث إلى 54.47 دولارًا في منتصف أكتوبر، حطم المعدن الأبيض للتو رقمه القياسي السابق. هذه زيادة بنسبة 51% في ثلاثة أشهر—وليس مجرد ضجة.

هناك قوتان تدفعان الفضة للأعلى:

1. الطلب الصناعي لا يرحم. الألواح الشمسية، بطاريات السيارات الكهربائية، مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي—الفضة موجودة في كل مكان في التكنولوجيا الخضراء. معهد الفضة يذكر أن الطلب الصناعي في عام 2024 سجل رقماً قياسياً بلغ 680.5 مليون أونصة، مع تسجيل الألواح الشمسية وحدها 195.7 مليون. من المتوقع أن يرتفع الطلب على الطاقة في مراكز البيانات بنسبة 21% خلال السنوات الأربع المقبلة، وقد ترتفع احتياجات الكهرباء للذكاء الاصطناعي بنسبة 33% سنوياً. الشركات التكنولوجية تختار الطاقة الشمسية بدلاً من الرياح بنسبة 3:1 والطاقة النووية بنسبة 5:1، وذلك أساساً لأنها أرخص وأسرع في النشر.

2. المستثمرون يعاملونه كأنّه ابن عمّ الذهب المُقيّم بأقل من قيمته. نسبة الذهب إلى الفضة تبلغ 79:1 (أكتوبر)، وهي أعلى بكثير من المتوسط على مدى 20 عامًا البالغ 69:1. عند سعر الذهب اليوم، تشير تلك النسبة إلى أن الفضة يمكن أن تصل بسهولة إلى $54 وما بعدها. تتزايد حيازات صناديق الاستثمار المتداولة حيث يدفع عدم اليقين الجيوسياسي الأموال نحو الملاذات الآمنة.

التوقعات: لا يتردد المحللون في تقديم التوقعات. يرى البعض أن الفضة ستصل إلى $95 في الـ 12-24 شهرًا القادمة. لقد تفوقت أسهم الفضة بالفعل على المعدن نفسه - حيث ارتفعت بنسبة 183% منذ أواخر فبراير 2024، مقارنةً بزيادة الفضة التي بلغت 105%.

التقاط: قد يصل الطلب الصناعي في نهاية المطاف إلى مستوى ثابت مع تشبع التكنولوجيا، وتبقى تحولات السياسة الأمريكية عامل عدم يقين لأسواق السلع.