تنبيه الفائض العالمي للسكر: ISO تعكس توقعاتها، والأسعار تصل إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات

السكر يتعرض لضغوط شديدة. عقود مارس الآجلة في نيويورك انخفضت بنسبة 1.07% اليوم، بينما هبط السكر الأبيض في لندن بنسبة 1.81%—ومن هو المسؤول؟ منظمة السكر الدولية أسقطت قنبلة: هم الآن يتوقعون وجود فائض قدره 1.625 مليون طن متري في 2025-26، مما يعكس تمامًا توقعاتهم في أغسطس لعجز. هذه تقلبات ضخمة قدرها 1.856 مليون طن متري.

قصة الفائض: من يغمر السوق؟

الهند وتايلاند وباكستان تزيد من الإنتاج، لكن الهند هي القصة الرئيسية. قامت رابطة مصانع السكر الهندية بزيادة تقديرها لعام 2025/26 إلى 31 MMT (+18.8% YoY)، وانتعشت بقوة بعد أدنى مستوى لها في السنوات الخمس الماضية العام الماضي والذي كان 26.1 MMT. الطقس الأفضل يساعد أيضاً - حيث بلغت أمطار المونسون 937.2 مم حتى سبتمبر، بزيادة 8% عن المعدل الطبيعي (الأقوى في 5 سنوات).

البرازيل لا تتباطأ أيضًا. قامت كوناب برفع توقعاتها لعام 2025/26 إلى 45 مليون طن متري. زادت إنتاجية وسط وجنوب البلاد في أواخر أكتوبر بنسبة 16.4% على أساس سنوي، وتقوم المصانع بسحق المزيد من قصب السكر خصيصًا للسكر (46.02% مقابل 45.91% في العام الماضي). تايلاند ترفع إنتاجها بنسبة 5% إلى 10.5 مليون طن متري.

الأرقام قاسية

تتوقع منظمة ISO زيادة بنسبة 3.2% على أساس سنوي في إنتاج السكر العالمي ليصل إلى 181.8 مليون طن متري. وقد زادت شركة Czarnikow الخاصة تقديراتها لفائض 2025/26 إلى 8.7 مليون طن متري في نوفمبر ( بزيادة قدرها 1.2 مليون طن متري من سبتمبر ). تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يصل الإنتاج العالمي إلى رقم قياسي 189.3 مليون طن متري، بينما ينمو الاستهلاك بنسبة 1.4% ليصل إلى 177.9 مليون طن متري. وماذا عن المخزونات النهائية؟ ارتفعت بنسبة 7.5% لتصل إلى 41.2 مليون طن متري.

المفاجأة: الهند تخفض مخصصاتها من الإيثانول من 5 مليون طن متري إلى 3.4 مليون طن متري، مما يحرر المزيد من السكر للتصدير.

أين القاع؟

لقد سجل السكر للتو أدنى مستوى له في نيويورك منذ 5 سنوات و أدنى مستوى له في لندن منذ 4.75 سنوات. مع كل هذا العرض الذي يدخل السوق وأخيراً حصول الهند على طقس جيد + محاصيل وفيرة، لا تزال الضغوط السلبية مستمرة. تصرف الأسعار يصرخ بقصة الفائض في العرض.