ماذا تعلمت من بيع سهم خاطئ؟

أكثر دروس الاستثمار إيلامًا قد وصلت. في عام 2014، كنت من المعجبين المخلصين بأمازون، وحققت ثلاثة أضعاف خلال ثلاث سنوات. لكن عندما أطلق بيزوس هاتف Fire، شعرت بالذعر - “هذا الشيء بالتأكيد سيفشل”، فقررت إغلاق جميع المراكز.

الحقائق تؤكد - كانت Fire Phone فشلاً تاريخياً. لكن هذا كان أغلى خطأ ارتكبته: بعد ذلك ارتفعت أمازون 14 ضعفاً. ما لم أدركه هو أن الشركة التي يقودها مؤسس، الفشل عدة مرات لا يعني أن الاتجاه خاطئ. AWS وPrime وشراء Whole Foods… هذه “الأفكار الغريبة” أصبحت لاحقاً ماكينات نقدية.

انتقل إلى الآن. في أوائل عام 2023، اشتريت TransMedics (TMDX)، وهو يونيكورن في أنظمة حفظ الأعضاء. ثم أعلن الرئيس التنفيذي فجأة عن استحواذ Summit Aviation (شركة الطيران)، وقد شعرت بالذعر مرة أخرى - “الآن سيتراجع هامش الربح”. كما ارتبك السوق، وتراجعت أسعار الأسهم.

لكن في هذه المرة لم أبع. تذكرت درس هاتف فاير. إذا كان المؤسس لديه رؤية سأتركه يتلاعب. بعد عامين، قدم المدير التنفيذي الصورة الكاملة لشبكة اللوجستيات الوطنية - قدرة نقل الأعضاء ممتلئة بالكامل. الآن ارتفع TMDX من أدنى نقطة ثلاث مرات، وتضاعفت المبيعات، وزادت عمليات الجراحة بنسبة 32%، وارتفعت إيرادات اللوجستيات بنسبة 35%، ووصلت نسبة الربح الصافي إلى 17%.

المفتاح هو: لم أكن مخطئًا عندما قلت “أن شركات الطيران دمرت هامش الربح”، لكنني كنت مخطئًا لعدم رؤيتي لترقية الصورة التجارية الشاملة. الآن تسعى TransMedics إلى 10000 عملية، كما أنها تخطط للدخول في زراعة الكلى والأسواق الدولية - كل هذه قد تكون عدة أضعاف الأعمال الحالية.

قال بافيت: من الجيد التعلم من أخطائك، لكن التعلم من أخطاء الآخرين أكثر فائدة. أستمر الآن في زيادة موقعي في TMDX، والسبب هو إعطاء المؤسسين ذوي الرؤية الكافية من الوقت لإثبات أنفسهم.