صقور الاحتياطي الفيدرالي مقابل الحمائم: الدولار يظل مستقراً حيث ترتفع احتمالات خفض السعر إلى 66%

وصل مؤشر الدولار إلى ذروة لمدة 5.5 أشهر يوم الجمعة لكنه فقد الزخم، حيث أغلق بالكاد في المنطقة الخضراء عند +0.03%. جاءت الإشارات المتضاربة مباشرة من الاحتياطي الفيدرالي نفسه - حيث دعمت سوزان كولينز من بوسطن ولوري لوغان من دالاس الاحتفاظ بمعدلات الفائدة ثابتة، بينما أطلق جون ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك قنبلة متساهلة: قد تأتي تخفيضات الأسعار “في المدى القريب.”

سمعت الأسواق ذلك بوضوح. قفزت احتمالات خفض سعر الفائدة في 9-10 ديسمبر من 35% إلى 66% بناءً على تعليقات ويليامز.

فيما يتعلق بالبيانات، حصلت ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة على تعديل صعودي (+0.7 إلى 51.0)، مما يساعد عادةً الدولار، ولكن توقعات التضخم تباطأت بشكل غير متوقع - انخفضت توقعات السنة الواحدة إلى 4.5% من 4.7%، وانخفضت توقعات 5-10 سنوات إلى 3.4% من 3.6%. جاء مؤشر مديري المشتريات الصناعي ضعيفًا قليلاً عند 51.9 مقابل المتوقع 52.0.

EUR/USD: انخفضت بنسبة -0.15%، وسجلت أدنى مستوى لها في أسبوعين حيث انكمش التصنيع في منطقة اليورو إلى أدنى مستوى له في 5 أشهر (PMI 49.7 مقابل المتوقع 50.1). حاول دي غويندوس من البنك المركزي الأوروبي دعم اليورو بأجواء متشددة (“الأسعار مناسبة”)، لكن بيانات المصانع الضعيفة تتحدث بصوت أعلى.

USD/JPY: اسقط -0.67% حيث انتعشت الين. حذر وزير المالية الياباني كاتاياما من “تحركات FX غير المنضبطة” ولم يستبعد التدخل. تجاوزت الصادرات اليابانية التوقعات (+3.6% على أساس سنوي مقابل +1.1% المتوقع)، وكانت المفاجأة في الواردات إيجابية أيضًا (+0.7% مقابل -1.0% المتوقع). لا تزال احتمالات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان عند 22% فقط لشهر ديسمبر 19.

الذهب والفضة: مزيج متنوع. الذهب +0.48%، الفضة -0.77% إلى أدنى مستوياتها في أسبوعين. أدت تعليقات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة إلى تعزيز الطلب على الملاذ الآمن، لكن الدولار الأقوى وتوقعات التضخم المتراجعة (10 سنوات على المدى القصير انخفضت إلى 2.239%، وهو أدنى مستوى في 6.5 أشهر) عملت ضد المعادن الثمينة. كما أن انخفاض الفضة يعكس أيضًا مخاوف الطلب الصناعي من ضعف التصنيع عالميًا.

نقطة مضيئة واحدة للذهب: البنك المركزي الصيني سجل للتو سلسلة من الزيادات في الاحتياطي لمدة 12 شهرًا، الآن عند 74.09 مليون أونصة. اشترت البنوك المركزية العالمية 220 مليون طن في الربع الثالث، بزيادة 28% عن الربع الثاني - التراكم الثابت يدعم القاع.