تقوم UPS بعمل رهان كبير، تحتاج إلى معرفة هذين الأمرين

انخفض سعر سهم عملاق اللوجستيات UPS مؤخرًا إلى أدنى مستوى له في 5 سنوات، ويكمن وراء ذلك تحول جذري في الأعمال - من الطلبات عالية التردد ذات الأرباح المنخفضة مثل تلك التي تقدمها أمازون، إلى خدمات اللوجستيات للشركات الصغيرة والمتوسطة والخدمات الدولية ذات الأسعار المرتفعة، وهي الأعمال التي تحقق أرباحًا حقيقية.

يبدو جيدًا، لكن ما الثمن؟ لقد انخفض سعر الأسهم بنسبة 25% هذا العام، والشركة لا تزال تغلق 93 مركزًا لوجستيًا. قال الرئيس التنفيذي بعض الكلمات الجميلة: ارتفع الإيراد لكل وحدة في الربع الثالث بنسبة 9.8%، كما أن التحكم في التكاليف جيد أيضًا. لكن المستثمرين لا يزالون في حالة ترقب.

أكثر ما يؤلم هو هذا العائد على الأسهم البالغ 7%. يبدو مرتفعًا بشكل مفرط، ولكن في الواقع هو بسبب هبوط سعر السهم - الذي انخفض بنسبة 60% منذ ذروته في عام 2022. نسبة توزيع الأرباح تصل إلى 98%، مما يشير إلى أن UPS تقريبًا توزع جميع أرباحها على المساهمين، مما يجعل مساحة التحول المالي ضيقة جدًا.

ومع ذلك، UPS قوية، وتعد بأنها ستستمر في توزيع الأرباح مهما كانت الظروف - فقد حافظت هذه الشركة منذ إدراجها في عام 1999 على توزيع الأرباح أو زيادته كل عام. ويتوقع المحللون أنه إذا نجحت في التحول، فإن أرباح السهم في عامي 2026 و2027 ستنمو بنسبة 4% و11% على التوالي.

الحكم الأساسي: UPS الآن في منتصف التحول، مع آلام قصيرة الأجل، وإمكانات طويلة الأجل. العائد المرتفع هو إشارة خطر وأيضاً رهان على نجاح التحول.