تراجعت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في 5 أسابيع مع تزايد آمال السلام

انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.51% بينما انخفض البنزين RBOB بنسبة 1.29% يوم الثلاثاء - حيث وصل كلاهما إلى أدنى مستوى لهما في 5 أسابيع. الجاني؟ توقعات السوق بشأن اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، والذي يمكن أن يغمر الأسواق العالمية بخام روسي تم فرض عقوبات عليه سابقًا.

ما الذي يؤثر على الأسعار:

أوكرانيا أبدت انفتاحها على شروط السلام المعدلة ( رد روسيا لا يزال قيد الانتظار )، مما أدى إلى تراجع. في الوقت نفسه، أضرت البيانات الاقتصادية الضعيفة في الولايات المتحدة ضربة مزدوجة - جاءت مبيعات التجزئة في سبتمبر عند +0.2% شهريًا مقابل المتوقع +0.4%، بينما متوسط رواتب ADP بلغ -13,500 أسبوعيًا على مدار أربعة أسابيع. كما تدهور ثقة المستهلك بشكل كبير: انخفض مؤشر مجلس المؤتمرات إلى 88.7 ( أدنى مستوى له منذ 7 أشهر )، مما خيب الآمال التي كانت عند 93.3.

البحث عن الإمدادات:

انخفضت شحنات النفط الخام الروسية إلى 1.7 مليون برميل يوميًا ( في النصف الأول من نوفمبر ) - وهو الأدنى خلال أكثر من 3 سنوات. دمرت حملة الطائرات المسيّرة الأوكرانية 13-20% من طاقة التكرير الروسية بحلول نهاية أكتوبر، مما أدى إلى خفض الإنتاج بحوالي 1.1 مليون برميل يوميًا. ولكن إذا سادت السلام، سترفع هذه القيود، وسيواجه النفط المزيد من الضغط الهبوطي.

عوامل الدعم:

زادت تخزين الناقلات بنسبة 9.7% على أساس أسبوعي ليصل إلى 114.31 مليون برميل (.25 سنة عالية)، مما يشير إلى زيادة المخزونات. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال المخاطر الجيوسياسية قائمة - التصرفات العسكرية الأمريكية تجاه فنزويلا (، والتي تعتبر ثاني أكبر منتج في العالم)، والعقوبات المستمرة تمنع انهيار النفط الخام.

توقعات السوق:

أوبك فقط غيرت توقعاتها للربع الثالث: الآن تتوقع فائضًا قدره 500 ألف برميل يوميًا مقابل توقع العجز البالغ 400 ألف برميل يوميًا في الشهر الماضي. تتوقع وكالة الطاقة الدولية فائضًا قياسيًا عالميًا قدره 4.0 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2026. ستضيف أوبك+ 137 ألف برميل يوميًا في ديسمبر، ثم ستتوقف عن الزيادات حتى الربع الأول من عام 2026. يتوقع الإجماع أن يظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة يوم الأربعاء انخفاض المخزونات النفطية بمقدار 2.36 مليون برميل وزيادة البنزين بمقدار 1.16 مليون برميل.

النتيجة النهائية: محادثات السلام + ضعف الطلب + زيادة الإمدادات الوشيكة = وصفة لاستمرار الانخفاض في النفط.