# ارتفع Cisco بنسبة 35%، هل يمكننا متابعة ذلك؟

ارتفع سعر سهم سيسكو ( CSCO ) بنسبة 35% في العام الماضي، معتمدًا على ركيزتين: الأولى هي الطلبيات المتزايدة على بنية الذكاء الاصطناعي، والثانية هي تزايد أهمية أعمال الأمن. وتفوقت على المنافسين مثل HPE (الذي انخفض سعره) وArista Networks (الذي ارتفع بنسبة 29%).

**استفادت AI من هذه الفرصة**: بلغت طلبات بنية AI التحتية العام الماضي 20 مليار دولار، وهو ما يتجاوز التوقعات بمقدار الضعف. وفي الربع الأول من هذا العام، زادت طلبات شركات السحابة الضخمة بنسبة 45%، حيث حققت بنية AI التحتية وحدها 13 مليار دولار. تتوقع سيسكو أن تحقق هذا العام إيرادات قدرها 30 مليار دولار من عملاء السحابة الضخمة في مجال بنية AI التحتية. بالإضافة إلى ذلك، فإن مجالات مثل إنترنت الأشياء الصناعي والشبكات الجامعية تشهد أيضًا نمواً ذو رقمين، حيث كانت طلبات منتجات الشبكات في ارتفاع مستمر على مدى 5 أرباع متتالية، مع نمو ذي رقم فردي مرتفع.

**تم طرح منتجات جديدة أيضًا**: تم إصدار نظام توجيه 8223 ورقاقة P200 في أكتوبر، ويتم تعزيز قدرات مساعد Webex الذكي وأدوات تجربة العملاء. كما أن التعاون مع NVIDIA في تصاعد، حيث يوفر تركيب Nexus Switch + Spectrum-X اتصالًا عالي السرعة ومنخفض الكمون لمجموعات الذكاء الاصطناعي.

**لكن هناك فخ هنا**: تقييم سعر السهم قد تم تشديده بشكل كبير - نسبة السعر إلى المبيعات الأمامية 5.01 مرات، وهو أعلى بكثير من المتوسط الصناعي 4.56 مرات، بينما HPE فقط 0.68 مرات. الضغط التنافسي أيضًا كبير، والمخاطر على المدى القصير ليست صغيرة.

**الخاتمة**: قصة سيسكو في مجالات الذكاء الاصطناعي والأمان ليست سيئة حقًا، ولكن السعر الحالي ليس رخيصًا. تصنيف زاك هو "الاحتفاظ"، ويوصى بالانتظار لنقطة دخول أفضل.